实体资产代币化：哪些5个加密项目引领2024年RWA革命？

区块链领域正经历一场根本性变革。从比特币的彩色币开始，发展成为一个数十亿美元的生态系统，实体资产——房地产、国债、商品——正被转换为数字代币并在链上交易。截至2024年3月，实体资产(RWA)代币的总市值已超过84亿美元，显示出前所未有的机构兴趣在这一新兴领域。

黑石集团（BlackRock），全球最大的资产管理公司，管理着数万亿资产，通过其在以太坊上的代币化基金BUIDL，成为了一个具有里程碑意义的事件。这一举措推动了主流对RWA代币化的认可，并为其他金融巨头探索类似机会打开了大门。但在头条之外，哪些加密项目实际上正在构建支撑这场革命的基础设施？

理解实体资产代币化为何重要

在深入具体项目之前，值得了解为何RWA代币化吸引了零售和机构投资者的关注：

部分所有权与普及性：代币化将传统上门槛高的资产拆分成更小、可交易的单位。一座价值$1 百万的建筑可以被拆分成100万枚价值$1 的代币，从而实现财富积累资产的民主化。

激活沉睡价值：房地产、艺术品和企业债务代表着全球数万亿的财富，但流动性不足。基于区块链的代币化能立即将这些资产转变为流动性强、全天候交易的资产。

DeFi的可组合性：一旦在链上，代币化的国债或房地产可以作为抵押品用于借贷协议，将传统金融与去中心化金融（DeFi）连接起来，开启前所未有的可能。

透明度与信任：每笔交易都被不可篡改地记录，减少欺诈，增强投资者信心——这对于机构采用至关重要。

领军项目重塑资产代币化

1. Ondo Finance (ONDO) - RWA的催化剂

Ondo Finance或许是RWA代币化领域最成熟的参与者。该协议推出了OUSG，这是全球首个主要的代币化美国国债产品，基本证明了国债可以在链上有效表示。其Flux Finance借贷协议展示了这些代币资产可以无缝集成现有的DeFi基础设施。

该协议的治理模型赋予ONDO代币持有者塑造平台发展的权力。近期发展显示其势头：Ondo Global Markets (Ondo GM)的推出，为更广泛的证券代币化打开了大门，而与Sui和Aptos网络的合作也扩展了其在多个区块链生态系统中的影响力。

最重要的是，2024年3月，Ondo战略性地将$95 百万OUSG资产存入黑石的BUIDL基金。这标志着加密协议与传统资产管理公司代币化产品的首次重大整合——一个预示着实体资产代币化未来运作方式的里程碑。

2. Mantra (OM) - 将RWA引入新兴市场

Mantra作为一个Layer 1区块链，专门优化用于实体资产代币化。在由Shorooq Partners领投的$11 百万融资轮后，该项目定位为传统金融与区块链之间的桥梁，特别面向中东和亚洲市场。

OM价格数据 (截至2025年12月)：

• 当前价格：$0.07
• 24小时变化：-5.16%
• 市值：$83.92M
• 24小时交易量：$644.77K

OM代币既是治理工具，也是实用资产。持有者可以质押代币获得被动收益，并参与协议决策。Mantra的基础设施专为满足机构投资者的监管要求而设计，同时为开发者提供构建RWA应用的工具。其使命不仅限于代币化，还旨在建立一个原生于链上的全球金融生态系统的基础层。

3. Polymesh (POLYX) - 企业级安全代币

Polymesh专注于证券代币化领域。作为一个公共许可的Layer 1区块链，它结合了私有网络的治理和合规性严谨性与公共区块链的透明性——这是处理受监管资产的机构投资者的关键需求。

POLYX价格数据 (截至2025年12月)：

• 当前价格：$0.05
• 24小时变化：-4.54%
• 市值：$61.01M
• 24小时交易量：$96.39K

POLYX代币支持所有网络操作：交易手续费、质押、治理和安全代币发行。其独特的通胀模型——通过算法生成，供应逐渐逼近极限——在激励与控制通胀之间取得平衡。这一设计吸引寻求可持续、长期平台的机构，用于实体资产的代币化。

4. OriginTrail (TRAC) - 知识资产与供应链信任

OriginTrail采取不同路径：它不仅专注于金融资产，还利用其去中心化知识图谱(DKG)，实现供应链、医疗和建筑等领域的可信数据交换。这一基础设施将代币化的实体资产融入更广泛的可验证数据生态系统。

TRAC价格数据 (截至2025年12月)：

• 当前价格：$0.40
• 24小时变化：-2.93%
• 市值：$177.61M
• 24小时交易量：$18.99K
• 流通供应量：4.4727亿（总供应量5亿）

TRAC代币(于2018年作为ERC-20发行)，支持所有DKG操作：资产发布、节点抵押和委托质押。其多链策略确保跨链互操作性，增强扩展性。对于RWA代币化，这意味着实体资产可以通过可信知识网络进行验证、认证和追踪——这对于机构对代币化产品的信心至关重要。

5. Pendle (PENDLE) - 收益代币化与RWA整合

Pendle革新了投资者与收益资产的互动方式。该协议将资产拆分为Principal Tokens (PT)和Yield Tokens (YT)，允许交易者对未来收益进行投机或锁定固定回报——这是在去中心化市场中以前未曾有过的复杂工具。

PENDLE价格数据 (截至2025年12月)：

• 当前价格：$1.80
• 24小时变化：+2.44%
• 市值：$297.23M
• 24小时交易量：$509.80K

Pendle特别与RWA代币化相关的是其最近整合了MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC等实体资产。这使Pendle超越纯DeFi收益，进入链上访问代币化国债和其他RWA产品的领域。对于机构投资者，Pendle提供了一个复杂的平台，用于对冲和优化传统资产的收益，而无需离开区块链。

6. TokenFi (TOKEN) - 无代码RWA代币化

TokenFi通过消除技术门槛实现资产代币化民主化。其平台允许任何人无需编写代码即可创建和发行代表实体资产的ERC-20和BEP-20代币。鉴于预计到2030年，RWA市场将达到$16 万亿规模，这一便利性尤为关键。

TOKEN价格数据 (截至2025年12月)：

• 当前价格：$0.00 (以聪为单位估值)
• 24小时变化：-2.17%
• 市值：$7.58M
• 24小时交易量：$262.85K

TOKEN实用代币解锁平台功能：简化的代币发行、NFT生成的AI工具、智能合约审计，以及与寻求流动性的机构的直接连接。通过降低代币化门槛，TokenFi捕获了传统平台未曾覆盖的RWA新兴市场的一部分。

其他在实体资产代币化领域的重要玩家

Securitize已成为数字证券管理的行业标准。黑石的战略投资和董事会任命彰显了机构对其合规框架的信心。到2022年，Securitize Markets已跻身美国前十的股票过户代理，服务超过120万投资者账户。

Untangled Finance ($13.5M融资轮在2023年10月)，专注于将私募信贷引入区块链网络，扩大投资者基础的可及性。

**Swarm Markets (SMT)**专注于多资产类别的合规代币化。其2023年7月与Mattereum的合作，彰显了行业对全面、合规实体资产解决方案的承诺。截至2024年3月，Swarm的总锁仓价值（TVL）超过540万美元。

**MakerDAO (MKR)，作为以太坊最成熟的DeFi协议之一，目前持有实体资产，几乎占其资产负债表的30%——约20.6亿美元的总锁仓价值（TVL）中的一部分。这一机构对RWA在DeFi中的采用，展示了主流接受度。

市场的转折点

多种因素的汇聚正在加速RWA代币化的普及：

机构需求：黑石的入场证明，机构投资者认为基于区块链的资产代币化是不可避免的，而非投机行为。

监管明朗：主要法域的框架逐步建立，减少了关于代币化证券的法律不确定性。

技术成熟：项目已从概念验证走向实际运营，管理真实资本。

生态系统互操作性：实体资产代币现已与DeFi协议集成，创造出真正的金融用例，而非投机性代币。

展望未来

推动实体资产代币化的加密项目正在构建未来十年的金融基础设施。从早期的试验，到管理数十亿美元的机构级平台。随着监管框架的完善和用户采纳的加速，预计这些项目——以及整个代币化空间——将占据全球金融活动的更大份额。我们交易、结算和拥有资产的方式，已经在链上开启了革命。