滑点不是市场法则，而是DEX设计的产物。

看大多数去中心化交易所的架构就能明白——流动性分散在曲线各处，密度不均。用户下单来了，价格波动不是因为市场需求突变，而是你的交易尺寸碰上了流动性的空白区。

比如说，你想在某个DEX里交易大额ETH，币种对的流动性在深度区间内看着够充分，但实际执行时，订单逐层穿过低流动性区域，每一层都在重新定价。这就是滑点的真相——不是市场在惩罚你，而是协议设计决定了流动性的铺设方式。

这也解释了为什么有些DEX相比其他平台滑点明显更小，归根结底就是流动性部署策略不同。理解这一点，交易时就能更精准地预判成本。