打造持久价值：医疗领导者如何通过AI整合变革医学

人工智能革命已不再局限于硅谷或数据中心。两家主要的医疗保健公司正在证明，人工智能可以在医学领域带来持久的、真实的影响——不仅仅是炒作。虽然英伟达（Nvidia）作为标准普尔500指数最大成分股占据头条，但更引人注目的故事可能发生在手术室和诊断中心，像百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）和直观医疗（Intuitive Surgical）这样的公司正将AI嵌入医疗服务的核心。

投资者应该问的问题不在于AI是否是泡沫，而在于哪些公司正在构建持久的解决方案，这些方案将在未来几十年塑造医学。这两家医疗领军企业提供了具体的例子，展示了AI应用远远超出市场营销——它们在改善患者结果和提升运营效率方面创造了切实的优势。

百时美施贵宝与微软：重新构想癌症诊断

百时美施贵宝（NYSE：BMY），全球最大的制药企业之一，最近与微软（NASDAQ：MSFT）建立了有意义的合作关系。此次合作利用微软的影像基础设施，该基础设施为美国大约80%的医院提供诊断支持，同时结合百时美施贵宝在肿瘤学和治疗递送系统方面的深厚专业知识。

这次合作的意义何在？两家公司正在开发一种专门设计用于提前发现肺癌并加快治疗计划的AI辅助诊断路径。虽然这看似是一个渐进的步骤，但它展示了更深层次的东西：AI在增强人类专业知识方面的可行性，而非取代它。放射科医生和肿瘤科医生可以获得实时决策支持，缩短检测到干预之间的时间。

如果这一项目在初期阶段取得成功，百时美施贵宝几乎可以肯定会将这种方法扩展到其他癌症类型和疾病领域。该公司的当前估值指标——4.6%的股息收益率和18的市盈率——使其成为面向追求医疗AI转型的收入型投资者的被忽视的机会。不同于高飞的科技行业，这家药企既提供当前的收入，也随着AI能力的成熟具有长期资本增值的潜力。

直观医疗的AI驱动机器人：超越当前能力

直观医疗（NASDAQ：ISRG）处于完全不同的增长阶段。其估值高达70的市盈率，但其基础需求指标支持这一溢价。2025年，达芬奇手术机器人安装数量同比增长约13%，而使用这些系统进行的手术量增长了19%——这一差异揭示了一个关键点：采用速度甚至超过硬件部署的速度。

公司在2025年末取得了一个重要里程碑：FDA批准了实时AI影像技术，最初应用于胸腔手术的机器人平台。这一批准解决了一个真正的临床难题：手术过程中肺部持续运动，使得术前影像逐渐变得不那么可靠。实时AI辅助的可视化技术让外科医生能够随时掌握解剖结构的变化。

从长远来看，这一趋势值得深思：随着AI能力的成熟，手术辅助与自主干预之间的界限将变得模糊。能够自主执行整个手术的AI系统不仅仅是一个渐进的改进，而是手术方式的根本转变。对于直观医疗来说，这一轨迹意味着远超当前共识预期的持续增长潜力。

持续增长为何不仅仅是炒作

目前对AI行业的热情同时带来了赢家和投机泡沫。百时美施贵宝和直观医疗的区别在于，它们都在将AI应用于解决具体的临床问题，并带来可衡量的经济价值。两家公司都没有将未来寄托在模糊的承诺上，而是通过医疗机构的实际需求创造了明确的需求。

百时美施贵宝的战略合作方式通过与成熟的技术基础设施合作增强了韧性。直观医疗的FDA批准创新创造了监管护城河，保护其竞争优势。这两家公司共同证明，持续的医疗AI采用更像是逐步、目标明确的整合，而非一夜之间的变革。

对于评估AI机会的投资者来说，持久增长与投机热潮之间的区别极为重要。在已建立的医疗系统中构建可行解决方案的公司——这些系统的采用依赖于临床疗效和监管验证——可能提供比没有医疗专业知识或分销渠道的纯粹AI供应商更可靠的长期回报。

医疗AI的未来并不不确定；它正由那些愿意将复杂技术融入日常患者护理实践的从业者们正在书写。