俄罗斯禁止加密货币广告：立法者如何限制该行业及后续动向

俄罗斯国家持续加强对加密货币行业的控制。其中一项关键举措是引入对加密货币广告的直接禁止，该规定于2024年生效，至今仍引发企业和法律界的诸多疑问。让我们来分析一下具体发生了什么，哪些主体受到限制，以及法律中还存在哪些漏洞。

立法者如何限制加密货币广告

2024年，俄罗斯对《广告法》进行了重要修改。该文件第7条新增了第13和14款，明确禁止传播旨在推广加密货币和数字金融资产的信息。此外，还禁止宣传旨在发行和流通数字货币的商品、工作和服务。

乍一看，这似乎是一个根本性的转变。实际上，立法者将俄罗斯已有的司法实践中已实际执行的内容正式写入法律。此前，加密项目试图通过各种漏洞规避限制。现在，这些禁令被明确写入法律。

但这里存在第一个问题：法律仍留有许多不明确之处。例如，禁止的定义并不涵盖所有加密货币，而只针对某些特定类型。这造成了混淆，也促使部分加密业务迁移到灰色地带。

哪些内容受到限制，哪些不受影响

第一点：并非所有关于加密货币的信息传播都自动构成广告。法律给出了明确的定义：广告是面向不特定人群、旨在引起兴趣和推广对象的市场信息。

根据此定义，不包括：

• 会议中的科学、研究和科普内容
• 封闭聊天室、私密群组或个人邮件
• 技术介绍和分析资料
• 行业专家访谈
• 新闻信息

第二点：禁令针对特定类型的资产。法律中提到的“数字货币”并非泛指所有加密货币，而是指《数字金融资产法》中的定义，即电子货币或投资资产，纯数字存在，不绑定官方货币，按照自身规则运行，无中央管理。

这意味着，稳定币（与法币挂钩、由发行方管理的加密货币）在技术上不属于此定义。许多分析师怀疑，这一规定的出台并非偶然，而是立法者的疏忽。

哪些资产受到广告禁令保护

立法者明确禁止宣传《数字金融资产法》第3条第1.1款所列的数字金融资产（ЦФА）。该条款允许发行人限制潜在买家范围——可以声明其资产仅对符合特定条件的法人或个体工商户开放。

禁令的目的是防止向非专业投资者推广复杂的金融工具。受限的ЦФА通常面向经验丰富的投资者，其在大众中推广存在财务风险。

不在限制范围内的包括：

• 不受限制的ЦФА（任何人都可购买）
• 实用型数字权益
• NFT和表情包币
• 所有境外数字资产
• 游戏代币

谁受到限制

限制涉及广泛的加密业务：

确实受到禁令影响：

• 加密货币交易所和兑换平台
• 加密交易平台
• 加密资产管理服务
• 通过代币（ICO）募集资金的项目
• P2P交易平台

较为自由的领域：

• 区块链教育课程
• 分析服务
• 挖矿公司
• 区块链解决方案开发商
• 区块链游戏
• NFT创建平台

显然，曾经积极做广告的大型交易所和平台受到较大冲击。它们不得不转向更隐秘的渠道吸引客户，或退出俄罗斯市场。

如何合法构建加密货币内容的实用规则

如果你在加密行业工作，必须明确哪些行为可以做，哪些不能做：

禁止：

• 直接呼吁购买或出售加密货币
• 宣传加密货币交易所和兑换平台的服务
• 以“奖品=加密货币”的机制推广交易比赛
• 宣传ICO以吸引投资

允许：

• 发布关于区块链技术的科普内容
• 讲述市场趋势，不带行动号召
• 采访行业专家
• 进行技术方案分析
• 以学术科普的角度讨论DeFi协议的经济学

核心原则：如果你在提供信息，属于安全范围；如果你在促使行动，就可能违法。

避免违反加密货币广告法的五种方法

1. 使用中性语言。 如“比特币展现出有趣的技术特性”代替“投资比特币”。

2. 关注技术而非盈利。 介绍智能合约机制，不提潜在收益。

3. 避免具体服务名称。 不宣传特定交易所，用“加密平台”等泛泛表达。

4. 面向封闭群体。 通过行业专业邮件或私密聊天传达，不属于广告。

5. 保持距离，避免销售导向。 最大限度区分科普内容和商业推广。

违规后果：罚款与封禁

违反加密货币广告禁令后果严重：

对广告主（投放广告的公司）：

• 每次违规罚款最高达50万卢布
• 广告账户封禁
• 累犯可能面临刑事追责

对平台（社交媒体、网站、应用）：

• 罚款最高达50万卢布
• 相关应用或网站在俄罗斯被封禁
• 访问限制

罚款按每次违规行为计算，而非累计。即在多个平台投放广告，每次都可能被处罚。

灰色地带与未来监管趋势

尽管法律已明确禁令，但仍存在许多空白。部分加密业务处于不确定状态：

• Token游戏。 技术上是游戏，不是广告，但若强调Token吸引力，可能被视为违规。

• NFT和表情包币。 形式上不属于ЦФА，但没有明确规定。

• P2P平台。 个人买卖信息不一定构成广告，但平台本身受限。

许多企业希望法院会以有利于业务的解释模糊条款，但这风险较大。

未来几年，立法者可能会细化广告禁令的定义，堵塞现有漏洞。有观点认为，稳定币也可能在下一次修订中被纳入禁令范围。

企业应严肃对待现行法规，不应寄希望于未来变动。谨慎、保守地传播加密信息，是确保法律安全的最低要求。