就业数据真空引发美联储政策巨变 12月降息概率从94%暴跌至30%

政府停摆打乱数据节奏，美联储陷入决策困境

美国历史上最长的联邦政府停摆已经结束，但其影响波澜仍未平息。美国劳工统计局周三宣布，由于停摆期间数据"无法采集"，该机构将不会发布完整的10月份美国就业报告，而是决定将其与11月的完整报告合并公布。更关键的是，11月就业数据的发布时间从原定的12月5日推迟至12月16日。

这一延迟意味着什么？美联储年内最后一次政策会议将在12月16日数据公布前六天结束。换句话说，美联储在制定这一年度最后的重大政策决议时，将失去9月、10月的完整非农就业报告参考。

数据真空下，市场预期急转直下

这一变化对市场参与者的预期产生了立竿见影的影响。据芝商所(CME)的"美联储观察"工具显示，交易员对12月降息的预期经历了戏剧性变化：仅在周二，降息概率还接近50%；往前推一个月，这一数字曾高达94%。如今，这个概率已经暴跌至仅30%左右。

美国银行(Bank of America)策略师Alex Cohen在周三表示："美元今日的反弹表现相当亮眼，我认为美元仍存在一定的上行不对称性，因为市场仍需要数据来证明12月降息的合理性。"这句话道出了当前市场的核心焦虑：在缺乏及时就业数据的情况下，美联储很难找到降息的充分理由。

富国银行(Wells Fargo)纽约策略师Aroop Chatterjee更是直言：“由于缺乏及时的数据，维持利率不变的可能性上升了。除非9月数据出现异常疲弱，否则我认为大多数决策者会选择在12月按兵不动。”

美联储官员态度转向鹰派

这种谨慎态度并非空穴来风。美联储周三公布的10月28-29日会议纪要显示，尽管美联储上个月决议进行了降息，但决策官员的意见明显分歧。纪要特别警告称，降低借贷成本可能会破坏为平抑通胀所做的努力——这表明美联储内部对进一步宽松政策的担忧在上升。

美元飙升，全球货币承压

市场对降息前景的悲观预期直接推升了美元。周三纽约交易时段，彭博美元即期指数上涨0.5%，创下自9月25日以来的最大单日涨幅，并以逾两周来的最高水平收盘。这是美元自9月底以来表现最强势的一天。

美元的强势表现立刻对其他货币施压。英镑/美元周三下跌0.7%，连续第四个交易日下跌，创下自10月24日以来最长的连跌纪录。与此同时，纽元跌至自4月以来的最低水平，几乎抹去其全年全部涨幅。日元兑美元更是一度下跌1.1%至157.18，创下自1月中旬以来的最弱水平。

美国银行的Cohen指出，美元走强还受到其他因素推动，其中英国财政前景令人担忧是重要原因，使得英镑在下周英国预算公布前承压。

黄金遭波及，一度暴跌

美元强势的直接受害者是黄金。周三纽约交易时段早盘，金价一度飙升至4132.86美元/盎司，创下日内高点。但随后金价突然反转，最低跌至4055.53美元/盎司。截至周三收盘，现货黄金仅上涨0.26%，报4077.93美元/盎司——盘中曾涨逾1%的涨幅几乎全部被抹去。

9月非农本周四发布，仍难填补数据缺口

美国劳工统计局将于本周四公布延迟的9月非农就业报告。虽然这份报告的发布会提供一些参考数据，但面对10月数据完全缺失、11月数据远期发布的局面，其参考价值终究有限。

在这种数据真空和美联储官员鹰派立场的双重作用下，市场对美国大选最新消息之后的经济政策走向、以及美联储进一步降息的可能性已经大幅下调预期。接下来的焦点将落在9月非农数据的具体表现，以及美联储在本月底前是否有新的指引发出。