#StrategyBuys13,927BTC

#StrategyBuys13,927BTC 在一项令加密货币与传统金融领域都为之震动的举措中，Strategy (此前为MicroStrategy)的公司宣布，过去6个月以来最大规模的比特币收购。该商业智能公司转型为比特币资金托管公司，已以约**10.00亿美元**收购了13,927 BTC**，平均购买价格为**每枚71,902美元（含手续费和开支）。此次购买在2026年4月6日至4月12日之间完成，标志着公司自2020年8月开始积累该数字资产以来的第106次比特币收购。

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收购要点

这次最新购买使Strategy的比特币总持仓量增加至惊人的780,897 BTC，约占未来终将永不超过21 million coins（2,100万枚）这一总供应量的3.7%。公司目前已累计花费**590.2亿美元**来建设其比特币资金托管，并且在所有持仓上的总体平均成本基础为**每枚比特币75,577美元**。

值得注意的是，本周的购买价格低于公司整体平均成本基础75,577美元，这意味着从技术层面而言，它降低了Strategy的平均建仓价格，而非抬高。此次收购将Strategy 2026年截至目前的“BTC Yield（比特币收益率）”提升至5.6%——这是公司用来衡量每股所代表的比特币是否更多，或是否正在被稀释的指标。

按当前比特币价格计算，Strategy的持仓价值约为**553亿美元**，这意味着公司正面临一项**约145亿美元的未实现亏损**——该数字是Strategy在其第一季度SEC申报中披露的。尽管存在这些账面亏损，公司仍持续执行其积累策略，毫不停歇。

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收购资金如何筹集

这笔**10.00亿美元**的收购完全通过出售**STRC (Stretch)**永续优先股来完成，这也标志着**首次**Strategy完全依赖STRC发行，而没有任何伴随的MSTR股票稀释。在本周内，Strategy出售了**10,028,363股STRC**，带来约**10.013亿美元**的净收益——这是历史上第二大STRC单周发行规模，几乎是过去四周平均水平的近3倍。

STRC项目当前的利率为11.5%，公司现在背负着约**12.00亿美元**的年度股息义务，而这一数字会随着每一次新的STRC发行而增长。然而，Michael Saylor披露，Strategy对STRC的保本所需的年化回报率仅约为2.05%——这意味着如果比特币在未来一段时间内的增值速度超过该水平，公司就可以在不发行新的MSTR股份的情况下，长期覆盖其优先股股息。

截至申报日，Strategy仍拥有**216.4亿美元**的STRC额度**，以及在其at-the-market（按市价发行）计划下仍剩余**271.0亿美元**的MSTR额度，这表明公司还有相当充足的“干粉”，可继续进行积累。

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市场影响与供应格局

这次单笔购买对比特币的供需动态具有深远影响。

· 供应吸收：过去一周买入的13,927 BTC，超过了约13,500 BTC/月的整月挖矿产量。仅在3月份，Strategy就累计买入46,233 BTC，而矿工只生产了16,200 BTC——这意味着一家公司的吸收量几乎是全球整个矿业网络在同一时期产量的近3倍。
· 流动性稀缺：此次购买从市场中移除了约0.7天的平均交易所交易量。当将这一影响乘以Strategy的全部持仓规模时，公司实际上已在其企业金库中“锁定”了超过两周的全球交易所卖方端流动性。
· 链上确认：CryptoQuant数据显示，BTC流入交易所的规模已降至6年前才出现的水平，30天移动平均约为3,998 BTC。更低的流入通常意味着投资者的卖出意愿下降，这与更广泛的投资者群体中的长期积累行为相一致。
· STRC在收紧供应中的作用：4月13日，据称STRC吸收了当日比特币挖矿供应的102%——不仅包括当日每一枚被挖出的BTC，还额外从HODL者手中“抽走”了8 BTC——从而将连续“吸收全部供应”的记录延长至6个连续日。

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未来展望：达到800,000 BTC里程碑

Strategy要跨过800,000 BTC这一门槛，只需要再买入19,103枚比特币；考虑到公司近期的购买节奏为每月40,000+ BTC，此里程碑有可能在4月底之前达成。

公司仅在2026年就已经买入了超过107,000 BTC，这进一步巩固了其作为全球最大企业级比特币持有者的地位——该头衔自2020年以来一直由其保持。
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Michael Saylor在4月12日发出即将进行比特币购买的信号，他在发布公司比特币收购追踪器的同时写道“think bigger（想得更大）”——这种模式在2020年以来此前每一次重大买入之前都出现过。公司自2020年8月以来已完成105次比特币购买，而这次最新收购标志着第106次。

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结论

Strategy这笔**10.00亿美元**规模的比特币收购，不仅仅是一项资金托管层面的决策——更是对企业未来公司金融方向的宣言。通过将公开市场资本转化为世界上最“硬”的资产，Strategy创造了一个自我强化的积累循环：出售优先股股权，买入比特币，观察资产负债表增长，然后周而复始。

比特币价格是否会上涨以覆盖公司**145亿美元**的未实现亏损，仍有待观察。但有一点可以确定：Strategy不会放慢脚步。随着其各类计划中剩余的发行能力接近**10.00亿美元**，且800,000 BTC里程碑近在眼前，全球最大的企业级比特币持有者正在加倍押注：数字资本将定义下一阶段金融。
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正如Michael Saylor本人所说：“比特币是唯一真正与传统对手方风险解耦的资产。每一次购买，我们都会加强资产负债表，并为股东提供对抗货币贬值的对冲。”)