为什么以收入为导向的投资者将Realty Income视为顶级房地产投资信托（REIT）回报的竞争者

在构建能够产生稳定现金流的投资组合时，少数选择能与Realty Income媲美。这家房地产投资信托基金（REIT）始终如一地提供吸引投资者的回报，既注重收入稳定，又追求资本增值。让我为您介绍五个令人信服的理由，为什么以股息为重点的投资者会将这家公司视为基石持仓。

卓越收益的基础

最直观的吸引力来自数字。Realty Income的预期股息收益率超过5.2%，立即吸引任何寻求定期收入的投资者的注意。然而，高收益率有时可能预示潜在问题。这里并非如此。公司能够维持如此具有吸引力的派息，直接源于其作为房地产投资信托的结构。REITs在法律上被要求将至少90%的应税收入分配给股东，从而自然形成较高的收益率，利于追求收入的投资者。

在这个令人印象深刻的收益背后，是公司真正的盈利能力。在2025年前九个月，Realty Income的净利润超过7.66亿美元。这一基础使公司能够维持股息支付并资助持续运营。

通过市场周期展现韧性

收入投资者最看重的是一致性。Realty Income通过其高度多元化的物业组合实现了这一点，该组合涵盖超过15,500个资产，租户遍布92个不同行业。这种广度防止了任何单一行业的低迷威胁到股息的可持续性。

该REIT的历史韧性也证明了这一优势。自1994年在纽约证券交易所上市以来，Realty Income实现了连续29年的正向运营回报——这是一个了不起的纪录。当标普500指数自1994年以来经历13次两位数的下跌时，Realty Income在其中的三次表现优于指数，在市场整体下跌时实现了盈利。只有另外两次，其股价跌幅超过了指数。这种稳定性反映出其贝塔值仅为0.5，表明波动性明显较低。这些指标显示，该公司REIT的回报在市场动荡时提供了避风港。

每月收入：区别于其他REIT的亮点

除了大多数REIT采用的季度分配模式外，Realty Income开创了不同的做法——每月派息。公司甚至将“每月股息公司”注册为商标，以强调这一特色。这一每月的派息节奏已被证明极其可靠，REIT已连续667个月保持不间断的股息支付。

从实际角度来看，每月收入为收入投资者带来了心理优势。投资者无需等待三个月的支付周期，而是每个月都能体验到规律、可预期的现金流。

欧洲增长潜力

展望未来，Realty Income的扩展机会描绘出一幅令人鼓舞的画面。公司估算其全球总可达市场约为14万亿美元。虽然美国仍然重要，但欧洲市场更具吸引力，约占总市场的60%（8.5万亿美元）。

欧洲特别具有吸引力的原因在于其碎片化的竞争格局。不同于成熟且整合的美国市场，欧洲房地产市场仍高度分散，分布在众多较小的运营商之间。这种碎片化为像Realty Income这样的经验丰富的REIT提供了更有利的环境，以执行增长战略并获得有意义的市场份额。

此外，公司正在发展私募资本业务，利用其行业专业知识创造持续的收费收入。管理层相信，这一举措有望显著提升长期盈利增长。

33年股息增长纪录

或许对收入投资者最具吸引力的是，Realty Income拥有无与伦比的股息增长历史。该REIT连续三十多年每年都在增加股息，复合年增长率为4.2%。更令人震惊的是，自1994年上市以来，公司已将股息支付提高了133次，其中包括连续112个季度的增长。

这一长期增长轨迹意味着股东在享受高收益的同时，也获得了通胀保护。大多数收入投资者都不愿看到通胀侵蚀其购买力，但Realty Income的持续加码避免了这一问题。

REIT回报的有力理由

结合这五个要素，可以看出为什么Realty Income吸引了众多追求收入的投资者。公司提供具有吸引力的股息收益率，得益于其真实的盈利能力；通过多元化实现了卓越的稳定性；提供每月收入而非季度分配；在欧洲市场具备显著的增长潜力；并拥有无与伦比的年度股息增长纪录。这些特性共同构建了一个具有吸引力的总回报模型——兼顾即时收入与长期资本增值。

对于构建以股息为核心的投资组合的投资者来说，理解像Realty Income这样的公司如何实现可持续的REIT回报，变得尤为重要。