稳定币是什么以及它们为何对加密货币市场如此重要？

在加密货币持续波动的背景下，稳定币作为一种突破性解决方案出现，旨在应对行业最大挑战——价格的不稳定。从专业交易者到普通投资者，都意识到稳定币不仅是一种辅助工具，更是去中心化金融(DeFi)和实际加密应用发展的基础。

本文将全面介绍稳定币——从其工作原理、不同类型，到实际应用和市场最新发展。

稳定币的运作方式及其设计目的

稳定币是一类数字资产，旨在通过与外部参考资产挂钩，保持价值的稳定。这些参考资产可以是传统货币(美元、欧元)、贵重商品，甚至其他金融工具。

创建稳定币的原因非常简单：比特币和其他山寨币常在短时间内经历剧烈的价格波动。这使得日常交易充满风险且难以预测。稳定币通过提供一种价值相对固定的交换媒介，解决了这一问题。

价格稳定机制通过多种方法实现：

第一种方法：由法定货币储备支持的稳定币，支持比例通常为1:1，储备资产包括传统货币或金融工具(如国债)，由受监管的金融机构在链外###off-chain###存放。

第二种方法：算法稳定币利用数学公式自动调节供需，自动铸造或销毁代币，以维持目标价格。

使用稳定币的主要优势

价格稳定——安全交易的基础

最明显的优势是能够保持价值稳定，适合日常各种金融交易。相比比特币和以太坊，稳定币遭遇的剧烈波动较少，使其成为更可靠的交换媒介。

( 高效的风险对冲工具

当比特币和山寨币价格下跌时，投资者和交易者可以迅速转换为稳定币以保护资产。在市场下跌阶段，区块链上的稳定币交易量激增，证明其作为“避风港”的重要作用。

) 在DeFi生态系统中的可用性

稳定币是去中心化金融的支柱。它们被广泛用作借贷协议中的抵押资产，为去中心化交易所###DEX###提供流动性，并支持多种金融服务，无需中介。

推动全球金融普惠

稳定币突破地理限制，使没有传统银行账户的个人也能参与金融体系。这是迈向金融包容的重要一步。

( 被动收入创造

通过DeFi平台和加密货币交易所，你可以让你的稳定币产生收益。将其存放在借贷平台上，可以获得定期利息，成为潜在的被动收入来源。

当前市场上的主要稳定币类型

) 法币支持的稳定币

这是最大的一类，代币由法定货币按1:1比例支持，如美元、欧元或等值的金融工具如国债。所有抵押资产由受监管的金融机构在链外(off-chain)存放。

Tether (USDT)——市场领头羊：

• 市值：超过830亿美元(截至2023年8月)
• 市场份额：占稳定币市场的超过68%
• 支持多链，包括以太坊、TRON、EOS、Algorand、Avalanche和Solana
• 具有最高流动性，适合在大型交易所交易
• 虽曾因储备透明度争议而受到质疑，但已公布信息并进行独立审计，增强可信度

USD Coin (USDC)——值得信赖的追随者：

• 市值：超过260亿美元，市场份额为21%(2023年8月)
• 由Center联盟管理###由Circle和Coinbase成立(
• 每个USDC由美元储备支持，包括现金和短期国债
• 获得监管机构认可，具有竞争优势
• 支持在以太坊、Avalanche、TRON、Stellar、Solana、Algorand、Flow和Hedera上使用

) 以加密货币支持的稳定币

此类稳定币以加密资产作为抵押，但要求抵押资产超额(over-collateralized)以应对加密资产的波动。

Dai——去中心化解决方案：

• 由MakerDAO创建和管理，是一个去中心化自治组织(DAO)
• 在以太坊区块链上通过智能合约运行
• 使用MKR代币控制价格稳定
• 已集成到超过400个DeFi应用中
• 市值：超过53亿美元，排名第三###2023年8月(
• 以完全去中心化管理著称，不由中央银行控制

Reserve )RSV(——应对超级通胀：

• 一种由加密资产支持的稳定币，具有独特的社会目标
• 设计用于在超级通胀地区提供去中心化银行基础设施
• 得到彼得·蒂尔和山姆·奥特曼等知名投资者支持
• 市值：超过2800万美元
• 允许超级通胀地区的个人接入稳定货币，如美元

) 以商品支持的稳定币

这些代币由贵金属、石油或房地产等实物资产支持。其价值与基础商品的市场价格挂钩。

Tether Gold (XAUT)——数字黄金：

• 每个代币代表一盎司黄金
• 由伦敦黄金交易所###LGD(标准实物金条支持
• 结合实物储备的安全性与以太坊ERC-20代币的灵活性

Pax Gold )PAXG(——可兑换资产：

• 每个代币代表一盎司纯金所有权
• 黄金存放在伦敦LBMA仓库，由Paxos Trust管理
• 可按市场价格兑换成金条或美元
• 低成本，免费存储，托管由审计机构验证

) 算法稳定币——通过算法实现稳定

这类币不依赖抵押资产，而是利用算法机制调节供需，保持价格稳定。但此方法更复杂，存在一定风险。

USDD——TRON上的算法稳定币：

• 在TRON区块链上推出
• 使用Peg Stability Module(PSM)实现1:1兑换其他稳定币
• 市值：超过7.23亿美元，排名第7$FRAX 2023年8月(
• 代表TRON在去中心化稳定币领域的布局

**Frax )FRAX$FXS **——混合算法稳定币：

• 2020年推出，结合部分抵押和算法机制
• Frax Finance生态系统包括()1:1美元挂钩的稳定币(和)###治理代币(
• 不同于DAI或USDC，FRAX不要求完全超额抵押
• 支持USDC作为基础抵押资产，确保内在价值
• 市值：超过8.1亿美元，排名第6)2023年8月###

近期值得关注的新兴稳定币

( PayPal USD )PYUSD(

全球领先的金融公司PayPal正式推出了自己的美元挂钩稳定币。这一举措彰显了大型金融集团对稳定币在加密生态系统中日益增长的应用认可。

) First Digital USD ###FDUSD(

2023年6月推出，虽为较新成员，但已引起关注：

• 由总部位于香港的First Digital Group发行
• 支持在以太坊和BNB链上，计划扩展到其他区块链
• 特别之处：可直接兑换美元，增强可信度
• 上市后排名第9的稳定币
• 市值：不到4亿美元)2023年9月初###
• FDUSD的爆发与一家大型加密交易所停止支持竞争稳定币有关，建议用户在2024年2月前转向FDUSD

( Euro Coin )EUROC(

Circle公司（USDC发行方）于2023年5月宣布推出EUROC：

• 首个完全由欧元支持的稳定币
• 可按1:1比例完全兑换成欧元
• 自2023年8月起支持在以太坊和Avalanche上使用

) Djed——Cardano的稳定币

另一值得关注的候选是基于Cardano开发的Djed稳定币：

• 市值：超过350万美元
• 排名：2023年8月按市值第1006位(2023年8月)

目前市场上有多少稳定币？

截至2023年8月，CoinMarketCap列出超过140种稳定币。包括像Tether (USDT)这样受信赖的巨头，也有像PayPal USD ###PYUSD(和First Digital USD )FDUSD###这样的新兴力量，稳定币生态持续扩大，以满足多样化的需求和应用场景。

需要了解的风险与关注点

会崩盘吗？

如果稳定币没有得到充分支持、管理不善或缺乏透明度，存在崩盘风险。算法稳定币UST (TerraUSD)的崩溃就是一个惨痛的教训，引发对某些稳定币稳定性和安全性的担忧。

稳定币会升值吗？

虽然稳定币的主要目标是保持价值不变，但市场因素和外部事件仍可能影响其价值，导致轻微波动。

关于稳定币的常见问题

第一个稳定币是什么？

Tether (USDT)，于2014年推出，被广泛认为是加密货币市场上的第一个稳定币，旨在保持与美元1:1的比例。

哪种稳定币最好？

没有绝对“最佳”类型。选择取决于具体用途：

• USDT：流动性最高，接受度广
• USDC：安全、受严格监管
• DAI：去中心化，无需中介
• USDD：在TRON上表现良好

稳定币受监管吗？

随着其对金融体系潜在影响的增加，稳定币正受到监管机构的关注。虽然尚无统一法规，但许多地区正在制定相关框架。例如，新加坡金融管理局MAS于2023年8月完善了监管框架，要求发行机构保持必要的储备。

可以将稳定币存放在硬件钱包中吗？

可以，你可以将稳定币存放在Ledger等硬件钱包中。这是一个安全的离线存储选项，适合希望更安全保存稳定币的用户。

结语

稳定币已成为加密生态系统中不可或缺的一部分。它们解决了价格波动这一最大障碍，为数字资产提供了可靠的交换媒介，并支持实际金融应用。

随着加密货币在全球范围内的接受和普及，稳定币将继续在数字金融格局中扮演核心角色。它们不仅是辅助工具，更是连接传统金融与未来去中心化金融的桥梁，推动金融的包容性和易接近性。