证券交易委员会的分水岭比特币ETF批准是帮助还是损害加密货币？区块链专家参与其中

区块链行业很少有发展比美国证券交易委员会（SEC）最近关于比特币（BTC）现货和期货ETF申请的对话占据了更多的头条新闻。证券交易委员会负责人加里·根斯勒（Gary Gensler）与包括贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）在内的一些世界上最著名的资产管理和加密公司之间长达数月的“意志-他们不会-他们”的博弈，给整个行业蒙上了一层不确定性的阴影。

上周我们得到了答案。

尽管在宣布之前遇到了一些坎坷，但证券交易委员会已正式批准 11 家公司推出现货比特币 ETF，为加密领域注入新铸造的合法性和（希望）来自新投资的资金做好准备。但是，这些批准会产生每个人都希望的积极影响吗？

加密行业不得不多次吸取的一个惨痛教训是，并非所有闪闪发光的都是黄金。无数的黑客攻击、诈骗和毁灭性的交易所崩溃已经证明，华而不实的项目和假装的可信度并不总是等同于下面的合法基础。外表可能具有欺骗性，对于强硬的加密货币怀疑论者来说，这些 ETF 批准可能无助于说服他们——即使涉及大量机构名称。

考虑到这一点，这些ETF批准的纯粹新近性使得现在判断长期甚至短期的反响还为时过早。这些ETF具有巨大的积极发展潜力，可持续，稳定的加密货币采用和使用将上升。此外，证券交易委员会过于挑剔的眼光为受人尊敬的机构提供这些服务开了绿灯，这确实表明了对加密潜力的信心投票。但只有时间才能证明这些批准是否会被证明是加密行业历史上的关键时刻，无论好坏。

与此同时，我们召集了一个由加密货币和区块链专家组成的小组，分享他们对最初 ETF 批准可能产生的潜在积极和消极影响的看法。

我们首先想了解这些备受瞩目的 ETF 批准是否会损害加密行业。

“比特币ETF的批准可能会增加市场波动性。存在资本快速涌入导致价格上涨的风险，从长远来看，这可能不可持续，“Kima的首席执行官兼联合创始人Eitan Katz说，Kima是一个连接区块链和传统金融科技的结算协议。“此外，知名度和主流接受度的提高可能会吸引更多的监管审查，可能导致更严格的监管，这可能会阻碍更广泛的加密行业的增长和创新。”

“由于BTC的上限为21M，监管衍生品市场将使基础资产退出流通可能会产生一些负面影响，”tomiChain负责人Goldi Horta说，tomiChain是一个超可扩展的，以隐私为中心的Layer-2扩展解决方案。“其中最糟糕的以前已经被广泛讨论过，但在我看来，它们包括：

1. 限制流通供应将减少大规模采用比特币作为全球货币的机会（尽管这可能意味着另一种加密货币可能会填补这一空白）。
2. 将大部分比特币集中在目前控制和管理全球大部分资产并维护传统金融范式的美国金融机构手中，势必会使比特币屈服于它旨在克服并使其受到一种在当局眼中似乎是“合法”的市场操纵形式。我和许多其他人一样，发现这些是ETF将面临比特币的最大威胁。

“ETF的便利性将释放新的需求，但可能会推迟实际采用BTC作为主权价值储存手段，”DFG的创始人兼首席执行官James Wo说，DFG是一家专门从事web3和区块链项目的领先投资公司。“人们需要了解自我保管的重要性，‘不是你的钥匙，不是你的硬币’。如果大多数人最终拥有现货ETF，从长远来看，这可能会导致中心化和控制，这与比特币的精神背道而驰。

许多行业专家称ETF批准是“出售新闻”事件，考虑到涉及的大量参与者，不同的人可能会说这种预期纯粹是炒作驱动的。

“按照上面的思路，'出售新闻’只会将更多的BTC交到中心化机构手中，”Goldi Horta补充道。“任何真正了解比特币价值主张的人都知道HODL，因为从长远来看，美元的价格毫无意义。

Eitan Katz继续说道：“从历史上看，金融市场经常经历一种模式，即对重大事件的预期导致价格上涨，然后在事件发生后随着新闻被定价而下跌。比特币 ETF 的批准可能会看到类似的趋势。最初，由于投资者的兴奋和新涌入，价格可能会飙升，但随后可能会出现修正，因为交易员抛售以利用上升。

熟悉这个行业的看涨周期及其超快的周转率，值得考虑我们可能从这种规模的事件中看到的短期和长期 BTC 价格影响。

“从短期和长期来看，价格影响将是积极的，”James Wo补充道。“然而，我们可以预期，随着老练的参与者、基金和量化分析师的参与，波动性会更大。”

对于这个问题，Goldi Horta进行了广泛的分析：“ETF绝对是即将到来的牛市的驱动因素之一，但减半也是如此。预计将资金带入BTC市值的机构移动非常缓慢，因此，如果他们直接购买，我们将看到一个缓慢而稳定的上升，至少需要6-12个Q。然而，ETF允许投资公司抢先进行这种投入，并在减半时施加很大的买入压力。再加上阿根廷对比特币的新政策，以及任何其他可能在萨尔瓦多之后采取类似方法的国家。这可能会对已经稀缺的资产施加更大的’买入’压力，推动我们采取新的和意想不到的ATH。

“在短期内，我们可以预期在ETF批准后会出现一段大幅波动的时期。这将包括比特币价格的潜在大幅上涨，然后随着市场调整而进行修正，“Katz补充道。“从长远来看，ETF的引入可能会带来更大的稳定性。它可能会吸引机构和传统投资者，这可能有助于持续增长和更成熟的市场行为。

那么，ETF的批准真的会推动BTC的采用吗？

“我们需要定义我们所说的采用是什么意思，因为在投资组合中持有ETF的人可能会认为他们已经采用了比特币，”奥尔塔说。“事实上我们知道：不是你的钥匙，不是你的比特币。

“ETF可以在比特币的采用中发挥至关重要的作用。它为传统投资者提供了一种受监管和熟悉的投资工具，使他们更容易进入加密市场，“Katz继续说道，”这不仅增强了比特币的合法性，而且还扩大了其吸引力。通过提供一种更易于投资比特币的方式，ETF可以为加密领域带来重要的新受众，包括来自传统金融部门的受众。

James Wo补充说：“ETF的批准使BTC作为一种资产类别合法化，通过提高可访问性和流动性来促进更多的采用。当局的初步认可将迫使更多的人学习和理解BTC作为一种资产类别，随着时间的推移，这将导致更多人实际采用作为主权价值储存手段。

该图片由Markus Winkler在Pixabay上发布

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