比特币(BTC)的四年周期是否已经结束？专家解读

来源：CryptoNewsNet 原标题：比特币（BTC）的四年周期是否已结束？专家解读 原文链接： 在比特币（BTC）市场中，传统的四年周期模型正逐渐失去其相关性，因为政治发展对价格的影响日益增强。

在这一新形成的格局中，政策声明和流动性预期，而非内部供应链数据，成为推动价格的主要因素。

虽然预计全球股市将在2025年强劲反弹，但比特币的上涨幅度并不相同。这一分歧表明市场更关注流动性预期和政策时机，而非整体风险偏好。根据经典模型，2026年初将标志着晚周期或峰值后时期，但当前的价格走势显示投资者正延迟这一转变。

首尔虎研究（Tiger Research）高级分析师Ryan Yoon表示，比特币在市场预期“隐性货币扩张”时，往往会提前做出反应。Yoon指出，比特币对流动性高度敏感，因此倾向于引领市场。隐性货币扩张是指中央银行通过财政或监管渠道提供的流动性支持，而非正式的资产购买，从而压低借贷成本。

这种转变由选举前的财政刺激措施推动，以及货币政策界限的模糊。根据最新的市场报告，这种环境可以描述为“金融抑制”。报告指出，关税政策和进一步降息的压力，进一步模糊了财政、贸易和货币政策之间的界限。

因此，美国的政策已从传统的货币紧缩转向通过财政扩张和监管措施管理金融状况，抑制借贷成本。这种组合为数字资产创造了结构性支持环境：扩张性财政政策和压低的实际收益率降低了政府债券和银行贷款的吸引力，同时增加了对替代金融途径的兴趣。

市场分析指出，以美国为首的各国政府正在考虑数万亿美元的支出计划，以应对2026年中期选举。同时，公共债务的增加限制了美联储的操作空间，并增加了通过监管渠道隐性流动性泄漏的风险。

Presto Research的研究主管Peter Chung指出，加密行业具有强大的游说力量，且即将到来的中期选举激励美国立法者有效监管加密货币。Chung表示，虽然市场叙事不断演变，但塑造行业长期增长的关键问题之一是CLARITY法案。

尽管现货ETF在机构需求方面持续提供结构性支持，但专家一致认为，最终方向将取决于政策发展。Chung指出，政策将直接影响专注于长期基本面的机构需求，而Yoon则指出，未来12个月是一个关键窗口。Yoon认为，如果法规未能与流动性扩张的时机相匹配，其影响可能有限。