美股委托手续费有多坑？一篇搞懂开户、费用和选券商的眉角

不少想踏入海外投资的人，第一时间都会听到“複委託”这个词。但複委託到底是啥、费用会不会很离谱、怎样选择才划算，这些问题往往让新手摸不着头脑。与其盲目开户，不如先把基本功课做足。

複委託到底在干什么？运作逻辑其实不复杂

受托买卖外国有价证券业务——这是複委託的正式名称，听起来很唬人，其实就是台湾券商帮你代办海外交易。

具体来说，整个交易流程是这样的：你在国内券商下单 → 券商转单给海外合作券商 → 海外券商在当地交易所直接成交 → 结果回传给你。因为订单要经过中间人转达，所以叫“複委託”，英文就是 Sub-brokerage。

为什么要这样大费周章呢？ 因为直接开海外账户对台湾投资人来说，涉及外汇、税务、账户托管等一堆麻烦事。複委託的好处就是——你只需要用台币交割、配息自动汇回、税务有人帮你处理。听起来很香，对吧？

通过複委託，你可以投资美国、日本、香港、中国等市场的股票、ETF、海外债券。其中，美股複委託买 ETF 是台湾人最常用的海外投资方式。

複委託 vs 海外券商：到底哪个更划算？

这是很多人纠结的问题。简单对比一下：

开户门槛： 海外券商可以线上直接开，複委託得跑券商柜台或在官网填资料。

手续费： 海外券商单笔费率大约 0.1% 以下，複委託则要 0.1% 到 1%，还有最低消费（通常 25 到 50 美元）。国泰证券最近改革取消了低消，稍微便宜一点。

交割方式： 海外券商用美元或其他外币交割，複委託可以直接用新台币。这看似方便，但也代表你要承担汇率波动的风险和汇率差价。

可交易产品： 海外券商什么都有——股票、公司债、期货、衍生品都能玩。複委託就比较受限，只有现股、ETF、债券。

交易方式： 海外券商支持市价单、条件单，还能融资融券、放空。複委託只能挂限价单，完全禁止融资。

中文服务： 两者都有，但複委託有专人服务，沟通更直接。

实话说： 如果你是新手，交易不频繁，複委託最省心。等你交易越来越频繁、金额越来越大，海外券商的成本优势就会凸显出来。

複委託手续费有多高？细节你不能不知道

複委託看似方便，但成本问题是绕不开的。主要费用包括三块：

第一：国内券商的委托手续费

最常见的就是交易金额的 0.1% 到 1%，还要加上最低消费。美股相对便宜，大陆股和港股会更贵，甚至飙到 1% 到 2%。

举个例子：你买 1 万美元的美股，如果券商收 0.5%，那就是 50 美元。但如果有 35 美元的最低消费，那就得先付 35 美元起跳。如果买 5000 美元，本来只要 25 美元，但最低消费是 35 美元，那就变成 35 美元。这样一算，小额投资者亏大了。

第二：海外交易所的交易征费和 TAF 费

美国证券会（SEC）对股票卖出收 0.00278% 的费率。交易所本身也要收费，买卖各 0.00565%，交易征费又各 0.0027%。交易活动费（TAF）则在卖出时按每股收 0.000119 美元，上限 5.95 美元。

听起来都是小数点，但积沙成塔，频繁交易就会感受到。

第三：税务和汇费问题

股息涉及 30% 所得税，理论上可以申请退税，但手续超繁琐，大多数人懒得弄。海外所得只有当基本所得额超过 670 万才需要课税，基本税额 = (基本所得额 – 670 万) × 20%。

跨国汇费看银行，台新银行免收，其他银行各有规定。

複委託的交易规则，你得摸透

1. 只能挂限价单 — 不能用市场即时价格下单，必须事先设定价格。这意味着你的订单可能成交，也可能最后无法成交。

2. 账户要预存款 — 账户里要有足够的钱才能成交。而且为了应对汇率波动，预存款往往比实际成交额多，成交后退还差价。

3. 没有融资融券 — 複委託完全禁止借钱交易，大部分券商允许当冲，但也有限制。

4. 时间规则 — 券商複委託不放假，但遇到银行外汇放假就没办法。美股交易时间是美国时间 09:30 到 16:00，台湾时间夏令约 21:30 到隔天 04:00，冬令约 22:30 到隔天 05:00。

5. 汇率差存在 — 複委託用券商固定汇率交割，所以就会有汇率差价，这也是一笔隐性成本。

6. 款项入账慢 — 美股买入后 T+1 扣款，卖出后 T+3 才入账，市场交割日是 T+2。卖了以后想提现，得等。

开美股複委託账户，需要准备什么？

你需要两个东西：国内券商複委託账户 + 外币账户。

准备资料：

• 双证件正本（身份证、护照或居留证）
• 第二证件（健保卡、驾照等）
• 印章（柜台申请需要）
• 银行账户影本

开户步骤：

前往国内任一券商分公司柜台签约，或直接上官网申请。过程中要告知工作人员券商代号，选择交割货币（台币或美元），签署协议就完成了。开户年龄要满 18 岁，是本国自然人。

成功开户后，把资金转入複委託交割账户就能开始交易。你的股票和资金都由券商代为托管，你看到的持股其实是以券商名义持有，但你享有所有权利。这种制度在国际市场很普遍，完全合法。

台湾複委託券商费用大PK

市面上常见的複委託券商有富邦、元大、国泰、永丰、凯基等。以电子下单为例：

坦白说，各家差异不大，而且都可以议价折扣。 但和海外券商比起来，还是高。目前国泰券商因为改革取消低消，是相对最便宜的选择。

真正的费用构成是 本地券商收的 + 海外交易所收的。美股费用最低，中国大陆和港股可能飙到 1% 甚至 2%。

美股複委託适合谁？

适合：

• 交易不频繁，每个月才下单几次
• 投资标的单一，主要买美股 ETF
• 愿意长线持有，不想频繁进出
• 喜欢用台币交割，不想处理外汇

不适合：

• 高频交易者，费用会吃掉利润
• 需要融资、放空、期货等进阶功能
• 想要最低成本的人

还有其他方式投资美股吗？

1. 直接开海外券商账户

通过美国本土券商如 Firsttrade 直接买美股、期货、期权、ETF、美债。买卖佣金免费，只收交易所费用，成本极低。但英文界面多，开户门槛较高，新手可能吃不消。

2. 美股 CFD 交易

类似期货，以美股为标的，可以双向买卖、杠杆、做多做空，小额也能开户。费率低至 0.01%，交易佣金 0，只收微小价差和隔夜费。适合交易频率高、需要杠杆的投资者。

结论

複委託适合刚入市、交易少、想要省心的投资人，但费用偏高。 如果你未来交易越来越频繁，可以考虑转向海外券商或美股 CFD，各有优劣，互相补充。

名词小科普：

• ETF（可互换交易基金）：将多档股票打包成指数基金，比如追踪科技龙头的 ETF，会定期调整权重追踪指数
• 手：交易单位，香港股市每手股数因公司而异（少则 200 股，多至数万股），大陆统一每手 100 股，美股则以每股计算
• 在途款：卖出股票已成交但还未交割的款项，可以用来买同市场同货币的其他证券，但要提取还得等实际交割完成