🐧 Pudgy Penguins 集会与代币解锁同步，分析师警示退出流动性风险

Pudgy Penguins 最近的上涨可能是由生态系统动力推动的突破。这一动作似乎以意想不到的方式惠及了长期持有者，根据链上数据。

据 DNTV 研究创始人 Bradley Park 表示，这次激增可能提供了流动性，也就是说，市场中有足够的买家，让大户在四月中旬的代币解锁后出售。

“关于 Pengu Card、PenguBot 以及其他生态系统更新的消息充其量是次要叙事，” Park 告诉 CoinDesk。“真正的故事是大约 10 天前发生的那次大规模代币解锁。”

代币解锁是计划中的币供应释放，类似于首次公开募股（IPO）后锁定期到期，周期性地向股市注入新股。

Park 指出，4 月 17 日的代币解锁，当时大约 7.03 亿 PENGU——约占总供应量 880 亿的 0.79%——在一次性批次中进入市场。

随后数小时内的链上活动，加上期货仓位的急剧上升，追踪了之前解锁时的模式，即大户利用流动性上升的窗口在强势中出售。

主解锁钱包收到了 1.828 亿 PENGU，并在大约 50 分钟内，将其分散到 19 个不同的地址。

Park 称这一序列为“归属-索取-分散”模式，这种编排更常见于准备出售而非长期持有。

机制并不复杂：代币从归属合约中释放出来，并分散到多个钱包中，这让最终的出售可以分成小块进行，避免单笔交易对市场造成过大冲击。

期货市场也同步变化。PENGU 的未平仓合约从大约 $36 百万增加到 $59 百万，涨势中反复出现空头挤压，增强了上涨动力。

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