PIPPIN的结构基础在近期从峰值水平下跌62%后仍然稳固

PIPPIN 即使从近期纪录高点大幅回撤，仍然维持其长期上涨趋势框架。 负面资金动态和不断增加的空头亏损持续支撑上行动能。 技术指标显示超买状态，但基础价格结构依然表现出持续的坚挺。

尽管从接近0.78美元的历史高点下跌了约62%，PIPPIN在更高时间框架的图表中表现出令人惊讶的韧性。通过TradingView的链上分析显示，其基本结构基本保持完整。该代币持续在其已建立的积累基础之上交易，该基础经过数月的价格压缩后，最终突破。此次突破改变了市场心理，而近期的疲软尚未扭转这一叙事。

截至最新快照，PIPPIN的交易价格约为0.28美元。虽然这意味着24小时内剧烈下跌9.96%，但更广泛的周度图显示下跌18.60%，而一个月的表现则反映出37.33%的回撤。这一价格走势讲述了一个细腻的故事：最初带动代币从基础上涨的动力已遇到严重阻力，但促成这一走势的结构尚未完全崩溃。

基础架构在回调强度下仍然完整

图表显示，PIPPIN在突破前花费了大量时间构建其基础。数月的价格盘整和横向震荡最终以果断的向上突破解决，突破了多个斐波那契扩展水平，没有犹豫。随后，代币在约0.53美元的100%扩展区附近建立了区间盘整，尽管该水平后来已失守。

突破结构本身——定义初始上涨的阶梯和支撑带——仍然在图表上有效。上方仍有上升的阻力趋势线，但交易者应关注该通道是否能在进一步的下行测试中存活。如果市场在当前水平附近稳定，基础叙事仍可能指向更高的试探。

127.2% 和 141.4%的斐波那契扩展水平标志着下一个重要的价格目标，尽管达到这些目标的路径现在比以前需要更强的信念。动量指标已显示极端状态——RSI在下跌过程中触及超卖区——这通常预示着盘整阶段，而非快速崩溃。

衍生品市场动态揭示结构性失衡

衍生品市场提供了特别具有启示性的信号。CoinGlass数据显示，尽管价格回撤，资金费率仍然居高不下，表明杠杆仓位在下跌过程中从未完全解除风险。这种仓位失衡既带来风险，也提供了机会。

在过去24小时内，清算数据显示出强制卖出的明显迹象。总清算金额约为1115万美元，双边均有涉及。其中空头清算达994万美元，而多头仅为121万美元。这一失衡——空头面临更大的清算压力，尽管价格下行——表明空头仓位在近期价格疲软中仍然较为拥挤。

当空头仓位超过不利的价格走势时，会形成结构性张力。随着空头被迫平仓，他们的买入压力可能加速反弹。一旦逆转势头建立，市场的反弹动力可能会增强。当前的清算数据表明，这一动态仍然深植于市场结构中。

市场结构总结

尽管价格从峰值大幅下跌，PIPPIN在更高时间框架的技术基础依然坚固。衍生品市场持续显示偏向多头的仓位偏斜，如果市场稳定下来，仍有利于上涨的可能。关键在于代币是否能在不突破重要支撑带的情况下实现盘整。如果PIPPIN能在不破坏基础水平的前提下进入横盘阶段，最终走高的结构逻辑仍然成立。