美伊紧张局势缓和预期下风险资产反弹…油价暴跌·利率下降

随着美伊军事冲突担忧出现缓和迹象，全球金融市场迅速转向稳定局面。地缘政治风险缓解预期刺激投资情绪，对整体资产价格产生影响。

■ 美伊冲突缓和预期…“5天内可能达成协议”

据国际金融中心资料显示，特朗普总统推迟对伊朗能源设施的军事攻击5天，并表示两国间对话正在富有成效地进行。他提及霍尔木兹海峡即将开放，并正在与伊朗高级官员讨论主要议题，暗示短期内可能达成协议。

但伊朗方面否认谈判本身，表现出矛盾立场。对于部分媒体报道，也反驳称是"为降低油价的假新闻"，信息混乱仍在持续。尽管如此，市场仍看重谈判进展，以偏好风险资产作出反应。

■ 金融市场反应…股价上涨·油价暴跌·利率下降

地缘政治风险缓解预期立即反映在市场。

美国标普500指数：上涨+1.2%

欧洲斯托克600指数：上涨+0.6%

美元指数：下跌-0.5%

美国10年期国债收益率：下降4个基点

WTI油价：暴跌-10.4%（至88美元水平）

油价暴跌反映了原油供应正常化的预期，随之通胀压力缓解预期扩大，导致利率下降。避险资产偏好减弱，美元走弱，欧元和日元分别上涨。

■ 美联储内部"可能降息"…战争变量是关键

美联储官员也暗示了政策宽松的可能性。芝加哥联储主席表示，虽然通胀是主要风险，但如果中东冲突早日解决，年内可能降息。美联储理事也提及了为支持劳动力市场而需要降息。

即，未来货币政策方向很可能在很大程度上取决于地缘政治风险和能源价格走势。

■ 欧洲·日本·中国…全球经济不确定性持续

在欧洲，对中东引发物价上涨的担忧扩大，消费者信心指数环比下降，创下2023年以来的最低水平。这反映了高物价和经济放缓担忧同时存在的结果。

日本为应对日元疲软，提及"动用一切手段"，暗示市场干预可能性。分析认为，接近1美元兑160日元的汇率水平刺激了政策应对。

中国房地产市场在长期调整阶段出现复苏初期信号，并提出了到2027年可能实现稳定的可能性。不过，其对增长的贡献度预计将维持在低于过去的水平。

■ 结构性视角…“美国仍具吸收战争冲击能力”

外媒指出，美国经济尽管面临战争和关税冲击仍相对稳定的原因在于：▲AI竞争力 ▲能源自立 ▲美元的基础货币地位。分析认为，这些结构性优势是维持全球资金以美国为中心流动的关键因素。

另一方面，有警告称，如果伊朗战争长期化，因海湾国家资金流向变化，全球利率上升压力可能加大。

此次市场反弹展现了"战争缓和预期 → 油价下跌 → 利率稳定 → 偏好风险资产"这一典型的宏观路径。但由于谈判真伪尚不确定，未来市场方向预计将很大程度上取决于实际外交进展。