比特币投资者在过去的交易周见证了近十二个月来最大规模的资金外流。美国现货比特币ETF在短短四个交易日内经历了高达13.3亿美元的净流出，创下自2025年2月以来最严重的周度撤资。考虑到比特币曾短暂反弹至超过90,000美元，但随后再次面临抛售压力，推动BTC价格刷新低点，这一时机尤为引人注目。此次回调反映出市场参与者日益增长的焦虑情绪，因多重逆风同时出现。从地缘政治关税威胁到海外货币政策复杂化，投资者迅速从风险资产中撤出。到一月下旬，比特币价格已跌至87,215美元，而到2026年二月初，BTC价格仍在持续下跌，至76,790美元，表明下行趋势尚未稳定，而是仍在继续。## 黑石的IBIT基金成为赎回风暴的核心黑石的iShares比特币信托（IBIT）面临持续的抛售压力，在所有四个交易日都出现了资金外流。该基金的最大赎回发生在周中，星期二退出了4.83亿美元，星期三则出现了单日最大赎回7090万美元。尽管在周末需求有所减缓——星期四赎回了320万美元，星期五则为1.04亿美元，但累计损失仍然巨大。尽管近期波动剧烈，IBIT仍管理着约697.5亿美元的资产，约占比特币总流通供应的3.9%。这使其成为衡量机构投资者情绪的重要晴雨表。在同期，Fidelity的竞争比特币产品也亏损了4.515亿美元。在追踪的11家现货比特币ETF发行商中，有8家出现资金外流，只有3家保持中性。更广泛的背景也值得关注：自2024年1月以来，这些工具累计吸引了565亿美元的资金流入，使总资产达到约1159亿美元。然而，本周的资金外流显示出市场情绪在恶化时的迅速逆转。## 以太坊ETF也表现疲软以太坊相关产品也面临类似压力，周内资金外流达6.11亿美元——与前一周479万美元的资金流入形成鲜明对比。以太坊ETF在周三遭遇最大单日赎回，达2.98亿美元，紧接着星期二也有2.3亿美元的撤出。目前，以太坊ETF的资产总额约为177亿美元，自2024年7月推出以来的累计资金流入已达123亿美元。## 是什么引发了突如其来的抛售？市场压力源自多方面同时冲击情绪。特朗普总统威胁对八个北约盟国欧洲国家征收10%的关税，吓坏了风险偏好型投资者。虽然在格陵兰讨论后，这些关税威胁被撤销，但比特币价格已受到重大打击，跌破90,000美元，未能令人信服地反弹。参议院对市场结构法案投票的推迟，加剧了对美国加密货币监管的不确定性——这是机构投资者关心的关键问题。然而，或许最持续的压力来自海外：在首相高市早苗宣布财政支出后，日本10年期国债收益率急剧上升。日本银行1月23日的鹰派货币政策信号进一步推高了JGB收益率，理论上减少了风险市场的流动性，并对比特币等投机资产产生了不成比例的压力。## 市场情绪达到极度恐惧心理层面的影响与基本面一样严重。恐惧与贪婪指数从1月18日的49点跌至1月25日的25点，直接进入“极度恐惧”区域，显示市场已严重超卖。这种心理上的绝望常常预示着市场的崩溃。根据Farside Investors的数据，截至1月23日，比特币ETF的年度资金外流已达1.171亿美元，尽管这一数字早于随后的最剧烈抛售日。## 更大的格局当前比特币价格的疲软和ETF的同时外流凸显了一个关键现实：机构通过ETF的采用并不自动保证持续的资金流入。当宏观环境恶化——尤其是来自日本政策变动等意外因素——时，曾吸引56.5亿美元资金的ETF工具也可能以惊人的速度逆转资金流向。目前，比特币ETF的管理者和投资者都在关注：此次的抛售是市场的投降信号，还是更持久回调的早期迹象？比特币价格在当前水平的稳定性，很可能决定本周的资金外流是暂时的恐慌，还是机构从加密资产中撤退的开始。
比特币价格下跌，ETF资金流出达到年度最低水平，预示市场压力加剧
比特币投资者在过去的交易周见证了近十二个月来最大规模的资金外流。美国现货比特币ETF在短短四个交易日内经历了高达13.3亿美元的净流出，创下自2025年2月以来最严重的周度撤资。考虑到比特币曾短暂反弹至超过90,000美元，但随后再次面临抛售压力，推动BTC价格刷新低点，这一时机尤为引人注目。
此次回调反映出市场参与者日益增长的焦虑情绪，因多重逆风同时出现。从地缘政治关税威胁到海外货币政策复杂化，投资者迅速从风险资产中撤出。到一月下旬，比特币价格已跌至87,215美元，而到2026年二月初，BTC价格仍在持续下跌，至76,790美元，表明下行趋势尚未稳定，而是仍在继续。
黑石的IBIT基金成为赎回风暴的核心
黑石的iShares比特币信托（IBIT）面临持续的抛售压力，在所有四个交易日都出现了资金外流。该基金的最大赎回发生在周中，星期二退出了4.83亿美元，星期三则出现了单日最大赎回7090万美元。尽管在周末需求有所减缓——星期四赎回了320万美元，星期五则为1.04亿美元，但累计损失仍然巨大。
尽管近期波动剧烈，IBIT仍管理着约697.5亿美元的资产，约占比特币总流通供应的3.9%。这使其成为衡量机构投资者情绪的重要晴雨表。在同期，Fidelity的竞争比特币产品也亏损了4.515亿美元。在追踪的11家现货比特币ETF发行商中，有8家出现资金外流，只有3家保持中性。
更广泛的背景也值得关注：自2024年1月以来，这些工具累计吸引了565亿美元的资金流入，使总资产达到约1159亿美元。然而，本周的资金外流显示出市场情绪在恶化时的迅速逆转。
以太坊ETF也表现疲软
以太坊相关产品也面临类似压力，周内资金外流达6.11亿美元——与前一周479万美元的资金流入形成鲜明对比。以太坊ETF在周三遭遇最大单日赎回，达2.98亿美元，紧接着星期二也有2.3亿美元的撤出。目前，以太坊ETF的资产总额约为177亿美元，自2024年7月推出以来的累计资金流入已达123亿美元。
是什么引发了突如其来的抛售？
市场压力源自多方面同时冲击情绪。特朗普总统威胁对八个北约盟国欧洲国家征收10%的关税，吓坏了风险偏好型投资者。虽然在格陵兰讨论后，这些关税威胁被撤销，但比特币价格已受到重大打击，跌破90,000美元，未能令人信服地反弹。
参议院对市场结构法案投票的推迟，加剧了对美国加密货币监管的不确定性——这是机构投资者关心的关键问题。然而，或许最持续的压力来自海外：在首相高市早苗宣布财政支出后，日本10年期国债收益率急剧上升。日本银行1月23日的鹰派货币政策信号进一步推高了JGB收益率，理论上减少了风险市场的流动性，并对比特币等投机资产产生了不成比例的压力。
市场情绪达到极度恐惧
心理层面的影响与基本面一样严重。恐惧与贪婪指数从1月18日的49点跌至1月25日的25点，直接进入“极度恐惧”区域，显示市场已严重超卖。这种心理上的绝望常常预示着市场的崩溃。
根据Farside Investors的数据，截至1月23日，比特币ETF的年度资金外流已达1.171亿美元，尽管这一数字早于随后的最剧烈抛售日。
更大的格局
当前比特币价格的疲软和ETF的同时外流凸显了一个关键现实：机构通过ETF的采用并不自动保证持续的资金流入。当宏观环境恶化——尤其是来自日本政策变动等意外因素——时，曾吸引56.5亿美元资金的ETF工具也可能以惊人的速度逆转资金流向。
目前，比特币ETF的管理者和投资者都在关注：此次的抛售是市场的投降信号，还是更持久回调的早期迹象？比特币价格在当前水平的稳定性，很可能决定本周的资金外流是暂时的恐慌，还是机构从加密资产中撤退的开始。