在差价合约和期货之间的选择：交易者关于这两种衍生品的真实指南

你可能在交易圈听过这两个术语，但CFD与期货并不一定令人困惑。让我为你拆解在决定哪种工具适合你的交易风格时真正重要的内容。

理解核心：你实际上在交易什么

差价合约（CFD）(Contracts for Difference) 和 期货 都是衍生品——你从未拥有真正的资产。相反，你通过价格变动获利。但它们的区别在这里。

使用CFD，你的利润来自开仓和平仓时的价格差。想象一下：你认为EUR/USD会从1.1000涨到1.1200。你买入CFD，观察价格上涨，然后在1.1200卖出。0.0200的差价乘以你的仓位规模就是你的利润。没有油桶，没有实体欧元——只是纯粹的价格投机。

期货合约的运作类似，但它是一份有约束力的协议，约定在未来某个特定日期以设定价格交换资产。石油生产商经常使用。他们提前数月锁定价格以便生产计划。交易者则利用价格波动，捕捉由地缘政治事件或供应变化引发的价格变动。但不同于CFD，你必须在到期前平仓或结算合约。

重要的实际差异

到期日带来最大的思维转变。期货有到期日。比如12月的原油期货合约在12月到期——你必须采取行动。CFD？它们可以无限期持有，直到你决定平仓。这意味着CFD交易者可以在波动中持有盈利仓位，而期货交易者必须滚动合约或在截止日前退出。错过这个可能会在最糟糕的时刻被迫退出盈利交易。

杠杆范围反映你的风险承受能力。CFD通常提供1-200倍的杠杆，具体取决于你的经纪商，但大多数在1-100倍之间。期货则更为保守，通常为10-20倍。高杠杆在你获利时看起来很吸引，但也是双刃剑——价格的小幅逆向变动就可能造成巨大亏损。

合约灵活性区分了休闲交易者和机构。CFD允许你以0.01单位的合约开始交易。这意味着普通交易者也能入场。期货有标准化的合约规模——通常更大——需要更高的最低存款。CFD像是带训练轮的自行车；期货则是完整的自行车。

费用结构随着时间推移尤为重要。期货的手续费通常较低：少量佣金、微小的点差和税费。CFD的费用包括点差和隔夜掉期费。如果你持仓过夜，就要支付费用。持有数周？这些费用会叠加。这使得CFD更适合短线交易$100 剥头皮、日内交易(，而期货更适合持仓。

交易地点反映了监管和结构。期货在集中交易所交易)CME、CBOT(，具有标准化产品和监管保护。CFD大多是场外交易)over-the-counter(，由私人经纪商提供，这意味着监管较少但灵活性更高。你的经纪商设定规则。

哪个市场，哪个工具？

并非所有资产都在两个平台交易。

• 外汇：以CFD为主。期货在这里较为小众。
• 商品)gold、oil、agriculture(：两者皆有。期货是传统选择；CFD是现代替代。
• 加密货币：规模上只有CFD。加密货币期货有限。
• 股票和指数：两者皆可。比如标普500既有CFD也有期货合约。

真正的选择：哪个符合你的计划？

问问自己三个问题：

1. 我打算持仓多久？ 日内交易？选择CFD——门槛低、即时建仓。打算持有几个月？如果你有资金，期货可能更合适。

2. 我有多少钱开始？ 小额账户)$100-$1,000(？CFD是唯一的实际入场方式。大额账户)$10,000+(？随着时间推移，期货变得更具可行性且可能更便宜。

3. 我对哪些市场感兴趣？ 想交易EUR/GBP？只有CFD。想交易标准化的原油合约？期货占据优势。

风险现实

两种工具都需要严肃的风险管理。都使用杠杆，这意味着你可能亏损超过初始存款。都不是一夜暴富的方案。新手交易者在不了解仓位规模和止损的情况下，不应盲目入场。

CFD吸引活跃交易者，因为它们提供便利、灵活，几乎可以交易任何东西，且交易时间为每周5天24小时。隔夜费会侵蚀长线持仓的收益，不太适合长期持有。

期货吸引机构交易者和套期保值者，他们需要标准化合约、监管保护和通过集中市场实现的真实价格发现。较高的门槛筛除了一般散户。

结论

CFD与期货的比较不是“哪个更好”——而是哪个更适合你。CFD在灵活性和易用性上占优。期货在结构和监管上更有优势。你的交易时间、资金规模和偏好市场应成为决策的依据，而非炒作或便利。

首先诚实评估你打算持仓多久。其他一切都由此而来。