查看了 CoinGecko 关于第一季度的报告，情况并不乐观。加密货币总市值下跌了 20,4%，到 3 月底达到 2,4 万亿美元。若与 2025 年 10 月的峰值相比，现在大约低了 45%。这看起来更像是真正的加密“寒冬”，而不仅仅是一次调整。

有趣的是，稳定币守住了阵地——USDT 的市值仍保持在 309,90 亿美元（3099.0 亿美元），尽管其供应量首次自 2022 年以来出现了下降。比特币下跌了 22%，与股票一起走弱；但大宗商品资产却增长了 76,9%——显然在抢夺投资者的注意力。

根据 CoinGecko 的数据，中心化平台上的现货交易量暴跌了 39%，降至 2,7 万亿美元。3 月份甚至录得月度最低点——只有 0,8 万亿美元。在去中心化交易所方面，Solana 仍继续占据主导地位，份额为 30,6%；而在 Hyperliquid 上，由于对 24 小时不间断交易的需求存在，交易者正积极进行交易。

CoinGecko 的报告显然表明，市场已经进入一个漫长的盘整期。看来我们还要等待很长时间，复苏才可能到来。