مستثمرو البيتكوين الكبار Strategy (MSTR) شهدت انخفاضًا في سعر السهم بحوالي 66% في النصف الثاني من عام 2025، مما خيب أمل المستثمرين، والآن حتى البنوك الاستثمارية التي كانت تتوقع أداءً جيدًا للشركة، مثل TD Cowen، اضطرت إلى تعديل تقييم استراتيجية مايكل سايلور التي تعتمد على المراهنة بشكل مكثف على البيتكوين.
قام محلل TD Cowen، Lance Vitanza، مؤخرًا بتخفيض هدف السعر خلال 12 شهرًا لـ Strategy من 500 دولار إلى 440 دولارًا. ومع سعر السهم الحالي الذي يقارب 175 دولارًا، لا يزال هناك مجال لارتفاع يصل إلى 150%.
لاحظ Lance Vitanza أنه حتى مع وجود البيتكوين في “فترة ركود مؤقتة”، فإن Strategy لا تزال تجمع الأموال بنشاط وتواصل شراء البيتكوين، ويتوقع أن تزداد حيازتها من البيتكوين بمقدار 155,000 وحدة هذا العام، وهو رقم أعلى بكثير من التقديرات السابقة التي كانت عند 90,000 وحدة.
ومع ذلك، فكل شيء له ثمن. تحليل Lance Vitanza أظهر أن السعر الذي أصدرت به Strategy الأسهم العادية مؤخرًا، والذي يعكس قيمة الأصول الصافية (NAV)، كان يعاني من خصم ضئيل جدًا، مما يؤدي إلى تآكل مؤشرات الأداء الرئيسية للشركة — “عائد البيتكوين (BTC Yield)”.
وفي التقييم الأخير، قام Lance Vitanza بخفض عائد البيتكوين المتوقع لهذا العام من 8.8% إلى 7.1%، وهو أقل بكثير من مستوى 22.8% المتوقع في عام 2025؛ كما يتوقع أن يصل “ربح الدولار من البيتكوين (BTC $ Gain)” لهذا العام إلى 9.4 مليار دولار، وهو أعلى من التوقع السابق البالغ 6.3 مليار دولار.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
خسارة تعدين عملة بيتكوين الواحدة حوالي 19,000 دولار، وشركات التعدين تسارع في التحول إلى الذكاء الاصطناعي وأعمال الحوسبة عالية الأداء.
Gate News أخبار، 28 مارس، تواجه عملية تعدين بيتكوين الواحدة حالياً ضغط خسارة يبلغ حوالي 19000 دولار، وتسرع شركات التعدين نحو التحول إلى الذكاء الاصطناعي (AI) وحوسبة الأداء العالي (HPC)، وتقوم ببيع جزء من احتياطي BTC لتوفير التمويل اللازم للبنية التحتية ذات الصلة. وفقاً لبيانات CoinShares، أعلنت شركات التعدين المدرجة عن مشاريع تعاون في مجال AI وHPC بقيمة إجمالية تجاوزت 70 مليار دولار، وتتحول الصناعة بشكل عام نحو خدمات قوة الحوسبة.
GateNewsمنذ 41 د
BTC ETF منذ "1011 انهيار" استعاد 3 مليارات دولار من التدفقات الخارجة، والأموال خلال السنة قريبة من التوازن.
Gate News أخبار، 28 مارس، وفقًا لبيانات محلل ETF في بلومبرغ جيمس سيفارت، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تدفقات خارجية تقدر بنحو 9 مليارات دولار خلال الفترة من أكتوبر 2025 حتى نهاية فبراير 2026، وقد استردت حاليًا حوالي 3 مليارات دولار من هذا المبلغ. على الرغم من أن صافي التدفقات الخارج لا يزال يتجاوز 6 مليارات دولار منذ انهيار "1011"، إلا أن أداء صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين من حيث التدفقات الداخلة والخارجة قد اقترب تقريبًا من التوازن، مما يشير إلى بعض التعافي في المشاعر السوقية.
GateNewsمنذ 55 د
يصبح عمال مناجم البيتكوين شركات ذكاء اصطناعي ويبيعون عملاتهم BTC لتمويل الانتقال
صناعة تعدين البيتكوين تمر بأكثر التحولات جوهرية في تاريخها، وأوضح علامة ليست هي معدل التجزئة أو تعديلات الصعوبة. إنها بيانات الميزانية.
تقرير CoinShares عن التعدين للربع الأول من عام 2026، الذي نُشر هذا الأسبوع، يكشف أن متوسط التكلفة النقدية الموزونة لـ
CoinDeskمنذ 59 د
