风险偏好大幅回升驱动多资产齐涨，FED降息预期成关键推手

週一（11月24日）多重利好消息共同作用，全球市場風險偏好出現明顯回升。川普簽署的「創世紀計劃」、烏克蘭和平談判取得進展、美中領導人通話釋放積極信號，再加上聯準會官員發出的鴿派暗示，這些因素綜合推動市場情緒從謹慎轉向樂觀。反映市場波動預期的VIX恐慌指數應聲下跌12.4%，成為風險偏好轉變最直觀的表現。

在這股上升的浪潮中，傳統資產與數位資產均有亮眼表現。黃金衝破4100美元關口，收報4134.7美元/盎司，漲幅達1.73%。比特幣延續回暖勢頭，24小時內漲幅達0.22%，目前報價87.67K美元；以太幣更是表現強勁，24小時內躍升，顯示加密貨幣市場對FED會議結果的積極預期。

股市全線走強，科技巨頭領漲

美股三大指數全線上升，其中納指漲幅最大，達2.69%，標普500指數上漲1.55%，道瓊指數上漲0.44%。中國相關指數表現同樣亮眼，中國金龍指數攀升2.82%。歐股方面，德國DAX 30指數上漲0.64%，法國CAC 40指數上漲0.29%，英國富時100指數上漲0.05%。

美股七大科技巨頭集體走強，其中谷歌漲幅最大超過6%，市值衝至3.84萬億美元，投資者對其在人工智慧領域的優勢愈發樂觀。特斯拉上漲6.8%，蘋果、亞馬遜和Meta分別上漲1.6%至3.2%，輝達上升2.1%。此外，藥廠默克漲幅達2.7%，成為道指表現最強勁的成份股。

聯準會官員鴿派表態強化降息預期

與此同時，聯準會理事沃勒（Christopher Waller）日前重申支持12月降息的立場，稱關稅對通脹影響可控且為一次性的。沃勒進一步表示，從雙重使命角度看，勞動力市場仍是主要關切，12月應當降息，而1月之後將採取逐次會議決策方式。他補充，9月和10月就業數據修訂空間較大，短期內勞動力市場難見改善。

值得關注的是，三位由川普任命的聯準會理事—鮑曼、米蘭和沃勒—均預示將在FED會議上支持12月降息。威廉姆斯上周的鴿派表態預示其也將加入鴿派陣營，庫克同樣傾向鴿派立場。期貨市場反映了投資者的樂觀情緒，FED會議結果顯示投資者認為12月降息的機率約70%。

政策刺激與AI領域投資驅動增長預期

川普簽署的「創世紀計劃」行政命令旨在利用人工智慧加速科學發現，能源部將建立AI實驗平臺，整合美國超級計算機和獨特數據資產。這一舉措反映了政府對AI領域的戰略性重視，與此同時刺激了投資者對科技板塊的信心。

摩根士丹利策略師Michael Wilson認為，美股近期調整行情即將結束，該行對明年股市表示樂觀。報告指出短期疲軟將成為建倉機會，看好可選消費、醫療保健、金融、工業和小型股。策略師預計標普500指數將在一年後升至7800點，較現價上揚約18%。

德意志銀行研究院更為樂觀，該行全球宏觀與主題研究主管Jim Reid表示，AI驅動下的2026年將迎來強勁漲勢，標普500指數有望年底前突破8000點。該行美股策略師的8000點年終目標尤其值得關注，因其過往預測紀錄傑出。

國際談判進展釋放和平預期

烏克蘭和平談判方面，美烏官員在日內瓦會談後起草了修訂版和平框架，雙方在聯合聲明中表示取得進展並有意繼續努力。澤倫斯基對進展表示歡迎，但警告俄方關於東部領土的要求將危及主權完整。儘管克里姆林宮暗示對調整計劃表示歡迎，但莫斯科和基輔在領土與安全保障方面的巨大分歧仍未解決。

商品與匯市行情

原油市場亮眼，WTI原油上漲1.57%至58.8美元/桶。美國十年期基準公債殖利率約4.03%，較前一交易日下跌3個基點，反映投資者對降息預期的定價。美元指數微跌0.01%至100.1，美元/日圓上漲0.33%，歐元/美元上漲0.07%。港股方面，恒指夜市期指收報25874點，較昨日恒指收市25716點高水158點。

科技業重要動態

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