从炒作到希望：市场重置后，加密AI代理真正的建设方向

加密AI代理领域经历了一次残酷的修正。从2024年10月以GOAT ($0.03)引发的最初投机狂潮开始，市场经历了一次只能用“严酷的现实检验”来形容的调整。大多数AI代理代币的估值从峰值下跌超过95%，吸走了大量投机资本，而像TRUMP ($4.92)这样的新叙事开始吸引市场注意力。然而，在废墟之下，值得审视的是：剩下的值得去构建的东西是什么？

从未兑现的投机繁荣

2024年10月至2025年1月，加密AI代理生态系统爆发出一阵狂热。随着每周推出新项目，这些项目的市值超过了$10 十亿。每个被吹捧为“AI代理的L1”的框架、每个承诺执行链上操作的聊天界面、每个自主对冲基金方案似乎都吸引了关注和资金。

但现实并非如此。大多数项目从未超越演示阶段。像Griffain ($0.02，市值1600万美元)这样的ChatGPT风格界面，承诺复杂的交易执行，但实际上甚至无法可靠处理简单操作。自主交易代理仍然停留在白皮书阶段。被KOL们吹捧为基础设施的框架和启动平台，没有实际的消费者产品支撑，无法运作。

残酷的清算：2025年2月至4月

随之而来的修正迅速而无情。新代币发行抽走了AI代理领域的流动性，大部分项目的市值立即下跌50%到90%。像ALCH ($0.12，市值1亿美元)，ACT ($0.04，市值3984万美元)等代币变得休眠，开发几乎停滞。

几个关键失败变得明显：

**基础设施叙事崩塌。**没有真正被用户采用的消费级产品，框架和启动平台就毫无意义。像Bittensor (TAO，市值2.09亿美元)这样的去中心化计算项目，专注于训练和推理，显示模型在规模上可行，但大多数AI代理代币无法复制这种成功。

**团队动力消失。**超过90%的团队实际上停止了工作。有些团队完全转向——从代理开发转向memecoin启动平台，追逐不同的叙事。还有一些保持沉默。缺乏财务激励(大多数团队没有持有足够的代币)或社区支持，成为致命因素。

**社区预期与现实脱节。**持有者相信代币升值应无限持续，即使基础产品除了未来的衍生品承诺之外几乎没有价值。

这代表了对这个领域最好的认可：对成败的残酷诚实。

目前的技术现状：实际存在的东西

当前Solana上的AI代理项目展现了愿景与执行之间的差距。超过147个AI代理代币的市值超过$1 百万美元，但大多数在修正前达到了$10 百万美元的峰值。BUZZ ($0.00，市值111万美元)等类似项目，反映了市场的整合。

**聊天应用在生产环境中无法正常运行。**每个界面在演示中都看起来很精致，但模型缺乏上下文理解和正确调用工具的能力。像“用10个SOL换USDC”这样基本操作需要8-10秒的处理时间，而用户通过传统UI可以瞬间完成相同操作。这既没有解决任何实际问题，反而带来了新问题。

**基础设施作为基础层的理论失败了。**开源框架无法转变为盈利平台。代币发行平台创造了一些吸引眼球的代币(比如Grok的Ani)，但没有差异化的“代理启动平台”没有为生态系统带来任何实质性价值。

**AI辅助编码工具存在，但尚未成熟到生产环境。**试图构建Solana兼容开发环境的项目面临安全性和可靠性限制，无法实现真正的部署。

未来6-12个月的真正可能性

尽管经历了废墟，但这个领域仍在取得真正的技术进步，这些进步在喧嚣中容易被忽视。

**聊天界面终于变得可用。**像Claude Sonnet 4和领先的大型语言模型（LLM）的最新版本，现在在工具调用和理解复杂任务方面表现出色。简单交易和复杂交易流程之间的差异变得清晰——后者才是真正的价值所在。

**多控协议(MCP)服务器作为标准工具调用架构，展现出价值，允许多样化工具与应用连接。任何拥有加密钱包的AI代理(真正的链上代理)都可以代表用户执行操作。Circuit作为金融代理基础设施展现出早期潜力，尽管尚未经过充分测试。

**Vibe编码解锁了面向消费者的可能性。**当任何人都可以通过描述需求来生成应用时，创造力就会大幅扩展。Solana上的Vibe Game等项目，以及类似平台，展示了代币化结合AI可以创造出真正新颖的应用。

这个领域最值得认可的代币，来自那些承认：注意力稀缺，代币可以吸引注意力，AI能实现快速创造的项目。交叉点创造了一种新事物——一个通过AI生成内容和代币化应用，任何人都能成为发布者的互联网资本市场。

长期重构：12个月以后

最重大的变革将发生在加密找到其在AI基础设施中的角色，而不是试图成为AI的吉祥物时。

**稳定币将成为代理经济的核心。**为什么稳定币没有实现普遍采用？传统系统没有激励去升级自己。但拥有钱包的AI代理自然偏好稳定币支付。嵌入到MCP的支付协议，结合按API调用付费的标准，构建了稳定币所需的基础设施。

**AI将嵌入到每个加密协议中。**就像企业SaaS应用现在集成AI一样，协议也将变得越来越AI驱动。DeFi策略建议、自动收益优化和上下文协议指导将自然出现。MCP集成将成为标准，而非试验。

**区块链协调AI价值创造。**Bittensor展示了加密货币如何协调分布式训练和推理价值链，构建了一个价值20.9亿美元的生态系统。随着训练阶段的完成，焦点将转向后训练和工具堆栈。加密在资本协调和激励设计方面的优势，将在代理信任市场、身份系统和可验证AI计算中发挥关键作用。

**链上上下文层实现个性化。**上下文驱动AI能力。如果用户偏好、交易历史和交互模式以加密形式存储在链上，任何LLM都能快速实现个性化服务。用户可以拥有并变现自己的上下文，同时保持隐私——这是一个尚未充分探索但潜力巨大的可能性，随着个人数据日益商品化。

**基于意图的界面取代导航。**网页可能不再是主要界面。AI代理根据用户意图导航和执行。每个平台都变成工具调用层。浏览器从导航工具演变为意图执行层，代理在碎片化的平台中寻找最优解决方案。

真正的机遇

我们正处于两个变革性技术的交汇点：密码学和人工智能。大多数来自2024-2025投机浪潮的项目都难以存活，但基础设施创新——MCP集成、链上代理钱包、代币化注意力机制和可组合的上下文层——预示着真正的建设仍在前方。

这场崩溃剔除了干扰因素。接下来出现的，不会依赖于炒作周期，而是解决实际问题：通过加密让代理实现财务自主、通过区块链实现验证计算、以及为个人上下文和注意力等以前无法变现的资产创造市场。

真正的建设，就在这里开始。