Salesforce CRM 2025年第三季度盈利超出预期：数字揭示的真相

在2025年第三季度，Salesforce的财务表现超出了市场的预期，显示出其在客户关系管理（CRM）领域的强大竞争力。公司报告的收入和利润均实现了显著增长，反映出其产品和服务的持续受欢迎程度。

*图示：Salesforce最新季度财务表现*

此外，公司的新产品发布和市场扩展策略也为其带来了更多的客户和收入来源。分析师们认为，随着企业数字化转型的加速，Salesforce的市场份额有望进一步扩大。

- **收入增长**：本季度收入达到历史新高，同比增长15%。
- **利润提升**：净利润比去年同期增长20%，显示出良好的盈利能力。
- **客户基础**：新增企业客户数量创纪录，巩固了其行业领导地位。

公司管理层表示，未来将继续投资创新技术，提升客户体验，以保持增长势头。此次财报不仅证明了Salesforce的市场竞争力，也增强了投资者的信心。

Salesforce 发布了2025年10月结束的第三季度稳健的CRM财报，总收入为102.6亿美元，与分析师普遍预期完全一致，但展现出强劲的盈利能力提升。公司每股收益为3.25美元，超出市场普遍预期的2.85美元，超出14.04%，显示出强大的运营效率。虽然同比8.6%的收入增长显得较为温和，但盈利表现证明了Salesforce在增长放缓环境下仍能扩大利润率并为股东创造价值的能力。

CRM盈利故事不仅仅体现在 headline 数字上。剩余履约义务（Remaining Performance Obligations，RPO）这一订阅业务的关键前瞻性指标总计595亿美元，略高于五位分析师平均预期的590.5亿美元。当前RPO为294亿美元，预期为290.4亿美元，进一步巩固了客户的强烈承诺和未来季度的收入可见性。

地理收入显示增长不均

Salesforce的国际扩展努力在各地区取得了不同的成果。美洲地区收入达67亿美元，同比增长7.8%，但略低于预期的71.8亿美元。美洲仍是公司最大的收入来源，但显示出相较增长更快地区的放缓迹象。

欧洲成为表现最强的地区，季度收入达24.7亿美元，同比增长10.9%，彰显该地区企业采用率的提升。这一数字超过分析师预期的20.5亿美元。亚太地区同样表现亮眼，收入达10.9亿美元，同比增长9%，高于预期的10.2亿美元。地理多元化表明，Salesforce的CRM盈利增长主要由全球需求驱动，而非集中在某一单一市场。

Agentforce推动订阅和支持收入增长

订阅和支持收入，代表Salesforce的核心经常性业务，总计97.3亿美元，略高于12位分析师平均预期的97.2亿美元，同比增长9.5%。这一部分在CRM盈利故事中展现出最具吸引力的增长。

Agentforce——Salesforce的AI驱动平台套件——成为关键增长引擎。Agentforce 360平台、Slack及其他类别收入达21.8亿美元，同比增长19.5%，超出预期的20.7亿美元。这一爆发式增长彰显市场对Salesforce人工智能产品的热情。Agentforce服务收入达25亿美元，完全符合分析师预期，年增长率为9.1%。

在Agentforce营销和Agentforce商务方面，增长较为温和，合计收入13.6亿美元，略低于预期的13.9亿美元，但仍实现2%的年度增长。Agentforce集成和分析贡献了13.9亿美元，低于预期的14.7亿美元，但仍实现6.1%的年增长。虽然这些细分领域未能超出预期，但其正向的同比增长轨迹表明，Salesforce正成功扩大其基于AI的解决方案在客户中的应用。

专业服务及其他收入同比下降5.7%，至5.33亿美元，略低于分析师预期的5.415亿美元，这是一种典型的转向订阅模式而非专业服务的表现。

市场反应与投资启示

尽管盈利表现稳健，Salesforce股价在过去一个月下跌了7.8%，而同期标普500指数仅微跌0.1%。该股被Zacks评级为#3（持有），表明短期表现可能与市场平均水平持平，而非超越市场。

CRM盈利表现展现了公司在向AI驱动收入增长转型中的稳健步伐，同时保持了盈利纪律。强劲的RPO数据和地理多元化增强了对未来收入的信心，而Agentforce的快速采用则表明企业AI产品的市场契合度良好。投资者在关注Salesforce财报时，应权衡其温和的收入增长与不断扩大的利润率和AI收入增长潜力。