تتعرض خزائن الأصول الرقمية (Digital Asset Treasuries – DAT) لضغوط مرة أخرى بعد أن انخفضت قيمة الأصول الصافية في السوق (market Net Asset Value – mNAV) بشكل حاد، مما أثار الشكوك حول القدرة على الحفاظ على وتيرة شراء العملات الرقمية، وفقًا لجيوفري كيندريك – رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد.
شهدت الشركات المدرجة التي تحتفظ بالأصول الرقمية في ميزانيتها العمومية انخفاضًا في أسعار أسهمها في الأسابيع الأخيرة، حيث أعاد المستثمرون تقييم استدامة هذه الاستراتيجية. وذكر كيندريك أن المNAV فوق 1 هو شرط أساسي لتوسيع محفظة الـ DATs، بينما تعكس المستويات دون هذا العتبة ميزانية ضعيفة واحتمالية حدوث موجة إعادة هيكلة.
التمايز في DATs
وفقًا لكندريك، فإن التصحيح الحالي لا يعني تراجعًا في الصناعة بأكملها، بل قد يخلق فرصًا للتمييز. ستكون عوامل مثل القدرة على الوصول إلى رأس المال الرخيص، وميزة الحجم، والأرباح من التخزين أو DeFi هي العوامل الرئيسية التي تساعد في تحديد الجانب القوي - الضعيف.
تُعتبر DAT التي تركز على Ethereum الأكثر استدامة، جزئيًا بفضل العائدات من التكديس التي يمكن أن تحسن مباشرةً من mNAV. يقدر الاستراتيجي توم لي من Bitmine أن العائدات من التكديس يمكن أن تضيف 0.6 نقطة إلى mNAV لDAT المستندة إلى Ethereum. هذا يجعل Ethereum أكثر بروزًا مقارنةً بـ Bitcoin أو Solana، اللذان يفتقران إلى آلية إنتاج عائد مشابه.
حاليًا، تحتفظ DAT بحوالي 4% من إجمالي بيتكوين، و3.1% من إجمالي إيثريوم، و0.8% من إجمالي سولانا المتداول. لذلك، فإن الصحة المالية لهذه المجموعة هي عامل رئيسي يؤثر على الطلب في السوق. يتوقع كندريك أن يحدث المزيد من الدمج في DAT بيتكوين، مما يؤدي إلى ظاهرة “تدوير الأصول” بدلاً من خلق طلب صافٍ إضافي. على العكس من ذلك، تميل DATs إيثريوم إلى الاستمرار في التراكم، مما يخلق دفعة إيجابية لسعر ETH مقابل المنافسين.
الأسماء البارزة في هذا المجال تشمل Bitmine و SharpLink و The Ether Machine – الشركات التي يراقبها المستثمرون عن كثب بسبب موقعها المتقاطع بين الأصول الرقمية وميزانية الشركات.
فوانغ تين
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
Tom Lee يصرخ "انتهت فترة الركود البارد"، Bitmine تزيد استثمارها بـ 1.39 مليار دولار في ETH، هل هذا إيمان أم تكلفة غارقة؟
تقنيات الانغماس في البت مين قامت مؤخرًا بشراء 65,000 إيثيريوم إضافية، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى أكثر من 4.6 مليون عملة، وأعلن الرئيس توم لي أن "الشتاء القارس للعملات المشفرة" على وشك الانتهاء. لكن الواقع السوقي يكشف عن ضغوط مالية ومخاطر سيولة كامنة وراء استراتيجية الاحتفاظ. فحتى وإن تفوقت إيثيريوم على سوق الأسهم على المدى القصير، فإن الانخفاض المستمر في الأسعار وتقلبات السوق لا تزال تثير القلق.
動區BlockTempoمنذ 21 د
الاستحواذ على Grab على Foodpanda: الدفع بالعملات المشفرة مُنتشر بالفعل، جدل حقوق ملكية Uber كشف
أعلنت Grab عن استحواذها على عمليات توصيل الطعام التابعة لـ Foodpanda في تايوان، بقيمة صفقة تبلغ حوالي 600 مليون دولار أمريكي، من المتوقع أن تكتمل بحلول 2026. يمثل هذا الاستحواذ علامة فارقة مهمة في توسع Grab إلى أسواق خارج جنوب شرق آسيا، مما أثار نقاشات حول هيكل الملكية والاحتكار المحتمل. تخطط Grab أيضاً لإنشاء نظام تسوية العملات المستقرة في آسيا، مما يعزز تطور المدفوعات المشفرة. دعت النقابات إلى حماية حقوق عمال توصيل Foodpanda وضمان استقرار وظائفهم.
MarketWhisperمنذ 22 د
Bitmine: قد ذابت شتاء الإيثيريوم، وتجاوزت حيازات ETH 4.6 مليون عملة
تقنيات Bitmine للغمر زادت مؤخراً من ممتلكاتها بمقدار 65,341 إيثيريوم، مما يشير إلى أن "فصل العملات المشفرة المصغرة البارد" قد انتهى. منذ حرب إيران، أظهر الإيثيريوم أداءً نسبياً متفوقاً، متفوقاً على الذهب بمقدار 33 نقطة مئوية، وظهر وظيفة تخزين قيمة "زمن الحرب" جيدة. تمتلك Bitmine حالياً 4.6 مليون ETH، وتحتاج إلى استثمار إضافي بقيمة 2.9 مليار دولار للوصول إلى هدف حيازتها البالغ 5%.
MarketWhisperمنذ 43 د
روسيا توافق على مشروع قانون العملات المشفرة، ويُسمح بإدراج البيتكوين والإيثيريوم و Solana
وافقت الحكومة الروسية على "قانون العملات الرقمية والحقوق الرقمية"، وأنشأت إطار عمل تنظيمي للعملات المشفرة. يضع القانون ثلاث معايير الدخول، مما يسمح للأصول الرقمية المؤهلة بدخول السوق. يبلغ حد الاستثمار للمواطنين العاديين حوالي 4000 دولار أمريكي، مع حظر العملات الخاصة. ستخضع المعاملات المخالفة لغرامات وعقوبات جنائية. يجب الموافقة على القانون قبل يوليو 2026.
MarketWhisperمنذ 51 د
Aave V4 يجتاز تصويت الحوكمة، ويركز على شبكة Ethereum الرئيسية مع نشر يركز على الأمان
لقد وافقت مجتمع Aave على اقتراح لنشر Aave V4 على شبكة Ethereum الرئيسية، مما يمهد الطريق لإطلاق محكوم بإحكام يركز على إدارة المخاطر وقابلية التوسع على المدى الطويل.
Aave DAO توافق على ترقية V4 مع بنية ائتمان جديدة
ARFC (Aave Request for Comment) الموافق عليها
Coinpediaمنذ 58 د
Tom Lee: "فصل الشتاء المشفر البسيط" الذي يؤثر على ETH ينتهي، تجاوزت حيازات Bitmine 4.6 مليون ETH
رئيس Bitmine Immersion Technologies توم لي يعرب عن رأيه بأن "فصل الشتاء المصغر" في سوق العملات الرقمية قد ينتهي، وقد قامت الشركة مؤخراً بشراء نشط للإيثيريوم (ETH)، وحالياً تمتلك أكثر من 4.6 مليون عملة، هذا يمثل 3.86% من إجمالي العرض المتداول. الشركة ترى إشارات إيجابية في استقرار السوق وتقدم قانون CLARITY، وقد ارتفع الإيثيريوم بنسبة 18% منذ الأزمة الإيرانية.
GateNewsمنذ 1 س
