对更广泛数字资产市场持怀疑态度的“鲨鱼坦克”投资者反映出一种经过深思熟虑的向现实基础设施转变的策略。奥利里以其坦率的市场评估而闻名，已成为机构加密投资中最谨慎的声音之一——但这并不意味着他放弃了这个领域。相反，他正在从根本上重新定义真正的价值所在。他的论点直截了当但具有挑衅性：在过去三年中宣布的大多数加密货币都永远无法转化为有意义的价值，支持挖矿和AI计算的基础设施远比代币本身更为重要。## 从房地产到数据中心：奥利里的土地战略奥利里已组建了庞大的土地储备，以利用这一基础设施论点。他目前控制着多个地区约26,000英亩的土地，其中包括已披露的加拿大阿尔伯塔省的13,000英亩，以及目前处于许可阶段的未披露地点的另外13,000英亩。这一策略类似于传统的房地产开发——寻找拥有电力、水源和光纤连接的黄金位置，然后将这些“即开工”地点租给建设数据中心、比特币挖矿和AI基础设施的公司。“我的工作不一定是建造数据中心，”奥利里解释说。“而是准备好即开工的许可证。”这一区别很重要，因为根据他的分析，主要的瓶颈并非资本或技术——而是土地和电力基础设施。他估算，近年来宣布的数据显示，约一半的数据中心实际上永远不会建成，他将当前的热潮描述为“没有任何理解所需条件的土地争夺”。确保其场地的电力合同尤为重要。奥利里强调，某些协议提供每千瓦时低于六美分的价格——他认为，从长期经济角度来看，这些价格比比特币本身更有价值。这一观察总结了他的核心理念：基础设施资产产生切实的回报，与代币波动无关，因而与投机性加密货币持有截然不同。他对BitZero的投资就是这一策略的典范。该公司在挪威、芬兰和北达科他州运营数据中心，既用于比特币挖矿，也用于高性能计算。该公司的运营模式——拥有实体基础设施而非数字资产——与奥利里的信念完美契合：挖矿和数据中心行业在任何有意义的活动开始之前，都需要大量土地和电力投入。## 机构资金只关心比特币和以太坊奥利里的市场细分揭示了基础设施为何如此重要。当分析机构资金的实际流向时，情况变得清晰：大型金融机构只关心两个数字资产——比特币和以太坊。别的都不关心。他的数据令人震惊。根据奥利里的分析，自加密货币诞生以来，要捕捉97.2%的市场波动，只需持有比特币和以太坊两个头寸。最新的查尔斯·施瓦布研究也证实了这一点，显示大约80%的估计市值3.2万亿美元的加密货币集中在这两个基础区块链上。当前市场价格反映了这种集中。到2026年2月初，比特币交易价格接近77,480美元，24小时变动为-1.83%，而以太坊则在2,310美元左右，日波动为-4.30%。这些价格支撑着最大的机构持仓，但也讲述了更广泛的市场结构故事。与此同时，其他代币仍然严重低迷。奥利里对山寨币的评价毫不留情：“所有的山寨币仍然被套在60%到90%的跌幅中，而且永远不会回来了。”这不是投机——而是反映了没有机构采纳，大多数代币除了零售投机之外几乎没有实际需求的现实。加密货币ETF的出现吸引了一些散户资金，但奥利里对它们对机构的重要性持否定态度。“在金融服务市场和资产配置的背景下，它们甚至连青少年粉刺都算不上……根本一文不值，”他说。对于管理数万亿美元的机构来说，ETF的资金流入几乎可以忽略不计。真正重要的是基础资产和保障它们的系统。## 加密货币真正需要的：监管环节奥利里对机构采纳比特币和以太坊之外的加密货币持乐观态度，但前提是出现特定的监管条件。他认为，转折点在于美国的监管——尤其是目前在参议院讨论的加密市场结构法案。他的投资组合目前大约有19%的配置在加密相关资产和基础设施上，反映了他对行业长期发展的信心。然而，他也指出了一个关键障碍：现行的监管草案中包含一些条款，在他看来，造成了不公平的竞争环境。具体而言，禁止稳定币账户收益的条款，使加密货币平台相较于传统银行处于不利地位。这种监管不对等促使Coinbase等加密公司撤回了对早期版本法案的支持。奥利里直言不讳地描述了这种情况：“这是一个不公平的竞争环境。在我们允许使用稳定币的公司为账户持有人提供收益之前，这项法案可能会被搁置。”经济利益巨大。仅在2025年第三季度，Coinbase就通过稳定币收益提供获得了3.55亿美元的收入。加密平台提供有竞争力的收益，不仅是利润来源，更是将机构级金融产品引入数字资产系统的机制。没有这一能力，监管框架就仍然不完整。除了稳定币条款外，奥利里还关注其他政策领域——去中心化金融监管、证券分类规则和监管机制。但他相信这些问题终将得到解决，为实现监管明确铺平道路，从而引发大量机构资金流入。## 基础设施论作为市场策略奥利里的布局反映了对加密货币实际基础设施需求的演变性思考。他不再直接押注代币升值，而是确保挖矿和AI运营所需的实体和监管前提条件。电力合同、土地权利、光纤连接和许可等非投机性资产，无论比特币价格如何变动，都能产生收入。这种策略也让他免受零售驱动的波动影响，后者曾使大多数山寨币估值崩盘。60%到90%的下跌凸显了为何机构仍然专注于比特币和以太坊——这些资产已展现出韧性和足够的流动性，足以支撑数十亿美元的持仓。随着加密基础设施的成熟和监管框架的完善，真正的财富可能不会广泛归属于代币持有者，而是归属于那些控制着使生态系统得以运转的根本资源的人。奥利里的策略正是押注于这一结果。
为什么奥莱里认为基础设施，而非代币，才是加密货币的真正未来
对更广泛数字资产市场持怀疑态度的“鲨鱼坦克”投资者反映出一种经过深思熟虑的向现实基础设施转变的策略。奥利里以其坦率的市场评估而闻名，已成为机构加密投资中最谨慎的声音之一——但这并不意味着他放弃了这个领域。相反，他正在从根本上重新定义真正的价值所在。
他的论点直截了当但具有挑衅性：在过去三年中宣布的大多数加密货币都永远无法转化为有意义的价值，支持挖矿和AI计算的基础设施远比代币本身更为重要。
从房地产到数据中心：奥利里的土地战略
奥利里已组建了庞大的土地储备，以利用这一基础设施论点。他目前控制着多个地区约26,000英亩的土地，其中包括已披露的加拿大阿尔伯塔省的13,000英亩，以及目前处于许可阶段的未披露地点的另外13,000英亩。这一策略类似于传统的房地产开发——寻找拥有电力、水源和光纤连接的黄金位置，然后将这些“即开工”地点租给建设数据中心、比特币挖矿和AI基础设施的公司。
“我的工作不一定是建造数据中心，”奥利里解释说。“而是准备好即开工的许可证。”这一区别很重要，因为根据他的分析，主要的瓶颈并非资本或技术——而是土地和电力基础设施。他估算，近年来宣布的数据显示，约一半的数据中心实际上永远不会建成，他将当前的热潮描述为“没有任何理解所需条件的土地争夺”。
确保其场地的电力合同尤为重要。奥利里强调，某些协议提供每千瓦时低于六美分的价格——他认为，从长期经济角度来看，这些价格比比特币本身更有价值。这一观察总结了他的核心理念：基础设施资产产生切实的回报，与代币波动无关，因而与投机性加密货币持有截然不同。
他对BitZero的投资就是这一策略的典范。该公司在挪威、芬兰和北达科他州运营数据中心，既用于比特币挖矿，也用于高性能计算。该公司的运营模式——拥有实体基础设施而非数字资产——与奥利里的信念完美契合：挖矿和数据中心行业在任何有意义的活动开始之前，都需要大量土地和电力投入。
机构资金只关心比特币和以太坊
奥利里的市场细分揭示了基础设施为何如此重要。当分析机构资金的实际流向时，情况变得清晰：大型金融机构只关心两个数字资产——比特币和以太坊。别的都不关心。
他的数据令人震惊。根据奥利里的分析，自加密货币诞生以来，要捕捉97.2%的市场波动，只需持有比特币和以太坊两个头寸。最新的查尔斯·施瓦布研究也证实了这一点，显示大约80%的估计市值3.2万亿美元的加密货币集中在这两个基础区块链上。
当前市场价格反映了这种集中。到2026年2月初，比特币交易价格接近77,480美元，24小时变动为-1.83%，而以太坊则在2,310美元左右，日波动为-4.30%。这些价格支撑着最大的机构持仓，但也讲述了更广泛的市场结构故事。
与此同时，其他代币仍然严重低迷。奥利里对山寨币的评价毫不留情：“所有的山寨币仍然被套在60%到90%的跌幅中，而且永远不会回来了。”这不是投机——而是反映了没有机构采纳，大多数代币除了零售投机之外几乎没有实际需求的现实。
加密货币ETF的出现吸引了一些散户资金，但奥利里对它们对机构的重要性持否定态度。“在金融服务市场和资产配置的背景下，它们甚至连青少年粉刺都算不上……根本一文不值，”他说。对于管理数万亿美元的机构来说，ETF的资金流入几乎可以忽略不计。真正重要的是基础资产和保障它们的系统。
加密货币真正需要的：监管环节
奥利里对机构采纳比特币和以太坊之外的加密货币持乐观态度，但前提是出现特定的监管条件。他认为，转折点在于美国的监管——尤其是目前在参议院讨论的加密市场结构法案。
他的投资组合目前大约有19%的配置在加密相关资产和基础设施上，反映了他对行业长期发展的信心。然而，他也指出了一个关键障碍：现行的监管草案中包含一些条款，在他看来，造成了不公平的竞争环境。
具体而言，禁止稳定币账户收益的条款，使加密货币平台相较于传统银行处于不利地位。这种监管不对等促使Coinbase等加密公司撤回了对早期版本法案的支持。奥利里直言不讳地描述了这种情况：“这是一个不公平的竞争环境。在我们允许使用稳定币的公司为账户持有人提供收益之前，这项法案可能会被搁置。”
经济利益巨大。仅在2025年第三季度，Coinbase就通过稳定币收益提供获得了3.55亿美元的收入。加密平台提供有竞争力的收益，不仅是利润来源，更是将机构级金融产品引入数字资产系统的机制。没有这一能力，监管框架就仍然不完整。
除了稳定币条款外，奥利里还关注其他政策领域——去中心化金融监管、证券分类规则和监管机制。但他相信这些问题终将得到解决，为实现监管明确铺平道路，从而引发大量机构资金流入。
基础设施论作为市场策略
奥利里的布局反映了对加密货币实际基础设施需求的演变性思考。他不再直接押注代币升值，而是确保挖矿和AI运营所需的实体和监管前提条件。电力合同、土地权利、光纤连接和许可等非投机性资产，无论比特币价格如何变动，都能产生收入。
这种策略也让他免受零售驱动的波动影响，后者曾使大多数山寨币估值崩盘。60%到90%的下跌凸显了为何机构仍然专注于比特币和以太坊——这些资产已展现出韧性和足够的流动性，足以支撑数十亿美元的持仓。
随着加密基础设施的成熟和监管框架的完善，真正的财富可能不会广泛归属于代币持有者，而是归属于那些控制着使生态系统得以运转的根本资源的人。奥利里的策略正是押注于这一结果。