比特币接近罕见的4个月连跌：市场自2018年以来未见此情况 - Coinfea

美国政府再次陷入宏观不确定性，导致CLARITY法案的进展陷入僵局，严重打击了比特币和整个加密市场。我们在年初两周内所见的动能如今已被一扫而空。

内容：罕见的历史模式正在显现 今日与2018年有何不同 月底前交易者关注点 在此轮调整之上，比特币正濒临在其历史上写下不愉快篇章的边缘。自2018年以来，首次接近连续第四个月出现红色蜡烛。随着月份接近尾声，交易者将目光投向87.8K美元的关口，若收盘价低于此水平，基本确认这一结果。

## 罕见的历史模式正在显现

比特币牛市中的调整或回调并不罕见。事实上，回顾历史，自去年十月高点以来的约30%的调整，完全在过去牛市周期调整的范围内。我们实际上也见过更剧烈的调整，比如在2021年的牛市中，趋势最终恢复之前的更大幅度回调。

然而，值得注意的是，比特币极少连续四个月出现红色蜡烛。值得一提的是，2018年最后一次出现这种情况时，比特币并未以第四个月结束其连续红色月线。相反，比特币随后又经历了约20%的进一步下跌，连续两个月为红色蜡烛。2015年也出现过类似情况，四个月的红色连续后，亏损最终接近60%。

总结来说，历史不一定会重演，但在这些转折点附近，风险的非对称性会增加。第四个连续的红色月线若伴随更陡的下行动能、低成交量和链上抛售压力的确认，最终将质疑牛市的假设。

今日与2018年有何不同

历史不必完全重演的原因在于背景不同。比特币作为资产类别的动态和本质，与2018年相比完全不同，更不用说与2015年相比。除了市值规模大得多，单凭这一点就需要更多资金才能影响价格外，市场参与者的构成也发生了显著变化。

十多年来，比特币主要由散户参与者引领。随着现货比特币ETF的推出、机构级衍生品市场的扩展以及流动性和托管基础设施的成熟，这一动态发生了根本性转变。黑石、富达等一些最大的投资公司进入市场，使比特币更深地扎根于传统资本市场。

同时，公共比特币储备公司加入战局，为比特币的供应动态增添了新的结构层面。它们目前共持有总供应量的5.42%。

总体来看，机构参与度的提升和受监管的敞口渠道的出现，根本改变了比特币的视角。比特币不再是由散户主导的生态系统，这一转变也改变了曾经支撑许多历史价格模式的假设。

交易者关注点：月底前

随着月末临近，加密市场情绪在恐惧与极度恐惧之间波动。大部分悲观情绪源于宏观不确定性依然巨大，但也受到其他资产类别，尤其是商品类资产表现强劲的影响。

目前，关键的分界线是87.8K美元的关口。若收盘价低于此水平，比特币将出现第四个红色月线。尽管前景偏空，但若伴随波动率向下放大且成交量低迷，将成为由疲惫而非信念驱动的行情的信号。

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