人民币国际化加速成定局？高盛给出大胆预言：2026年美元兑人民币或达6.85

人民币这波升值行情不一般。从高盛最新的分析预期来看，年底前美元兑人民币有望触及7.00关口，而到2026年更是有可能升至6.85——这意味着人民币还有不小的升值空间。

背后的驱动力其实很清晰。一方面，美联储持续降息为人民币升值创造了环境；另一方面，政策层面在有序推动汇率走高。数据上看，央行每日设定的中间价在稳步引导升值方向，国有银行频繁入场买美元也在从供给端限制贬值压力，这套组合拳指向很明确——人民币稳了，就能树立国际信用。

现在的数据支撑这个判断。截至11月26日，美元兑在岸人民币（USD/CNY）已经跌到7.0824，美元兑离岸人民币（USD/CNH）跌到7.0779，都创出了一年多以来的新低。再看CFETS人民币汇率指数，11月21日升至98.22，这是今年4月以来的最高位。

从交易量角度也能看出端倪。国际清算银行的数据显示，自2022年以来美元兑人民币的日均交易量增长了近60%，现在已经达到7810亿美元，占全球日均外汇交易总额的8%以上。说明市场参与度在明显上升。

有意思的是，这种稳定升值的举动，让人们想起了1998年亚洲金融危机时期人民币的表现——那时候人民币拒绝加入贬值竞争，最终巩固了区域锚定货币的地位。现在这套逻辑似乎又被拿出来用了。Pantheon Macroeconomics的高级经济学家Kelvin Lam就指出，从战略层面看，中国显然是想通过展现人民币稳定来建立国际公信力。

对标去年的表现更能看清意义。2018年人民币在贸易战压力下贬值了约5%，而2025年却升值了近3%——这反差说明政策取向已经转变。法国兴业银行的首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong就认为，在市场动荡的环境中展现人民币的强势，恰好为推进人民币国际化提供了最好的支撑。

高盛的分析框架更直白：考虑到政策层对人民币强势走势的认可态度，以及经济与非经济因素的综合考量，人民币国际化已经成为政策重点，未来几年有望显著加速。这意味着美元兑人民币的升势可能才刚开始。