债券2024：为什么投资者会忽视这种“安全”的资产？

在这段时间里，股市波动不定，有些人害怕进去，有些人又为没有进去而感到遗憾。银行的利息微薄，黄金不断上涨，当我们试图寻找其他选择时，发现债券这种不如股票那么知名的工具，可能是许多人忽视的答案，因为我们整理了一些清晰的数据。

债券不等于“债务”，而是“有价值的”合约

完全忘记它名字中有“债务”二字，因为债券实际上是投资者将资金借给公司或政府的“借款合同”，我们是出借人，借款方则是债务人，他们会定期支付利息作为回报，到期时归还本金。

因此，只要考虑当前低利率环境，提供高于普通存款收益的债券，便具有一定吸引力。

投资债券面临哪些风险？

基本风险有五个：

1. 违约风险 — 公司无法偿还债务，投资前应检查其财务状况

2. 利率风险 — 市场利率上升，旧债券的低利率会贬值

3. 流动性风险 — 不是股票，买卖不那么容易，可能需要等待

4. 通胀风险 — 如果通胀高于收益，实际回报为负

5. 再投资风险 — 到期后需要寻找新的投资，如果选择不好，可能影响收益

此外，还有“隐含期权”(Embedded Option)需要注意，比如提前赎回权或转换为股票的权利，可能会影响最终收益。

债券有哪些类型？

从发行方来看，有三类：政府债券(最安全)，国有企业债券(较为安全)，以及私营企业债券(收益较高但风险也大)。

从债权权益来看：劣后债券vs非劣后债券(前者风险更大，但收益也更高)。

从支付利息方式来看：定期支付(正常)，一次性支付(，或折价债券)以低价购买，待到期还原为面值(。

还有固定利率)Fixed Rate(与浮动利率)Floating Rate(的选择。

简单计算收益的方法)easy(

假设购买面值10,000元的债券，年利率8%，每年支付两次，期限4年。

每次：10,000 × )8% ÷ 2( = 400元
每年：800元
4年总计：3,200元
到期后：可收回13,200元

其实很简单。

购买方式：一级市场vs二级市场

一级市场 — 直接从公司或政府购买)通过商业银行作为中介(，一次性购买，金额固定，条件明确。

二级市场)BEX( — 从持有人手中购买，通过证券交易所，类似买股票，价格不固定)如果利率下降，可能买得更贵(，结算T+2。

2024年投资债券：值得吗？

主要优点：

• 期限从1天到20年不等，想让资金“流动”多久都可以选择
• 定期获得现金流)持续支付，不仅仅在卖出时才有(
• 收益高于银行存款
• 风险低于股票)优先偿还股东(
• 有二级市场，流动性尚可

债券 vs 股票：谁更胜一筹？

选哪个？取决于你：

• 年轻人，能接受风险 → 选择股票
• 年长者，不想太激烈 → 选择债券
• 普通投资者 → 60%股票 + 40%债券)或者随意(，以实现“安稳睡眠”，获得合理回报

总结

债券不是“牛市”或“牛股”那样的投资工具，但它在追求平衡、安全与合理回报的人群中扮演着重要角色。

通过二级市场)BEX可以交易(，并且正确理解风险，所有投资者都应将其作为系统性投资组合中的一部分，而不是让资金在银行“零”利率中静静等待。