كشف سر شراء $507M USDT في إيران: مناورة البنك المركزي في العملات الرقمية للتهرب من العقوبات

شركة الاستخبارات blockchain Elliptic كشفت عن عملية سرية قام بها البنك المركزي الإيراني (CBI) لشراء أكثر من $500 مليون من عملة Tether المستقرة USDT.

تم الحصول على الأموال، عبر وسيط يُدعى Modex في منتصف عام 2025، وتم نشرها بشكل منهجي لدعم الريال الإيراني المتدهور وإنشاء نظام مصرفي ظلّي “مضاد للعقوبات”. تؤكد هذه الكشف على اعتماد متقدم على العملات الرقمية على مستوى الدولة لتجاوز العزلة المالية الدولية، حيث يقوم البنك المركزي الإيراني بتوجيه USDT عبر منصة Nobitex المحلية قبل تنويع الأصول عبر سلاسل الكتل. وبينما يبرز هذا التحرك فائدة العملات الرقمية للأنظمة الخاضعة للعقوبات، فإنه يكشف أيضًا عن ضعفها أمام شفافية تحليلات blockchain وتجميد الأصول على مستوى المصدر، كما يتضح من قيام Tether بتعطيل محافظ مرتبطة بالبنك المركزي تحتوي على $37 مليون.

التمويل الجيوسياسي 2.0: دولة تتبنى العملات الرقمية للبقاء

دخلت ساحة التهرب من العقوبات الدولية مرحلة جديدة، رقمية. أظهرت تحقيقات رائدة من شركة Elliptic البريطانية لتحليل blockchain أدلة أكثر وضوحًا حتى الآن على دولة تستخدم العملات الرقمية على المستوى المؤسساتي لمقاومة الضغوط الاقتصادية. وفقًا لبحثهم، قام البنك المركزي الإيراني (CBI) بتنظيم شراء ما لا يقل عن $507 مليون من عملة USDT المستقرة خلال العام الماضي. لم يكن هذا استثمارًا مضاربًا، بل استراتيجية مالية محسوبة نابعة من الضرورة، وسهلتها وثائق مسربة تفصّل معاملات مع وسيط عملات رقمية يُعرف بـ Modex.

الأسباب وراء هذا الشراء الضخم واضحة جدًا. تضررت اقتصاديات إيران من تضخم مفرط وانهيار العملة، حيث يتداول الريال عند حوالي 1.4 مليون مقابل الدولار الأمريكي. ومع انقطاعها عن نظام الرسائل المصرفية الدولي SWIFT وواجهتها قيودًا صارمة على التجارة بالدولار، اضطرت الحكومة للبحث عن قنوات بديلة. قدم USDT، وهو أصل رقمي مرتبط بالدولار بنسبة 1:1 ويعمل على سلاسل عامة مثل Tron وEthereum، فرصة لإنقاذ. إذ يتيح الاحتفاظ ونقل قيمة الدولار خارج البنية التحتية المصرفية التقليدية التي تسيطر عليها القوى الغربية.

أُطر مؤسس Elliptic، توم روبنسون، هذا التحرك كجزء من اتجاه أوسع ومقلق. “نرى زيادة في استخدام عملات مستقرة بالدولار الأمريكي للتهرب من العقوبات وتخفيفها، خاصة فيما يتعلق بإيران وروسيا وكوريا الشمالية”، قال. هذا النشاط يحول العملات المستقرة من أدوات تداول فحسب إلى أدوات جيوسياسية استراتيجية. بالنسبة لإيران، كان الهدف مزدوجًا: أولًا، ضخ سيولة بالدولار في السوق المحلية لدعم قيمة الريال بشكل مصطنع، وثانيًا، بناء آلية مالية موازية خارج السجلات لتسوية التجارة الدولية، مما يخلق حسابات “يورو دولار” رقمية يصعب تتبعها.

التحليل على السلسلة: تتبع $507M الآثار من الشراء إلى التوزيع

تكمن قوة تحليل blockchain الحديث في قدرته على تحويل التدفقات المالية غير الشفافة إلى سرد مفهوم. تقرير Elliptic هو درس في هذا المجال. بدءًا من الوثائق المسربة التي تشير إلى عمليات شراء في أبريل ومايو 2025، قام الباحثون بعكس هندسة شبكة المحافظ الخاصة بالبنك المركزي الإيراني بالكامل. كشف هذا العمل الدقيق عن “تراكم منهجي” لـ USDT، تم توجيهه بشكل منهجي عبر مجموعة من العناوين الرقمية المنسقة. ويُعتبر رقم $507 مليون تقديرًا محافظًا “حد أدنى”، لأنه يستثني المحافظ التي لا يمكن نسبها بشكل قاطع للبنك المركزي.

كان الوجهة الأولى لمعظم USDT هي Nobitex، أكبر منصة تبادل عملات رقمية محلية في إيران. يشير هذا التوجيه بقوة إلى استراتيجية تدخل في السوق المحلية. من خلال تزويد Nobitex بسيولة USDT كبيرة، يمكن للبنك المركزي التأثير على سعر الصرف بين USDT والريال الإيراني في سوق الند للند (P2P)، مما يضغط بشكل غير مباشر على قيمة الريال مقابل الدولار. لكن هذا المخطط تعرض لاضطراب كبير في يونيو 2025 عندما تم اختراق Nobitex، يُقال بواسطة جهات مؤيدة لإسرائيل، مما أدى إلى خسارة تزيد عن $90 مليون.

ردًا على هذا الاختراق الأمني، تطورت استراتيجيات البنك المركزي. لم يُرسل بعد ذلك USDT مباشرة إلى Nobitex. بدلًا من ذلك، تتبع Elliptic الأموال وهي تنتقل إلى خدمة جسر عبر السلاسل، حيث تم تحويل USDT المبني على Tron إلى USDT مبني على Ethereum. ربما كان هذا محاولة لتعزيز إخفاء الهوية، تلاه عملية غسيل أموال أكثر تعقيدًا: تم إرسال USDT على Ethereum إلى بورصات لامركزية (DEXs)، وتبادلها مقابل أصول رقمية أخرى $507 altcoins###، ثم نقلها عبر شبكات blockchain مختلفة وأخيرًا إلى بورصات مركزية. بحلول نهاية 2025، خرجت الأموال المحددة ( مليون تمامًا من المحافظ المرتبطة مباشرة بالبنك المركزي، رغم تحذير المحللين من أن البنك قد يحتفظ بمحافظ أخرى غير مكتشفة.

) تدفق أموال USDT للبنك المركزي الإيراني: تحليل خطوة بخطوة

يرسم بحث Elliptic مسارًا واضحًا متعدد المراحل لنصف مليار دولار من العملات المستقرة التي استحوذ عليها الدولة.

1. الشراء (أبريل-مايو 2025): عمليتان رئيسيتان عبر وسيط “Modex”، مدفوعتان بعملات الدرهم الإماراتي. استُلمت الأموال في محافظ يسيطر عليها البنك المركزي على شبكة Tron.
2. النشر الأساسي (قبل يونيو 2025): تحويلات كبيرة إلى Nobitex، أكبر منصة تبادل محلية في إيران. الهدف: ضخ سيولة بالدولار في سوق الند للند لدعم سعر الصرف للريال.
3. التحول بعد الاختراق $90M يونيو 2025 وما بعده(: بعد اختراق Nobitex، تغيرت الاستراتيجية. تُوجه الأموال عبر جسر عبر السلاسل، وتحويل USDT المبني على TRC-20 إلى USDT مبني على ERC-20.
4. الإخفاء والتنويع: يُرسل USDT المبني على ERC-20 إلى بورصات لامركزية )DEXs(، ويُبادل مقابل عملات رقمية أخرى )altcoins(، وينتقل عبر شبكات blockchain مختلفة.
5. الخروج والتصفية: تُنقل الأصول في النهاية إلى بورصات مركزية )CEXs$37 عالميًا، على الأرجح للتصفية أو للاستخدام في التسويات الدولية. تغادر جميع الأموال المعروفة المحافظ المرتبطة بالبنك المركزي بحلول نهاية 2025.
6. الرد على الإجراءات الأمنية: في نقطة غير محددة، تقوم Tether بتجميد حوالي $37 مليون من USDT الموجودة في محافظ مرتبطة بشبكة البنك المركزي.

يعكس هذا المخطط التدفق العملياتي المتقدم للدول، والشفافية الكامنة التي تمكن شركات مثل Elliptic من فك رموز أفعالها.

السيف ذو الحدين: كيف يمكن لشفافية العملات المستقرة أن تعرقل التهرب

يكشف دخول إيران إلى استراتيجية العملات الرقمية المدعومة من الدولة عن مفارقة عميقة. فبينما تتيح تكنولوجيا blockchain مسارًا حول نقاط الاختناق المصرفية التقليدية، فإن ميزتها الأساسية — دفتر أستاذ عام شفاف لا يتغير — يمكن أن يصبح أضعف نقاطها أمام المراقبة المتقدمة. إن قدرة Elliptic على تتبع هذه المعاملات تؤكد هذه النقطة. وتؤكد الشركة أن برمجية وشفافية العملات المستقرة قد “تمكن من تطبيق عقوبات أكثر قوة” من الطرق التقليدية.

وأبرز دليل على هذه الضعف هو القوة التي يمتلكها مصدر العملة المستقرة نفسه. فشركة Tether، التي تقف وراء USDT، تمتلك مفتاح إدارة مركزي يمكنها من تجميد الأصول في محافظ معينة — وظيفة غير ممكنة مع أصول لامركزية حقيقية مثل البيتكوين. ووفقًا لسياساتها بالتعاون مع جهات إنفاذ القانون العالمية، قامت Tether بذلك بالفعل. حددت وعلّقت محافظ ضمن شبكة البنك المركزي، مما أدى إلى تجميد حوالي ( مليون من USDT. وأكد متحدث باسم Tether موقف الشركة: “نحن نعمل بشكل وثيق مع جهات إنفاذ القانون عالميًا لتحديد وتجميد الأصول بسرعة عند الطلب… كلما تم تحديدها على أنها مرتبطة بنشاط غير قانوني أو فاعلين غير مشروعين.”

وهذا يخلق ديناميكية هشة لأي دولة خاضعة للعقوبات. فبينما يمكنها شراء العملات المستقرة من خلال OTC )OTC$507 ، فإن قدرتها على** **استخدامها بحرية داخل منظومة العملات الرقمية العالمية محدودة. أي تفاعل مع بورصة منظمة، جسر، أو بروتوكول DeFi يتوافق مع القوانين الدولية يعرضها للخطر ويؤدي إلى التجميد. تصبح الأموال “سخنة” ويصعب نشرها على نطاق واسع. لذلك، فإن فائدة العملات المستقرة الكبرى مثل USDT في التهرب من العقوبات على المدى الطويل والمبالغ الكبيرة مشكوك فيها؛ فهي أكثر فاعلية للحركات السريعة والتكتيكية قبل تصفيتها أو تحويلها إلى أصول أقل قابلية للتتبع — وهي عملية تفرض تكاليف ومخاطر أيضًا.

ما بعد الدولة: العملات الرقمية كطوق نجاة للمواطن الإيراني العادي

بينما يلفت تحرك البنك المركزي ( مليون الأضواء، هناك قصة موازية وذات أهمية مماثلة تتكشف على مستوى القاعدة الشعبية. فبالنسبة للمواطنين الإيرانيين الذين يعانون من التضخم المفرط، وضوابط رأس المال، وانهيار النظام المصرفي، أصبحت العملات الرقمية أداة حيوية للحفاظ على الثروة وإجراء المعاملات الأساسية. أدت تدهور قيمة الريال إلى جعل الادخار بالعملة المحلية طريقًا مضمونًا للفقر، مما دفع المواطنين نحو الأصول الصلبة والدولارات الرقمية.

تؤكد بيانات شركات التحليل مثل Chainalysis على هذا الارتفاع في نشاط العملات الرقمية بين الأفراد في إيران. لوحظ زيادة ملحوظة في شراء البيتكوين وسحبها إلى محافظ شخصية، وهو مؤشر على الاحتفاظ طويل الأمد )أو “HODLing”( كوسيلة للحفاظ على القيمة. بلغت ذروتها حتى يناير 2025، حين فرضت الحكومة حظرًا على الإنترنت خلال اضطرابات مدنية واسعة — إجراء قاسٍ يبرز مدى تهديد الأنظمة للوسائل المالية اللامركزية. أصبحت منصات مثل LocalBitcoins وشبكات الند للند على Telegram ضرورية للوصول إلى USDT وBTC، مما يسمح لهم بالتحوط ضد التضخم، ودفع ثمن السلع المستوردة، وإرسال التحويلات.

وهذا يخلق مشهدًا أخلاقيًا وتنظيميًا معقدًا. فمن ناحية، توفر العملات الرقمية شبكة أمان مالية شرعية لملايين الناس الذين يعانون من سوء إدارة اقتصادية وعقوبات خارجية. ومن ناحية أخرى، يمكن استغلال البنية التحتية ذاتها من قبل الدولة لتعزيز سلطتها. التمييز بين الاستخدام الإنساني والتهرب على مستوى الدولة مهمة شبه مستحيلة لشركات مراقبة blockchain والمنظمين، مما يطرح معضلة أساسية في تطبيق العقوبات المالية في العصر الرقمي.

تحليل معمق: السياق، الآليات، والتداعيات المستقبلية

إيران والعملات الرقمية: تسلسل زمني للتبني والقمع

• 2018-2019: تعترف إيران بتعدين العملات الرقمية كمهنة قانونية، وتوفر كهرباء مدعومة رخيصة لجذب المعدنين، جزئيًا لكسب العملات الأجنبية.
• 2020: تفرض الحكومة على المعدنين المرخصين بيع العملات التي يجنونها للبنك المركزي لاستخدامها في تمويل الواردات.
• 2021-2023: تتكرر حملات القمع على التعدين غير المرخص )تُلام على انقطاعات الكهرباء(، وتعايش مع اهتمام الدولة بالتكنولوجيا.
• 2024: تزايد النقاشات التنظيمية حول الريال الرقمي المدعوم من الدولة )CBDC(، بينما ينمو الاستخدام العام للعملات الرقمية لتجاوز العقوبات.
• 2025 )أبريل-مايو(: ينفذ البنك المركزي الإيراني عمليات شراء رئيسية لـ USDT عبر Modex، وفقًا لنتائج Elliptic.
• 2025 )يونيو$37M : يُخترق منصة Nobitex. تقوم Tether بتجميد ( في المحافظ المرتبطة بالبنك المركزي.
• 2025 )ديسمبر(: احتجاجات واسعة ضد الحكومة تؤدي إلى انقطاعات في الإنترنت، تعطل التداول العام للعملات الرقمية.
• 2026 )الحاضر(: ينشر تقرير Elliptic، كاشفًا عن حجم ومنهجية استراتيجية العملات المستقرة على مستوى الدولة.

ما هو USDT )وكيف يعمل التجميد؟

USDT (هو “عملة مستقرة”، نوع من العملات الرقمية التي تربط قيمتها بأصل ثابت، وهو هنا الدولار الأمريكي. تصدره شركة Tether Limited. على عكس العملات اللامركزية، USDT تعمل بنموذج مركزي حيث تمتلك Tether مفتاح إدارة مركزي يمكنها من:

1. إصدار وحرق الرموز: إنشاء USDT جديد أو تدميره بناءً على احتياطيات الدولار.
2. تجميد عناوين المحافظ: باستخدام وظيفة مدمجة في العقد الذكي، يمكن لـ Tether “قائمة سوداء” لعناوين محافظ معينة، تمنعها من نقل USDT الخاص بها. هذه القدرة استُخدمت ضد المحافظ المرتبطة بالبنك المركزي.

هذه السيطرة المركزية، التي ينتقدها أنصار اللامركزية، هي التي تتيح الامتثال للسلطات القانونية والعقوبات. حتى الآن، تدعي Tether أنها جمدت أكثر من 3.8 مليار دولار من الأصول المرتبطة بأنشطة إجرامية.

مشهد تدفقات العملات الرقمية للدول الخاضعة للعقوبات

ليست إيران وحدها. تظهر بيانات Elliptic وChainalysis صورة واسعة لاعتماد العملات الرقمية من قبل الدول الخاضعة للعقوبات:

• روسيا: بعد غزو أوكرانيا 2022، أصبحت العملات الرقمية أداة رئيسية للأفراد والكيانات لنقل القيمة عبر الحدود، مع تسجيل مليارات في الحجم.
• كوريا الشمالية: مجموعات القرصنة المدعومة من الدولة )مثل Lazarus( هي لصوص عملات رقمية بارعون، يستخدمون الأموال المسروقة لتمويل برامج الأسلحة عبر سلاسل غسيل معقدة.
• فنزويلا وسوريا: يستخدم المواطنون والأعمال العملات الرقمية للتحويلات والتجارة لتجاوز التضخم المفرط والقيود المصرفية.

أفادت Chainalysis أن عام 2024 شهد وصول الجهات الخاضعة للعقوبات إلى ما يقرب من ) مليار من الأصول الرقمية، مما يوضح الحجم الهائل لهذا القناة المالية البديلة.

ساحة المعركة المستقبلية: التنظيم، تقنيات الخصوصية، والعملات الرقمية للبنك المركزي

تضع الحالة الإيرانية المسرح للمرحلة القادمة من الحرب المالية:

• الضغط التنظيمي على مصدر العملات المستقرة: من المتوقع أن تزداد الرقابة على USDT وCircle $16 USDC( وغيرها لمراقبة شبكاتها واستبعاد العناوين المرتبطة بالجهات الخاضعة للعقوبات.
• صعود أدوات الخصوصية: قد تتجه الدول أكثر نحو عملات الخصوصية )Monero، Zcash(، خلطات عبر السلاسل، وحلول إخفاء مخصصة لإخفاء أثرها، مما يتحدى شركات التحليل.
• الورقة الرابحة: العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC): قد تسرع الدول الخاضعة للعقوبات من تطوير عملاتها الرقمية الخاصة )CBDCs( لاتفاقيات التجارة الثنائية مع شركاء مثل الصين أو روسيا، مما يخلق أنظمة دفع رقمية مغلقة خارج نطاق الدولار.
• سباق التسلح التكنولوجي: ستؤدي الصراعات إلى سباق تسلح بين شركات مراقبة blockchain التي تطور أدوات تتبع أكثر تقدمًا ومطوري بروتوكولات الخصوصية الأكثر قوة.

الأسئلة الشائعة

1. كيف استخدم البنك المركزي الإيراني USDT لدعم الريال الإيراني؟

الطريقة الأساسية كانت بضخ كميات كبيرة من USDT في السوق المحلية للعملات الرقمية، تحديدًا عبر منصة Nobitex المحلية. من خلال زيادة عرض رموز الدولار الرقمية المتاحة للمشترين الإيرانيين، استطاع البنك المركزي التأثير على سعر الصرف بين USDT والريال في سوق الند للند )P2P(، مما ضغط بشكل غير مباشر على قيمة الريال مقابل الدولار. هدف هذا التدخل غير المباشر هو خلق طلب مصطنع على الريال وإبطاء تدهوره مقابل الدولار، مما يوفر دعمًا مؤقتًا للعملة الوطنية المتدهورة.

2. هل يمكن لـ Tether أن تجمد كل USDT الخاص بإيران؟

Tether يمكنها فقط تجميد USDT الموجودة في عناوين محافظ محددة تم التعرف عليها وإضافتها إلى القائمة السوداء. رغم أنها جمدت ) مليون المرتبط بالبنك المركزي في هذه الحالة، إلا أنها لا تستطيع تجميد USDT بشكل عام “مملوك لإيران”. إذا تم نقل الأصول إلى محافظ جديدة غير معروفة أو تم تحويلها إلى عملات أخرى، تفقد Tether قدرتها على التجميد المباشر. قوتها تعتمد على التعرف على العناوين، والأموال التي تبقى USDT على شبكة مدعومة.

3. هل يعني هذا أن العملات الرقمية سيئة لأنها تساعد الأنظمة الخاضعة للعقوبات؟

هذا سؤال أخلاقي معقد. العملات الرقمية تكنولوجيا محايدة، مثل الإنترنت. يمكن استخدامها للأغراض الإيجابية والسلبية على حد سواء. فهي توفر للدول الخاضعة للعقوبات أداة تهرب محتملة، لكنها في الوقت ذاته توفر للمواطنين في تلك البلدان شبكة أمان حيوية للحفاظ على مدخراتهم، والوصول إلى التجارة العالمية، واستلام التحويلات عندما تفشل البنوك التقليدية. التحدي أمام المنظمين هو استهداف الجهات غير القانونية من الدولة دون قطع الوصول عن الاستخدام الإنساني لهذه الأدوات.

4. ما مدى فاعلية تتبع blockchain في إيقاف هذا النشاط فعليًا؟

تحليل blockchain فعال جدًا في** كشف و **رسم خريطة النشاط، كما يثبت تقرير Elliptic. ومع ذلك، فإن إيقاف النشاط في الوقت الحقيقي أصعب. يمكن للتحليل أن يُعلم الجهات القانونية، ويضغط على الوسطاء، ويمكّن من التجميد بواسطة المصدرين مثل Tether. لكن، الممثلون المصممون الذين يملكون موارد كافية يمكنهم استخدام تقنيات الخصوصية، أو إجراء عمليات OTC خارج السلسلة، أو تغيير المحافظ باستمرار للبقاء في المقدمة. التحليل أداة ردع وتحقيق قوية، لكنه ليس حاجزًا مطلقًا.

5. هل تُستخدم عملات مستقرة أخرى غير USDT لأغراض مماثلة؟

نعم. رغم أن USDT هو الأكثر سيولة وانتشارًا، إلا أن عملات أخرى مثل USDC $37 USD Coin( و DAI تُستخدم أيضًا. لكن جاذبيتها تختلف. مصدر USDC، شركة Circle، معروف بالتزامه الأكثر حزمًا بالامتثال وتجميد الأموال المرتبطة بالعقوبات. العملات المستقرة اللامركزية مثل DAI أكثر مقاومة للتجميد الأحادي، لكنها قد تكون أقل سيولة. من المحتمل أن تستخدم الجهات الخاضعة للعقوبات مزيجًا، لكن السيولة العميقة والقبول العالمي لـ USDT غالبًا ما يجعله الخيار الأول لنقل مبالغ كبيرة، رغم المخاطر المركزية المرتبطة بالتجميد.