刚意识到有多少人实际上不了解时间衰减，直到被它伤到。让我来详细解释一下，因为这是交易期权时最重要的概念之一。

关于时间衰减的事情——它不是线性的。随着到期日的临近，它会加速，而这也是大多数交易者容易被击中的地方。如果你持有的是价内期权，你真的需要密切关注到期日，并考虑提前获利。一直等待希望获得更多收益？那时时间衰减就开始大幅侵蚀你的仓位。

它的工作原理基本上是这样的：期权随着到期日的临近而失去价值，仅此而已。这种损失我们称为时间衰减。它是指数级的，意味着越接近到期日，衰减越严重。对于看涨期权，如果你是多头，时间衰减对你不利；对于看跌期权，如果你是空头，它实际上对你有利。这也是为什么许多有经验的期权交易者更喜欢卖出而不是买入——他们让时间衰减为他们工作，而不是对抗他们。

这里有一个实际的例子。假设XYZ股票在$39 ，你正在观察一个$40 看涨期权。你可以大致计算出这个期权每天会损失多少价值：($40 - $39)除以到期天数。如果你看一年期的期权，大约每天会损失7.8美分。但关键是——这种衰减并不是稳定的。随着你接近到期日，尤其是在最后一个月，衰减速度会急剧加快。一个剩下30天的平值看涨期权，可能在两周内就会失去所有的时间价值。

这之所以如此重要，是因为期权的价格由两个部分组成：内在价值(它在价内的程度)和外在价值(时间溢价)。随着到期日的临近，这个时间溢价会迅速消失。只剩几天时，期权甚至可能变得几乎一文不值，即使它们仍然在价内。

让时间衰减变得棘手的是，它并不明显，直到它对你产生影响。这个效果不是立竿见影的，所以新手交易者常常没有注意到，直到他们查看仓位时发现它们在亏损。这也是为什么很多人持有短期期权，期待最后一次波动——他们没有意识到时间在迅速对他们不利。

如果你要交易期权，你必须尊重时间衰减。它一直在起作用，临近到期会加速，而且你越是在价内，它的影响越大。最聪明的交易者理解这一点，并在时间衰减成为真正的问题之前调整他们的仓位。这基本上是持仓随时间而产生的成本，持仓时间越长，这个成本就越累积。