最近一直在研究共同基金，说实话，共同基金的平均回报率远不如大多数人想象的那么令人印象深刻。

所以关于共同基金的事情是这样的。它们基本上是由专业的资金经理为你管理的投资组合。你把钱投入进去，他们在不同资产之间进行投资，理论上你可以获得回报，而不用自己做所有的研究。听起来不错，对吧？但数字告诉你另一个故事。

大多数共同基金由大型投资公司管理，根据你的需求，它们有不同的类型。有些是保守型，专注于财富保值。另一些则偏向激进，投资股票基金、债券基金或随着年龄增长调整的目标日期基金。吸引人的地方很明显——你可以享受专业管理和多元化，而不用担心繁琐的操作。

这里变得有趣了。标准普尔500指数在其65年的历史中，平均回报率大约是10.70%。这就是大家比较的基准。但你知道吗——2021年，大约79%的共同基金实际上跑输标准普尔500指数。更糟的是，过去10年，这一比例已经上升到86%。所以如果你追求共同基金的平均回报率，你很可能会被直接买指数基金打败。

表现最好的大型股票共同基金在过去十年中实现了大约17%的回报，但这主要得益于异常强劲的牛市。在那段时间内的年化平均回报率是14.70%，实际上比平常高。20年来，顶尖基金的回报达到了12.86%，而自2002年以来，标准普尔500的回报是8.13%。

使得共同基金的平均回报率如此难以把握的原因在于它会根据基金的重点而变化很大。如果一个基金重仓能源，而能源市场表现出色，那么这个基金的表现就会非常好。但如果它分散投资，没有能源暴露，就会落后。回报很大程度上取决于基金经理的投资方向。

还有成本需要考虑。共同基金会收取管理费（费用比率），这会侵蚀你的收益。你还会失去对底层证券的投票权。这些看似微不足道，但随着时间推移会逐渐累积。

那么，你应该投资共同基金吗？这取决于你的风险承受能力、投资期限，以及你是否喜欢“放手不管”的投资方式。如果你想要更简单的方式，交易所交易基金（ETF）像股票一样公开交易，通常费用更低。如果你愿意承担更高的风险以追求更高的回报，对冲基金也存在，但它们只对合格投资者开放，并且波动性很大。

总结：共同基金的平均回报率通常落后于市场，所以一定要做功课。查看基金经理的过往业绩，了解费用结构，并清楚自己的投资期限，然后再做决定。仅仅因为它由专业团队管理，并不意味着一定会跑赢市场。