欧元的力量：为什么货币升值不足以改变欧洲央行的政策

分析师Evercore ISI提出了关于欧元汇率与欧洲央行利率决策之间关系的新观点。根据Jin10的数据，专家指出，当前欧元在全球市场上的升值力度不足以促使欧洲央行重新考虑降息政策。相反，要实现如此根本的转变，需要更为严重的因素：由消费者需求减弱引发的通胀预期大幅下降。

关键水平：强势欧元对决策的影响需要什么条件

分析师们确定了一个具体的价格目标，当欧元兑美元升至1.25时，才可能对监管机构产生足够的压力，促使欧洲央行认真考虑降息。目前，这一水平尚有一定距离，表明当前货币升值的影响有限。

2026年利率预期

Evercore ISI的分析师构建了一个基本情景，认为欧洲央行将在全年内维持当前的利率水平。然而，他们指出风险具有明显的不对称性：风险更偏向于降息而非加息。这一预测反映出经济前景存在不确定性。

发展情景：从温和到激进的行动

Evercore ISI的分析细节揭示了潜在的路径。在欧元过度升值的情况下，欧洲央行可能会采取一次降息作为抑制措施。然而，如果伴随更广泛的经济压力，特别是与通胀预期进一步下降相关，央行可能在一年内进行两次降息。因此，经济因素的强弱将决定货币政策的调整力度。