選股前必懂：股票股利 vs 現金股利，配股配息計算懶人包

买股票赚钱有两种方式，一种是等股价涨，另一种就是吃股利。但很多投资者其实分不清楚，究竟是收股票好还是收现金好？配股配息计算又该怎么算？这篇带你一次搞懂。

股利发放其实很简单：给股票或给现金

上市公司盈利后，扣除债务和亏损，剩下的利润会回馈给股东。怎么回馈？只有两种方式。

方式一：派现金股利
直接把钱打进你的资金账户，这叫派息。前提是公司账上要有现金，派完后还要保证公司的流动性不出问题，所以不是所有公司都能大方派现。

方式二：派股票股利
不给钱，给股票。你持有的股票数量会增加，业界也叫「送股」。这种方式门槛低，只要符合分配条件就行，公司账上现金够不够都无所谓。

还有第三种组合方案：既派现金又派股票，一次满足。

什么时候发股利？发放流程你要知道

大部分上市公司一年发一次，也有半年或季度发的。美股通常按季度发，台湾股票多是年度分红。发放时间点取决于财报公布的早晚。

股利发放的四个关键日期：

1. 公告日 - 公司宣告派发股利的消息，这天开始市场才知道有股利可领。

2. 股权登记日 - 这是「截止日期」，在这天或之前持有公司股票的股东，才能参与本期股利分配。很多人就是因为卡在这个时间点上，结果没搭上末班车。

3. 除权除息日 - 通常是股权登记日的下一个交易日。这天买入股票享受不了本期股利，但之前买的股东即使在这天卖出股票，照样能拿到股利。

4. 派发日 - 正式把股利打到你的账户，钱或股票真的到手了。

配股配息计算实战：三种情境一次搞定

投资者最关心的就是：我到底能拿到多少？

情景一：只派股票股利

假设你持有1000股某公司股票，公司决定每10股送1股。

**计算方法：**持股数量 ÷ 配股率的倒数 = 获得股票股利

1000 ÷ 10 = 100股

派息后你的持股数量变成 1000 + 100 = 1100股。

情景二：只派现金股利

同样持有1000股，公司决定每股派5元现金。

**计算方法：**持股数量 × 每股派息金额 = 应得现金

1000 × 5 = 5000元

但别高兴太早，还要扣税。假设扣5%个税，实际入账 5000 × 0.95 = 4750元。

税率跟你持股时间有关，不同国家不同规则，得先查清楚。

情景三：混合派发

1000股，公司同时派股票和现金。每10股派1股股票，每股派4元现金。

你会得到：

• 股票股利：1000 ÷ 10 = 100股
• 现金股利：1000 × 4 = 4000元

派息后你的持股是1100股，现金账户入账4000元（扣税后更少）。

配股配息计算延伸：除权息价格怎么算

股利发放最神奇的地方是，派完股利后股价会跳水。这不是亏了，只是账面调整而已。

除息价计算（公司派现金）
除息价 = 股权登记日收盘价 - 每股现金股利

假设A公司股权登记日收盘价66元，派息每股10元，隔天除息价 = 66 - 10 = 56元。

看起来亏了10元，但你账户里多了10元现金，总资产没变。

除权价计算（公司派股票）
除权价 = 股权登记日收盘价 ÷（1 + 配股率）

假设A公司收盘价66元，每10股派1股（配股率0.1），隔天除权价 = 66 ÷ 1.1 = 60元。

股价掉了，但你股数增加了，总市值还是一样的。

除权息价计算（既派现金又派股票）
除权息价 = （股权登记日收盘价 - 每股现金股利）÷（1 + 配股率）

这个最复杂，但原理一样：现金和股票的效应叠加。

股票股利 vs 现金股利：投资者该选谁

现金股利的优势：

• 到手是现金，自由度高，想投什么投什么
• 不增发股票，股东权益不被稀释
• 直接增加现金流

现金股利的缺陷：

• 要缴税，能到手的比例打个折扣
• 对公司要求高，派太多容易掏空现金流
• 短期看不到增长

股票股利的优势：

• 免税（领股票不产生税务事件）
• 如果公司后续股价上涨，收益远超现金股利
• 复利效应明显，越往后越赚

股票股利的缺陷：

• 只能等股价上涨才能变现，风险偏高
• 如果公司业绩不好，送的股票可能越來越不值钱
• 短期内没有现金流入账

投资者真实想法： 大多数人偏好现金股利，因为这是确定的收益，而股票股利要赌公司后续表现。但如果公司发展确实不错，股票股利的长期回报往往更胜一筹。

派股利后股价怎么走：填权 vs 贴权

派股利后股价下跌只是技术调整，重点是派完以后股价怎么走。

填权/填息 - 派股利后股价上涨回到除权除息前的水平，投资者整体获利。

贴权/贴息 - 派股利后股价继续下跌，低于除权除息前水平，投资者亏损。

这才是决定投资者能否真正赚钱的关键。公司派股利只是发出一个信号：我发展得不错，有盈利可分。市场信不信这个信号，决定后续股价走势。

如果派完股利后填权了，你同时享受到股利 + 股价上涨的双重收益。如果贴权了，即使拿到股利也抵不上股价跌幅。所以选择好公司比选择派息方式更重要。

怎样查询配股配息的相关资讯

方法一：公司官网
上市公司会在官网发布股利公告，也会整理历年派息记录供查询。

方法二：交易所官网
以台湾为例，在台湾证券交易所官网的市场公告中，可以查到除权除息预告表和计算结果表。这里面有每家公司的完整派息资讯，从民国92年5月起的数据都能查到。

这些资讯都是公开的，投资前一定要看清楚，别错过了重要的日期。

写在最后

派股利不是企业回馈投资者的唯一方式，有些公司会选择股票回购（公司买回自己的股票，减少流通股数，拉高每股价值）或股票拆分（一股拆成多股，吸引散户，刺激股价）。

关键是搞清楚配股配息计算的逻辑，了解派息对股价和投资者的真实影响，再结合自己的投资风格选择。现金股利适合要稳定现金流的投资者，股票股利适合能等待长期增长的投资者。

最后提醒：派股利是好事，但别被股利迷昏了眼，选对公司、选对时机进场，才是获利的真正密码。