澳幣升值势头强劲！市场疯狂押注2026年升息，后续还有上升空间吗？

澳洲经济数据持续释放强劲信号，正在推动澳幣汇率重新走强。随着通膨压力难以消退、内需表现超预期，投资者对澳洲央行提前启动升息周期的押注日益增加，澳幣兑美元（AUD/USD）也随之受到提振。

内需数据超预期，通膨压力挥之不去

澳洲经济之所以能吸引市场关注，关键在于其基本面的坚韧性。10月家庭支出数据就是一个明确信号——月增幅达1.3%，远远超出市场预期的0.6%；年增幅更是高达5.6%，也明显高于预期的4.6%。这组数据表明，澳洲家庭消费动能仍然充足。

与此同时，通膨问题并未显示出明显缓解迹象。10月消费者物价指数（CPI）年增率达3.8%，同样突破了市场预期，这意味着澳洲央行面临的紧缩压力正在上升。凯投宏观的经济学家Abhijit Surya表示，这组家庭支出数据已经证实澳洲央行不会继续降息，反而可能被迫更快地收紧政策立场。

澳幣汇率应声上涨，创造多月新高

市场对这些数据的反应非常迅速。澳洲3年期公债殖利率突破4%关口，触及今年1月以来的高位。受此带动，澳幣兑美元汇率走强，截至发稿时报价0.6615，创造了一个多月以来的最高点位。

这种升值趋势背后是市场对澳洲央行政策转向的重新定价。投资者正在修正此前对于澳洲央行将持续降息的预期，转而为升息的可能性做准备。

升息预期火热，市场已开始定价2026年行动

最有看点的是货币市场对澳洲央行升息时间表的激进押注。在家庭支出数据公布之前，市场对2026年5月升息的预期机率仅为18%，但随后急速上升至55%，涨幅之大足以说明市场情绪的转变之快。

澳洲央行定于12月9日宣布最新利率决议。虽然该行在今年已经执行了三次降息，但考虑到通膨压力增加的现实，央行预计将维持基准利率在3.6%的水平不变，暂不进一步宽松。

多家机构看好澳幣升值，但幅度存分歧

对于澳幣兑美元的中期走势，主流机构已经给出了相对乐观的预测。澳洲国民银行（NAB）预计，澳幣汇率将在2025年12月达到0.67，随后在2026年6月进一步升至0.71。西太平洋银行的预测则显得更为谨慎一些，预计2026年3月时达到0.69，9月升至0.70，年底升至0.71。荷兰国际集团（ING）的中线预测介于两者之间，预计2026年第二季度达到0.68，年底达到0.69。

总的来看，市场对澳幣升值方向的共识已经形成，但对幅度的评估存在一定差异。关键还是要看澳洲央行12月的决议信号，以及未来数月通膨数据的走向。