全球货币市场洗牌：机构资金逃离美元，欧元和澳大利亚元势头增强

货币轮动大潮

全球投资经理正从根本上重新审视他们的货币敞口。瑞银全球财富管理的首席投资官马克·海费勒明确建议将美元头寸转换为欧元和澳元。这一战略调整反映了市场的普遍共识，即在经济基本面变化的背景下，美元的主导地位正在减弱。

美元疲软的驱动因素

美元正经历四个月来最严重的周度回撤，本周下跌0.60%，美元指数跌至99.58。主要原因是市场对特朗普总统可能推动降息的猜测日益增加，这削弱了美元的收益优势。由于感恩节假期的影响，交易量减少，价格波动变得更加明显和剧烈。

荷兰国际集团（ING）的外汇策略师弗朗切斯科·佩索莱指出，这种市场的清淡为央行干预提供了机会。他提到，日本当局可能会利用美元/日元的疲软，但可能会等待更多美国经济的利空数据再采取行动。

日元与日本银行的鹰派立场

与此同时，日元上涨0.10%，至每美元156.33，受到日本银行官员日益强硬的信号支持。尽管此前曾呼吁货币宽松，但央行似乎在通胀管理上采取了更为坚决的态度，为日元提供了微妙的支撑。

欧元和澳新币领跑

尽管欧元汇率下跌至1.1596美元，但仍然是资金从美元资产转移的首选目的地。巴克莱的分析师承认，利差优势已向欧洲倾斜，相较于美国，欧洲更具吸引力，但他们也警告说，估值已被拉伸，美国经济的韧性可能会逆转这些资金流。

新西兰元已升至三周高点0.5728美元，受到其央行持续鹰派信号的推动，尽管近期降息。市场预计到2026年12月，利率将上调，与此同时，市场已将美联储到2025年降息90多个基点的预期反映在价格中。

澳元在0.6536美元交易，表现出显著的强势，主要受到高于预期的通胀数据的推动。这表明澳大利亚储备银行的宽松周期可能接近尾声，支撑该货币在其18个月的交易区间内。

避险情绪与地缘政治噪音

瑞士法郎表现略有优势，美元/瑞郎一度触及0.8028，现报0.8056。关于普京总统与美国可能进行乌克兰和平谈判的猜测引发不确定性，但鉴于持续的地缘政治紧张局势，市场参与者对近期达成协议持怀疑态度。

投资启示

随着传统的美元利好因素逐渐减弱，货币市场正经历重要的再平衡。低利率持续时间长、各国央行政策路径分歧以及估值的相对变化，共同推动欧元和澳元走强。关注200澳元兑欧元的投资者应认识到，这反映的是更深层次的宏观经济重组，而非短暂的波动。