刚刚查看了黄金过去十年的表现，老实说数字相当有趣。2016年投资一笔黄金的资金，如今会在大约$2,360——这实现了136%的稳健增长。对于只是在金库里静静放着、看起来漂亮的东西来说，这样的表现也不赖，对吧？

但问题在于这里就变得有点棘手了。同期，标普500指数的表现更是非常亮眼，回报率达到174%。所以如果你只是单纯追逐回报率，股票才是更好的选择。话虽如此，黄金做的事情不一样——当局势变得一团糟时，它就是人们用来对冲的那种避险工具。还记得2020年吗？当时一切都陷入混乱，光是那一年黄金就上涨了24%。

从根本上说，黄金的股价走势并不遵循与股票相同的逻辑。股票会带来收入，公司会成长，估值也讲得通。黄金呢？它只是“存在”而已。没有现金流，没有财报或盈利报告。但这也正是关键——当通胀飙升，或地缘政治变得很不对劲时，人们就会把它当作选择。去年在各种通胀噪音中，黄金仍然上涨了13%。

展望未来，预测显示今年黄金可能会冲向每盎司$3,000。很明显，这并非保证，但它作为分散风险/多元化配置工具的叙事仍然站得住脚。它听起来很“无聊”，很偏防御，但当市场一旦崩盘，通常就是黄金发挥作用的时候。并不是每一项投资都必须是“登月级”的那种。