SignalPlus波动率专栏(2023.07.06)：波动率回升，大宗交易继续看涨

就当市场认为 BTC/ETH 将继续进入类似于前几日的整理震荡行情之时，在结束今日 16: 00 的结算后，BTC 的一波快速上涨重新站上 31000 ，并一度来到近 13 个月来的高点 31500 附近。波动率也因为这一波行情收复失地，抹平了日间的下跌。昨日期权结算后市场虽有继续下跌的趋势，但仍在结算之前回调了价格，最终 BTC，ETH 分别交割于 30826.49 （+ 0.14% ）， 1926.9 （-0.52% ）。

较早前，由于这几天数字货币继续上升动能不足，且一度接近 30000/1900 边界，导致部分投资者的耐心渐失，日期权波动率上涨，中短期 Vol Skew 向看跌期权偏斜，ETH 25 dRR 再度回到负值区间。散户在市场上的交易重心也向看跌期权转移，BTC 期权的 P/C Ratio 达到了罕见的 1.21 ，交易员大量建仓本周五到期的 PUT，集中分布在 28000-30000 的行权价上。除此之外，过去 24 H 还有将近 1400 张 31000-C 在 Deribit 上卖出，大部分成交在本月底。

Source: Deribit （截止于 16: 00）

Source: SignalPlus， 16: 00 后的快速上涨抹平了日间的下跌

Source：Binance BTCUSDT，BTC 一度触及近 13 个月的最高点

Source: Laevitas

Source: Deribit（截止于 16: 00）

Source: SignalPlus，短期波动率 Skew 向看涨期权偏移

反观大宗交易这边，交易员仍然坚持着看涨的长线投资策略，分别在 BTC 29 dec 23/29 mar 24 和 ETH 25 aug 23/29 dec 23 买入了大量 Call Spread，均构成了昨日两币种最大的策略交易。除此之外，七月底成交了以 Short Strangle/Straddle 为主的看跌波动率策略，使得 ETH 28 ju l 2 3 波动率截止今日交割时再度下调-3% 到达 40.80 的低位。

Source: Deribit Block Trade