以太坊在4200点的回调：机构资金流入显示持续的看涨压力

以太坊展现出强大的韧性，突破了此前接近4246的高点，然后执行了有序的回调，回落至4200附近。当前的价格走势显示出关键的技术形态：交易价格被锚定在布林带范围内，上轨位于4278，形成强劲的阻力，下轨位于3965，提供坚实的支撑。值得注意的是，在此次回调过程中，成交量缩减了大约14,000个单位，加上MACD指标仍显示红柱，表明此次回调更多是健康的获利了结，而非真正的卖压。技术面显示多头仍然掌控市场结构。

三层动能推动ETH上涨

以太坊当前的强势源于宏观经济和机构因素的汇聚。机构资金持续涌入生态系统：主要参与者近期投入4.2亿美元，累计买入124,000 ETH，而现货ETF产品的每周资金流入约9亿美元，创下纪录。除了直接的买入压力外，以太坊的基础设施角色变得日益不可或缺：超过78%的USDC/USDT交易量依赖于ETH网络，使其成为全球稳定币市场的基础层。

货币政策的顺风也在叠加这些催化剂。预计2025年美联储将进行三次降息，这将扩大流动性环境，历史经验表明，核心DeFi资产——尤其是以太坊——在宽松周期中受益不成比例。

技术汇聚点定义交易区域

支撑位：4150美元
这一汇聚区结合了移动平均线的排列和亚洲交易时段内的低点。守住这一水平将验证更广泛的上涨趋势，表明短期结构中的下行风险有限。

阻力位：4278美元
上轨布林带与之前阻力高点的心理关卡相重合，形成重要的阻力。若能明确收盘突破4278，将加快向4350+水平的动能，届时将出现新的技术阻力。

风险考量

虽然技术面偏向继续上涨，但交易者应认识到固有的波动性。此次回调虽不大，但显示市场参与者在有选择地减仓。仓位规模和风险管理依然至关重要，特别是在当前杠杆作用明显，以及已平仓的2亿美元空单的情况下。

以太坊的走势取决于机构的持续买入动力，以及宏观经济背景——尤其是降息时机——在未来几周是否仍然支持市场。