加密货币交易中的保证金实际上是如何运作的 (以及它为何重要)

在加密货币世界借款时，你需要提供抵押品——本质上是一种担保金，若你无法还款，放贷方可以没收它。可以把它想象成典当你的自行车换取现金：你交出一项资产，换取资金，如果不还款，贷方就会保留自行车。

DeFi革命：抵押品去中心化

真正的变革来自DeFi平台。你不再需要银行的批准，现在可以将你的加密货币作为抵押品，直接通过区块链网络上的智能合约借款。这一切自动完成——无需中间人，无需信用审查，只需代码执行你的协议。

你存入加密货币作为抵押，获得稳定币或其他代币的贷款，智能合约会处理所有事务。它快速、无国界、全天候运行。但这里有个问题：DeFi不容忍市场崩盘。

抵押加密货币的问题：价格波动

这使得加密交易中的抵押品与传统金融不同。你的抵押品价值可能在一夜之间波动20%、50%甚至80%。你用作抵押的比特币？它不像房子或汽车那样稳定，变化速度很快。

平台通常要求你的抵押品价值远高于贷款金额——通常是借款的1.5倍到3倍——作为应对价格波动的缓冲。因此，如果你借了$1,000，可能需要锁定价值$2,000-$3,000的加密抵押品。

保证金追缴和清算：让加密借款人夜不能寐的两大因素

当你的抵押品价值低于所需阈值时，系统会发出保证金追缴通知。你必须立即补充抵押品。如果不补？你的全部抵押仓位会被自动清算——卖出以偿还债务。

假设你借款时比特币抵押品价值为$50,000，而借款$20,000。然后比特币暴跌40%。突然你的抵押品变成$30,000。由于现在接近你的贷款金额，系统会全部卖出以回收$20,000的贷款。你不仅失去了抵押品，还失去了借来的资金。

这不是空谈。在市场下行时，这种情况频繁发生。聪明的加密交易者会保持远高于最低要求的抵押比例，为自己留下一道安全线。

为什么理解抵押加密货币的风险是非谈不可的

在用加密货币作为抵押之前，要记住：

• 波动是真实存在的：加密价格比股票变动更快。你的$10,000抵押品可能在几个小时内变成$5,000。
• 清算不等人：它是自动进行的，全天候无休。没有客服可以求情。
• 平台风险存在：即使在去中心化平台，智能合约漏洞或被利用也可能导致抵押品被盗。
• 过度杠杆会毁掉你：用太多抵押品借款，是交易者被清算的主要原因。

关键是？只借你能承受失去的金额，保持健康的抵押缓冲，并把每个仓位都当作你的抵押品可能在明天就会消失。因为在加密世界，事情往往就是如此。