SCHW 期权合约交易将于3月27日到期开始

随着3月27日到期合约正式向投资者开放，Charles Schwab Corporation（股票代码SCHW）出现了新的期权交易机会。通过使用先进的分析工具扫描完整的期权链，交易者可以通过战略性行使价的看涨和看跌合约，识别具有吸引力的交易策略。以下分析重点介绍两个值得投资者关注的具体仓位。

看跌期权策略：在当前价格以下建立仓位

考虑在不支付每股101.78美元当前市场价格的情况下建立SCHW股票仓位，看跌期权策略提供了一个有趣的替代方案。以行使价95.00美元的看跌期权目前的买入价为17美分。通过卖出该看跌期权开仓，投资者将承担在95.00美元行使价买入SCHW股票的义务，但同时可以获得期权费，从而将实际成本基础降低至每股94.83美元。

该95.00美元的行使价比当前交易价格低约7%，意味着该合约处于价外状态。这一距离赋予了显著的概率优势：分析模型显示，目前该看跌合约到期作废的概率为78%。如果到期作废，收取的17美分期权费将转化为0.18%的现金回报率，年化后为1.31%——期权策略中所称的YieldBoost机会。

回顾SCHW过去十二个月的交易历史，可以观察到95.00美元的行使价相对于历史价格变动的位置，为概率计算和到期前的预期行为提供了背景信息。

备兑看涨策略：捕捉上涨潜力同时产生收入

在期权链的另一端，行使价112.00美元的看涨期权目前的买入价为33美分。投资者若以当前价格101.78美元购买SCHW股票，并同时卖出行使价为112.00美元的备兑看涨期权，将锁定一个预定的上涨目标。如果股票在3月27日到期前达到该行使价，整个仓位将实现10.37%的总回报，包括收取的期权费。

该112.00美元的行使价比当前市场价高约10%，属于价外看涨合约。分析模型显示，该合约到期作废的概率为74%。若如此，投资者将保留全部股票仓位以及33美分的期权费，提供0.32%的YieldBoost，年化后为2.37%。

回顾SCHW过去十二个月的价格走势，有助于理解112.00美元的行使价在整体交易模式中的位置，帮助投资者评估此收入水平是否符合其市场预期。

波动率分析与策略比较

看跌期权的隐含波动率为33%，而看涨期权为30%。与SCHW股票过去十二个月的实际波动率——基于过去251个交易日计算为24%——相比，期权市场对未来波动的预期明显高于近期的历史波动。

这种波动率差异为理解这些YieldBoost机会的存在提供了重要背景，也提示随着3月27日到期日的临近，这些预期可能会发生变化。考虑任何策略的投资者应持续关注这些指标的变化，因为它们直接影响到期概率和潜在回报。

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