🎩 周四 – 又一个央行日

美联储昨天定下了基调：滞胀SEP、鹰派倾向、修正窗口正在关闭。今天，欧洲央行、英国央行和日本央行接棒 – 问题不再是是否要回应伊朗叙事，而是通过哪些资产来回应。
今早的背景确认了方向。WTI再次接近100美元，而布伦特昨天突破$110 。伊朗对最大液化气出口商卡塔尔能源的打击，引发了欧洲天然气价格的再次跳涨。能源压力没有缓解，反而在加剧。
在此背景下，今天的欧洲央行会议看起来是三场会议中最有问题的。
欧洲正承受能源冲击的主要压力，通胀预期上升，欧央行陷入了需要做出反应与害怕犯错之间的困境 – 就像2008年和2022年一样。拉加德传来的任何不确定信号都会对欧元施压。
日本央行已经退场，上田正如预期采取了温和立场，强调需要监测局势。这对日元是个负面信号：弱势货币加高油价，这对日本来说是个痛苦的组合，但日本央行还没有准备好采取行动。
总结一下，焦点在货币：EURUSD空头和USDJPY多头看起来是当前叙事的最纯粹表达。
至于股票市场，提醒一下，焦点在实体经济。DAX、FTSE、道琼斯指数、日经指数 – 我们早先列出的这个篮子 – 继续持稳。能源敞口 + 滞胀风险 + 货币不确定性 – 一切都准备好了。
我们密切关注拉加德的新闻发布会和市场对SEP的反应。
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