Super Micro 上涨 18%，因为人工智能前景缓解收入未达预期的担忧

Super Micro Computer的股价在周二盘后交易中上涨了18%，此前公司发布了2026财年第三季度指引。不过，公司本季度收入在技术上未能达到高端预估，尽管最终仍然有稳健表现

Super Micro的收入目标差了大约20亿美元，但投资者对每股盈利超出预期22美分感到满意。

根据细分口径，收入为102.4亿美元，低于123.3亿美元的预估。另一方面，每股收益最终收在令人印象深刻的84美分。

CEO Charles Liang将收入未达预期归因于客户准备情况，指出他们在云部署中缺乏所需的电力和网络能力。不过，他仍然乐观，认为他们将来能够弥补错过的收入

Super Micro的财务负责人David Weigand也解释说，供应链方面的卡顿以及增强型内存价格上涨，导致了较低的收入数据。

推动股价走高的并不是这种向后看、收入未达预期的结果，而是与AI基础设施需求飙升相关的前瞻指引。Super Micro给出的展望超过了市场预期，同时将更强的销售预测与更积极的盈利指引配在一起。

Super Micro认为，其在2026财年第四季度的收入可能超过120亿美元

尽管未能达到目标，总体来看，Super Micro在2026财年第三季度的收入同比增长了123%。梁家骧还指出，他们的整体数据中心战略正加速推进。

他表示：“我们的利润率修复以及DCBBS业务的快速增长表明，我们的业务依然稳健”，并补充说，他们很快就能满足来自AI与企业客户的强劲需求。

根据第三季度指引，Super Micro的盈利能力也出现了大幅跃升，毛利率达到10.1%，远超华尔街6.75%的预估。

公司预测，其2026财年第四季度截至6月30日的净销售额可能在110亿美元至125亿美元之间。

公司的预测还显示，其调整后每股收益大致处于65美分至79美分的区间。高层管理人员基于每股预测使用的税率约为19.4%（GAAP）和20.4%（非GAAP），并按股数最高至7.12亿股来计算。

此外，公司仍然对AI需求抱有很大信心，尽管其年度收入目标已从超过400亿美元下调为以38.9亿美元起的区间。

Super Micro的联合创始人因非法运输搭载Nvidia的服务器被起诉

不过，最近公司卷入了多起争议。此前，Cryptopolitan报道称，纽约南区的联邦检察官指控，与一家美国服务器制造商相关的个人，涉嫌向中国非法运送总计数十亿美元的搭载Nvidia的服务器。

起诉书中并未直接点名Super Micro，但公司承认，被告包括一名执行合伙人、一名经理以及一名承包商

据检方称，SuperMicro的联合创始人Yih-Shyan“Wally” Liaw策划了一项计划，用数千台假服务器来欺骗审计员，涉嫌使用吹风机偷偷撕下原本用于运往中国的箱子标签。

尽管如此，截至目前，公司似乎仍在与检方的调查结论进行切割。今年早些时候，梁家骧曾表示：“看起来Supermicro是这些个人策划的复杂阴谋的受害者，这些阴谋欺骗了联邦当局以及我们的内部合规团队。”

他还表示，Wally Liaw已不再与公司有关联，并已从董事会卸任。不过，他表示愿意与当局合作，并宣布由董事会首席独立董事Scott Angel以及董事会审计委员会主席Tally Liu牵头的内部调查。

不过，董事会顾问Brian Burke提醒称，内部调查的结果可能会扰乱公司的价值以及员工构成。

但更近一步，梁家骧则辩称，尽管发生了这起案件，多数客户仍然忠于公司。他说：“在这一刻，我个人并没有感到负面情绪”，并补充称他们仍与Broadcom和Nvidia保持良好关系。

18%的涨幅是否可持续，将取决于公司能否将强劲的积压订单转化为稳定的收入增长，同时维持利润率的提升。就目前来看，市场似乎愿意暂时忽略这次未达预期，押注AI浪潮仍处于早期阶段。

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