链上资金面呈现极端分化。看空方面,一个被标记为"0xed4"的巨鲸地址在过去24小时向衍生品平台HyperLiquid存入5532枚ETH(约1300万美元),链上信息普遍将此举解读为用于卖出或做空。与此同时,知名巨鲸"pension-usdt.eth"月初在价格底部以3倍杠杆做空价值1.1亿美元的BTC和ETH,随着4月份价格反弹,其做空已浮亏1525万美元。


更为敏感的市场信号在于供给端:以太坊基金会已解质押价值约4890万美元的ETH,通过Lido的unstETH合约待解锁后,将获得对应的ETH资产,市场关注焦点在于其是否会进一步转化为实际抛售。机构层面,以太坊ETF呈现贝莱德与灰度、富达之间的资金分化,贝莱德ETHA近期吸引机构资金涌入,而灰度ETHE则持续流出,资金正从高费率老产品向低费率替代产品迁移。$ETH
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