为什么今天白银上涨而比特币没有？

来源：CryptoNewsNet 原文标题：为什么今天白银上涨而比特币却没有？ 原文链接： 白银价格在最新的交易中持续上涨，创下新纪录，而比特币则落后于更广泛的资产市场涨势。这一背离引起了关注，因为金属、股票和能源资产都在推高，而领头的加密货币则难以跟上步伐。

白银的上涨源于突破多年来的累积区间，该区间曾限制价格数年。自2025年中期以来，白银已实现涨幅，价格现已高于周期早期的水平。市场数据显示，白银正处于价格发现阶段，这一阶段的特征是反复创下历史新高和波动性增加。

流动性轮动推动金属上涨

当前的白银反弹伴随着美国股指的创出新高。这一模式反映了资产类别之间更广泛的流动性轮动，而非同步的峰值。历史市场周期显示，资产不会同时达到顶峰；相反，资金在各个板块之间转移，随着金融体系中价格的上涨。

白银的强势也与美元走软同步。美元指数同比下降，这一趋势历来支持大宗商品价格上涨。随着美元对主要货币的贬值，以美元计价的贵金属通常会吸引更多需求。

现货市场紧张与价格差距

来自实体白银市场的报告为反弹增添了另一层因素。某些地区的现货白银现货价格出现溢价，反映供应紧张与期货市场的差异。在中国，价格 reportedly 已超过西方市场的水平，突显区域需求差异以及对持有纸质合约而非实物金属的担忧。

这些条件推动了关于供应限制和市场脱钩的叙述，这些通常在价格持续上涨期间出现。过去的商品周期中也出现过类似的动态，当价格进入未知领域时尤为明显。

尽管风险偏好上升，比特币仍滞后

虽然白银和股市达到了新高，但比特币未能反映更广泛的风险偏好环境。即使美元走软，加密货币仍低于之前的高点，这一组合历来被视为有利于数字资产。市场数据显示，比特币交易低于近期高点，而其他资产类别仍在吸引资金流入。

这种背离表明，在当前的周期阶段，流动性更偏向传统和大宗商品市场，而非数字资产。以往的市场周期显示，比特币并不总是与金属或股票同步移动，尤其是在更广泛经济周期的过渡阶段。