黄金连续第四个交易日下跌……11月的价格受哪些因素影响？

黄金价格预测：短期压力与长期支撑因素

贵金属市场动荡不安，黄金领跑。黄金价格已连续第四个交易日下跌，今晨每盎司价格跌至4,010–4,020美元区间。这一跌势并非偶然，而是由当前市场明显的驱动因素所推动，主要包括：美元走强和降息预期的减弱。

形势并不像表面看起来那么悲观。从长期来看，黄金仍然拥有坚实的结构性支撑因素：持续的地缘政治紧张局势、美国债务担忧，以及各国央行增加贵金属储备的趋势。这些因素为价格提供了坚实的基础，防止价格完全崩溃。

为什么美元现在对黄金价格施加压力？

美元在当前黄金价格预期中扮演“主角”。美元越强，投资者持有其他货币的黄金成本越高，实际和投机需求因此减少。特别是本周，美元指数保持强势，受市场普遍观望情绪的支撑。

结果：价格轻松滑向下方。当贵金属失去上涨动力时，投机资金迅速撤出，导致跌势加剧。指标显示：美元走强意味着黄金走弱。

利率预期下降：改变市场情绪的转折点

市场原本高度预期9月决策后会进一步降息，但这一预期逐步崩塌。降息概率从100%降至仅42%，根据联邦储备的跟踪工具。

发生了什么？首先，美国长时间的政府关门导致六周内没有经济数据发布。数据缺失使市场陷入黑暗，只能依赖官方声明，而大多偏鹰派。联邦储备副主席菲利普·杰斐逊强调“逐步”降息的必要性，认为高通胀风险与劳动力市场担忧同等重要。

这番言论改变了一切。投资者重新计算：长时间高利率=黄金吸引力下降（因无收益）。价格立即反应。

经济数据滞后冲击市场：准备迎接波动

随着政府恢复运作，市场迎来“数据洪流”，包括周四的非农就业报告(和周三的联储会议纪要)。本周对未来黄金价格走势的判断至关重要。

如果就业报告显示经济意外强劲，将强化“暂时无需降息”的预期，黄金可能走弱。反之，如果显示放缓，降息预期可能重燃，支撑金价。

联储会议纪要或揭示鹰派言论是否代表委员会共识，或仅为个别观点。任何暗示维持高利率的信号都将立即施压黄金。

技术分析：现价位置如何？

黄金现价约为4,018美元，明显低于前高4,381美元。在4小时图上，空头压力强烈。

关键支撑位：

• 4,000：心理关口，常引发短线反弹
• 3,928：当前最强支撑
• 3,700：历史性支撑，可能吸引大量买盘

主要阻力位：

• 4,045：首次阻挡反弹
• 4,120：次级阻力，可能减缓上涨
• 4,245：关键阻力，突破此位才算扭转

相对强弱指数（RSI）为35，接近超卖区域，但尚未进入。意味着还有空间继续下行，等待技术反弹。

成交量未出现明显放大，表明下跌非由恐慌性抛售引发，而是逐步减弱的买盘力量。

其他贵金属同步下行

白银下跌1.2%，至49.58美元/盎司，反映风险偏好减弱。铂金下跌1%，至1,517.73美元，受汽车行业需求下降影响。钯金下滑1.5%，至1,372.05美元，是受工业担忧影响最严重的。

整体来看，贵金属都受到美元走强和降息预期减弱的共同影响。

从长远角度看：故事仍在继续

短期压力虽明显且令人痛苦，但展望未来，情况将大不相同。

乌克兰等地区的持续地缘政治紧张，保持避险需求高企。美国债务不断增加，预算赤字扩大，促使投资者积极寻求对冲工具。更重要的是，全球央行，尤其是中国和俄罗斯，持续购买黄金以多元化储备，减少对美元的依赖。

这些基本面因素不会因一周的下跌而消失。短期内可能继续调整，但长期基础依然坚实。

后续展望

本周将成为黄金价格未来走势的关键转折点。就业报告和联储会议纪要可能彻底改变市场方向，或确认压力持续。不愿意面对突发情况的交易者会保持谨慎，等待局势明朗。

而长期投资者可能视此次下跌为补仓良机，尤其当价格接近关键支撑位时。黄金的吸引力尚未消失，只是暂时遭遇寒流。