ترامب تحت مظلة World Liberty Financial (WLFI) تطلق منصة اقتراض العملات المشفرة World Liberty Markets، بدعم تقني من Dolomite. تصل قيمة USD1 السوقية إلى 3.5 مليار دولار، مما يجعله سادس أكبر عملة مستقرة، وقد تقدمت بطلب للحصول على ترخيص بنكي من OCC. حققت عائلة ترامب أرباحًا من WLFI في النصف الأول من عام 2025، حيث تجاوز إجمالي دخلها من العملات المشفرة 8 مليارات دولار.
طموحات ومخاطر منصة World Liberty Markets
تمثل منصة World Liberty Markets التي أطلقتها World Liberty Financial المرحلة الثانية من توسع إمبراطورية ترامب في مجال العملات المشفرة. تدعمها Dolomite تقنيًا، وتسمح للمستخدمين باستخدام USD1 وغيرها من الضمانات المدعومة (بما في ذلك إيثريوم، USDC، USDT، والبيتكوين المرمّز) لاقتراض الأصول الرقمية. يتيح تصميمها متعدد الضمانات منافسة مباشرة مع بروتوكولات DeFi الناضجة مثل Aave و Compound.
تعدّ World Liberty Markets المنتج الرئيسي الثاني للمشروع، بعد إطلاق عملة USD1 المستقرة في مارس 2025. وفقًا لبيانات The Block، تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ USD1 حوالي 3.5 مليار دولار، مما يجعله سادس أكبر عملة مستقرة مدعومة بالدولار، بعد PYUSD من PayPal، وهو إنجاز تحقق خلال عشرة أشهر فقط، مما يدل على سرعة نمو مذهلة لـ USD1.
توقيت إطلاق هذا النشاط الائتماني يتوافق أيضًا مع انتعاش سوق الإقراض في العملات المشفرة بشكل عام. أظهر تقرير Galaxy Digital الصادر في نوفمبر أن حجم القروض اللامركزية النشطة بلغ نهاية الربع الثالث من 2025 حوالي 41 مليار دولار، مع ارتفاع إجمالي قروض العملات المشفرة على المنصات المركزية واللامركزية إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 74 مليار دولار. اختيار World Liberty دخول سوق الإقراض في هذا الوقت يعكس دقة توقيتها في الاستفادة من دورة الانتعاش الصناعية.
استراتيجية المنافسة الثلاثية لـ World Liberty Markets
ميزة الضمانات المتعددة: قبول USD1، ETH، BTC وغيرها من الضمانات، لتقليل عتبة الدخول للمستخدمين
ربط العملة المستقرة: الطلب على الإقراض يدفع لاستخدام USD1، مما يخلق دائرة بيئية مغلقة
الدعم السياسي: تأثير ترامب يمنح المنصة قيمة علامة تجارية فريدة وتدفقًا للزيارات
شارك اثنان من كبار مسؤولي World Liberty، Zachary Folkman و Chase Herro، في تأسيس بروتوكول الإقراض Dough Finance المبني على إيثريوم، والذي تم بناؤه حول بنية Aave V3. تعرض هذا البروتوكول لهجوم من نوع “الاقتراض السريع” في عام 2024، مما أثار مخاوف السوق بشأن أمان منصة World Liberty Markets. Dolomite و Aave هما منافسان في مجال الائتمان المشفر، واختيار Dolomite بدلاً من Aave قد يكون مرتبطًا بتجارب سابقة للفريق.
الترخيص البنكي وتضارب المصالح في التسمية التنظيمية
بينما تسعى World Liberty إلى تنظيم أعمالها في العملة المستقرة في الولايات المتحدة، أطلقت خدمة إقراض. الأسبوع الماضي، قدمت كياناتها المرتبطة طلبًا إلى مكتب مراقبة العملة الأمريكي (OCC) لإنشاء بنك وطني يركز على إصدار، وصاية، وتبادل العملة المستقرة. إذا تمت الموافقة، سيكون USD1 تحت إشراف فدرالي كامل، وهو دعم كبير لامتثالها واستقرارها.
يشير طلب الترخيص البنكي إلى طموحات أكبر من مجرد مشروع تشفير. البنك الوطني هو مؤسسة مالية خاضعة للرقابة الفدرالية، وتتمتع بمكانة وصلاحيات مماثلة للبنوك التقليدية. إذا نجح الطلب، سيكون USD1 أول عملة مستقرة تصدر عن بنك مرخص، متفوقًا على Tether و Circle من حيث الامتثال التنظيمي. قد يجذب هذا التحول في المكانة تدفقات رأس مال مؤسسية تبحث عن الامتثال.
ومع ذلك، أثارت هذه الهيكلة أيضًا مخاوف متزايدة بين المنتقدين، الذين يرون أن المشروع قد يخلق تضارب مصالح مع وجود رئيس أمريكي في المنصب. تضع World Liberty دونالد ترامب وابنه كشركاء مؤسسين، مما يربط بشكل عميق مصالحه الشخصية المالية بمسؤولياته العامة. وفقًا لاستطلاع رويترز في أكتوبر، حققت عائلة ترامب أرباحًا بملايين الدولارات من مبيعات World Liberty Financial والعملات المرتبطة بها في النصف الأول من 2025.
بلغت مبيعات العملة الأصلية لـ World Liberty، WLFI، حوالي 463 مليون دولار، بينما تجاوز إجمالي دخل العائلة من العملات المشفرة أكثر من 8 مليارات دولار خلال نفس الفترة. تتجاوز هذه الأرقام بكثير إيرادات الأندية والجولف والتراخيص التقليدية، وكشفت تقارير سابقة أن الرئيس حصل على عشرات الملايين من دولارات من مبيعات WLFI في 2024.
تؤكد شركة World Liberty أن ترامب وعائلته لا يديرون العمليات اليومية، وأنها تتولىها قيادات مخضرمة في مجال العملات المشفرة، وأن هيكل الحوكمة يهدف إلى الحد من التأثير المباشر. ومع ذلك، يصعب على هذا الدفاع إخفاء الشكوك: عندما يطلق الرئيس سياسات مؤيدة للعملات المشفرة ويعين مسؤولين تنظيميين ودودين لها، فإن شركات عائلته تستفيد مباشرة من هذه السياسات، فهل يشكل ذلك تضارب مصالح؟
رهان التنظيم على ترخيص البنك وتقبل السوق لـ USD1
(المصدر: The Block)
شهدت عملة USD1 المستقرة نموًا سريعًا خلال عشرة أشهر فقط، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 3.5 مليار دولار، لتحتل المركز السادس بين العملات المستقرة المدعومة بالدولار، بعد PYUSD من PayPal. هذا الإنجاز نادر جدًا في سوق العملات المستقرة، حيث يهيمن عليها منذ سنوات Tether (USDT) وCircle (USDC)، ويحتاج الوافدون الجدد عادة لسنوات لبناء حصتهم السوقية.
جزء من هذا النمو السريع يعود إلى النفوذ السياسي لترامب. عندما يدعم الرئيس علنًا مشروعًا مشفرًا، يجذب ذلك اهتمامًا ومالًا كبيرين. بالإضافة إلى ذلك، تروج World Liberty بنشاط لاستخدام USD1 في مختلف السيناريوهات، من الضمانات في الإقراض إلى أدوات الدفع، بهدف بناء منظومة كاملة. إذا تمت الموافقة على طلب الترخيص البنكي، فسيحصل USD1 على دعم تنظيمي، مما يعزز ثقة السوق بشكل أكبر.
لكن USD1 يواجه تحديات أيضًا. أولها مشكلة الثقة، فجوهر العملة المستقرة هو الشفافية والقدرة على الاسترداد. لقد بنت Tether وCircle ثقة السوق على مر السنين، ويجب على USD1 إثبات وجود احتياطاته وإدارته بشكل صحيح. ثانيًا، عدم اليقين التنظيمي، فبالرغم من تقديم طلب الترخيص، فإن الموافقة ليست مضمونة. وإذا رُفض الطلب، قد يواجه USD1 أزمة امتثال.
ثالثًا، المخاطر السياسية. ينتهي ولاية ترامب الرئاسية في 2029 على أقرب تقدير، وإذا تغيرت الحكومة بعد ذلك، فقد تتخذ إدارة جديدة موقفًا عدائيًا تجاه مشاريع التشفير المرتبطة بالرئيس السابق. هذا عدم اليقين السياسي يملأ مستقبل USD1 بالمخاطر.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
