昨天早上，比特币触及75,000美元并不显得很可靠。价格迅速回落到74,400美元，这表明衍生品仓位的作用远远超过了实际买入。市场做市商似乎被迫通过买入现货来平掉大量的看跌期权仓位。基本面催化剂未能将价格维持在此水平之上。

不过，如果你看看这一周剩下的时间，情况就不一样了。主要加密货币在过去七天里取得了显著的涨幅。以太坊上涨9.4%，约为2,300美元；Solana上涨5.5%，站上95美元；Dogecoin上涨2%，接近0.10美元。比特币也上涨了8.9%。这是自伊朗战争开始前的时期以来最广泛的一轮反弹。

我在关注现货比特币ETF，确实有一件很值得注意的事。上周录得7.67亿美元的净流入，这是连续第三周。年初曾经有连续五周的30亿美元资金流出之后，这种表现非常明确地出现了反转。黄金与比特币之间的相关性也变得很有意思。自3月初以来，比特币已经比黄金高出13%，两种资产之间的90天相关性也从负值转为正值。2月份看似“死气沉沉”的数字黄金叙事又重新活跃起来。

今天开始的美联储会议至关重要。CME FedWatch显示，利率保持不变的可能性超过95%，也就是说决议本身不会出乎意料。真正关键在于Powell的表态以及接下来的指引。油价在100美元上方徘徊，劳动力市场走弱。美联储夹在两股力量之间，而周三的讲话可能会决定风险资产的方向。