为什么你努力炒币还跑不赢大盘？一口气了解Alpha、Beta收益

我不知道你发现没有，很多人看起来在B圈努力了很久

暴富机会都在绕着它走，机关算尽最后大腿一拍才发现

还不如拿着比特币

不仅如此你知道吗

根据SPIVA多年的数据显示

在10年期内，美国85%-95%的主动基金都跑输大盘

这样的结果让人难以接受

难道真的努力就没什么用吗?

为什么大部分人不赚钱？

其实不然，它的背后是科学，是一套完整的经济学理论

这套经济学原理可以往前追溯到1960年代

当时获得过诺贝尔经济学奖的资本资产定价模型

在这个模型中,经济学家首次提出了beta概念

最后又有另外一位经济学家叫Michael提出了Alpha概念

从此之后Alpha+Beta就成了传统金融的理论基础

被各种大佬奉为财富宝典

随着加密货币的发展

今天的我们还能看到MultiCoin或者Pantera这种加密新秀

他们都不约而同的采取了这套投资策略

好,首先我们来讲一下什么是Alpha,什么是Beta

这个概念我们在大一学经济学的时候

其实是课本上讲过的基础概念

简单用学术界的句话来说

Alpha is earned, beta is given

也就是Alpha部分的收益是你挣来的钱

Beta部分的收益是上天给你的钱

也就是说Beta是你持有的某个资产它的上涨价值

比如说你拿着什么标普500,黄金,比特币

Hold住,躺平不动就能赚到的钱

那Beta的倍数越高,说明你选的标的越好

比如说同样是Hold住,躺赢

那肯定是选比特币去Hold的Beta

比咱们选标普500去Hold的Beta赚得多

好,那再来说Alpha

Alpha就是你主动博弈的结果

要靠你的优势去赚出来的东西

放到比特币方面就更好理解

不管比特币涨到10万还是100万

Alpha的收益就是让你手里的比特币变得越来越多

说到这了,大家是不是就开始想要

我怎么才能有Alpha+Beta收益呢?

Look at my tell me

到底怎么才能获得超额的收益呢?

咱们开头提过超过90%的基金经理

都拿不到正的Alpha

往往赚钱的人类只有10%

就是这10%的人拿走了绝大多数的超额收益

那到底在哪里有着这10%的收益呢?

其他行业我不知道

在加密行业我们顺着大户的影子找到了答案

我们把它整理成了这样的一张表格

看起来稍微有点秘密麻麻

先不慌,等会我会去讲

看完这张表格,我们再来看这个图

这个图里面我把B圈比较典型的

有Alpha+Beta收益的资产放在一起

给大家画了一个图

横轴是Beta值

越往右Beta值越高

我们可以看到比特币的Beta

肯定是比标普500的要高,对吧?

纵轴是什么呢?

就是收益率

这个灰线就是无风险利率的一个基准线

这个蓝线的部分就是CARM线

这条线就表示在不同的Beta值下

最合理的市场期望收益率

每个点就是一种策略类型

我们稍微来沿着蓝线看一下

首先可以看到蓝线和灰线交叉的点

位置横轴它的Beta是0

左边的利率是0.04%

这个点就是我们熟悉的美债

或者说是无风险利率

Alpha的部分在哪呢?

就是如果这个点高于蓝线

就证明它是有正向Alpha

它跑赢了Beta,跑赢了市场

比着币价的上涨得到了更多的币

如果这个点刚好落在了蓝线上

就证明它是一个纯Beta收益

也就是Hold这个B不动了

那低于蓝线就证明没跑赢Beta

好,有了这个全景图之后

我们挑几个例子稍微来感受一下

到底怎么去赚超额盈利Alpha

首先来说第一类

第一类就是POS质押

这个是B圈特色了

其他行业根本就没有

简单来说,它用到的原理

就是区块链本质就是一个去中心化的数据库

那这个数据库谁来负的记账

记账的人拿什么获得其利呢?

在这它就有一个解决方案

叫POS Proof of Stake权益证明机制

让大家用锁币来获取记账权

你的B锁得越多,锁得越久

系统也就更相信你

愿意把记账权给你

你记账的系统就给你奖励

举个例子

你想成为以太坊这条网络的记账节点

你怎么办呢?

你首先要准备32枚以太坊

还要准备一台电脑24小时开机

当然还要布好宽带

准备好了之后

要开始运行以太坊的客户端

比如说Prysm Lighthouse

这样就可以获得系统给你的奖励

如果你出现断电离线

就可能会被slashing

直接扣掉你的ETH、处罚你

是不是听起来稍微有那么一点复杂

那B圈是有一些质押平台

帮忙做了很多幕后工作

用户只要把B给到这些平台

这些平台就可以帮忙质押

比如说你看这Solona的质押

所有的交易所都有这个链上质押的功能

大家的收益也都大差不差

系统给你的奖励往往就是他们链的B

比如说以太坊的奖励它还是以太坊

相当于你以太坊的数量在变多

你赚了Alpha

而且你以太坊的B也没卖

你还能跟着以太坊的赚钱而赚钱

你的Beta也还在

所以这是很典型的Alpha价Beta模式

这套模式是用于所有POS机制的供链

我稍微整理了一下

几大供链在各个平台的质押收益率

你猜怎么着

我发现了一个非常有意思的情况

我先不说答案

你先猜哪条供链的收益最高

其实也是大出我预料

收益最高的居然是波场链

经过此次的研究咱不得不说

孙哥搞钱真的是杠杠的

在咱拆开之后发现

波长链它的质押收益率高

原因不只是收入高

它收入高大家都知道

毕竟大家现在转什么U都是用波场链进行转的

以太坊和Sol每天链上Gas费只有100多万

这个收入比波场的收入

简直是少了一大截

而且波场的收入曲线也非常稳健

一路增长一路走高

这个趋势在稳定密法案通过的背景下

应该还能再持续个好几年

虽然它的收入是真的不错

但是收入好也不是影响它质押收益高的最大原因

经过研究发现

波场的质押它不同于其他的POS质押

它更像是一种抵押获得资源并可以出租赚钱的系统

简单说一下

在波场的网络里面

用户在质押他们TRX代币的时候

可以获得两种东西

不是直接给你波场币

而是给你

一种叫宽带的东西

一种叫能量的东西

宽带是用于发送普通交易的

能量是用于执行他们链上的合约的

比如说U的转账

或者是DeFi的操作

所以我们可以看到

能量是最有经济价值的资源

所有的智能合约操作都要消耗能量

所以波场的能量是很值钱的

有一个平台叫Tronify

你可以在里面质押波场代币去赚能量

然后系统会自动把你赚到的能量卖掉

这样收益就来了

好那除了POS单一质押

当然还有再质押

什么是再质押呢

简单来说就是

我们在做POS质押的过程中

相当于我们把资产锁起来了

那这个资产是不动的

也就是说你的钱存在银行里面锁起来了

但是不影响你是个有钱人

你拿着银行给你的存款凭证

你还可以再去质押借钱

第三个部分叫流动性挖矿

这个其实就是在去中心化交易所里面

去组LP的池子

给链上的交易队提供流动性

这种方式也可以赚一定的beta

但风险也不低

而且的组LP池子去挖矿

这种方式不是那么的典型Alpha加beta

最典型的其实要属比特币或者是狗狗币这种POW机制的挖矿

比特币挖矿其实是一个很有代表性的

beta+alpha的复合模型

首先先简单理解一下

比特币挖矿其实就是弄一些像电脑一样的机器来生产比特币

我们来到比特大陆的官网

可以看到各式各样的机器

把这些机器插上电

连上网接上矿池

就可以开始生产比特币了

那这个业务赚钱的方式

就是一个字：慢

或者两个字：长线

你想一台机器一上线

它要至少运转4年的时间

它的硬件才会坏、才会淘汰

所以它是很长线的事情

那它到底是怎么跑赢beta赚到alpha的呢

举个例子

我们可以看到

这个比特大陆官网有一种机型的

叫S21 Pro

那这台机器的官网收价是16U

期货没有现货

那哪有现货

Datarun有现货

那现货的成本收价大概是19.2U/T

一台整机的价格是4,480美金

这台机器4年的电费

一天是5.9刀

一年的2千多刀

4年的8千多

那也就是4年间加上机器加上电费的总投入

是4480加8615也就是13000刀左右

那我们现在拿着13000刀去买比特币

按照现在币价12万刀算

只能买到0.109枚的比特币

但是我们可以看到

比特大陆官网给我们的数据

就是这台机器连挖4年

挖矿的比特币收益是0.1675枚

即便是这些托管商

比如说Data Run

它扣除我们10%的托管费

我们到手也有0.15枚

这个数量比直接买币多了38%

这多出来的部分

其实就是挖矿跑赢了Bata、跑赢了市场

也就是挖矿赚到的阿尔法收益

而且它挖过矿的小伙伴都知道

电费它是慢慢付的

不是一次性付清

所以资金成本还少很多

可以把它理解成为一个分期付款买币

资金利用效率更高

所以你看看

表面上是生意

背后全是逻辑

咱没赚到钱

有可能是吃到没文化的亏上了

所以我们可以看到比特币挖矿

是B圈活到现在为数不多

仍然屹立不倒的商业模式

很多企业都靠挖矿拿到了大的结果

我们可以看到

北美B圈的上市公司里面

大部分都是搞挖矿的

就连比较有钱的B圈大佬

稍微打听一下

也都是挖矿出身的

那现在的比特币矿业的利润

其实由于比特币它自由的减半机制

是有所降低的

真不敢想象

10年前就开始挖矿的大佬们

他们的Alpha到底能赚到多少

那梳理完了

前面几种赚Alpha的方式

我们再来看这张图

简单总结下

想要好的收益率

首先先往右找找Beta

Beta越高Hold住躺平的收益就越高

但是风险也随之越高

毕竟只要是收益就一定会有风险

风险管理能力强的人

你就可以大胆往右多一点

反正请您往左移

确认好Beta之后

就可以往上找了

去找Alpha

Alpha越多

在右上角待的时间越久

你的超额收益就越高

那随着加密行业的合规进一步发展

未来一定会有更多的资产

来到区块链的网络上

也会组合出更多的Alpha+Beta策略

我们要把这套理论框架

装到我们的雷达上

开启我们的雷达来扫描一下这个行业

真正能赚到Alpha的机会

现在稳定币大天才法案是已经通过了

后面还有大清晰法案

每一个法案通过的时候

都会给Alpha收益带来窗口期

认知在线加上胆大信息

咱们就是10%获得财富的人 **$COMMON **$MON