通货膨胀与通货紧缩：投资者应了解的内容

为什么通货膨胀一直存在？

目前通货膨胀已成为无人不谈的话题，无论是在吃饭、看新闻，还是坐出租车，价格都在上涨，导致我们的钱包变得“钱不值钱”。但实际上，通货膨胀是经济体系中必然发生的现象。试想，如果商品价格在30年内都保持不变，那意味着经济没有增长。

通货膨胀 (Inflation) 是什么？

通货膨胀是指商品和服务的价格持续上涨的现象，换句话说，货币的购买力逐渐下降。简单来说，就是50泰铢以前可以买很多碗饭，但现在只能买一碗。

石油和天然气公司如ปตท. จำกัด (มหาชน)也是一个典型例子。上半年，他们的收入为1,685,419亿泰铢，净利润为64,419亿泰铢，同比增长12.7%，原因是油价飙升。

谁从通货膨胀中受益？

• 商人、企业家：可以随意调高商品价格
• 股东和投资者：企业盈利增加，股价上涨
• 债务人：债务随着货币贬值逐渐“变轻”

但对于领薪水的人来说？抱歉，工资涨得不及通货膨胀的速度。

通货膨胀从何而来？

三个主要原因

1. 需求拉动型通货膨胀 (Demand Pull Inflation)
消费者想买，但商品不足，价格自然上涨。

2. 成本推动型通货膨胀 (Cost Push Inflation)
油价、工资、运输成本上升，生产商不得不提价。

3. 政府印钞过多 (Printing Money Inflation)
系统中流通的货币过多，导致货币贬值。

但现在全球通货膨胀的真正原因是什么？

全球经济正试图从新冠疫情中复苏，受到政府和私营部门支出的推动，但问题在于供应链受阻，无论是货运船只短缺、电子芯片短缺，还是原油价格因地缘政治问题而上涨。

根据国际货币基金组织（IMF）2024年1月的数据，预计2024年全球经济增长率为3.1%，2025年为3.2%，尽管面临诸多挑战。

泰国与通货膨胀

泰国2024年1月的消费者价格指数（CPI）为110.3，比去年同期上涨0.3%。与2023年1月相比，实际通货膨胀率下降了1.11%，这是连续第四个月的下降。

为什么会下降？

• 政府减免能源补贴，能源价格下降
• 新鲜蔬菜和肉类价格下降，市场供应增加
• 去年同期的价格基数较低（2022年10月至2023年1月）

然而，日常用品如猪肉、鸡肉、鱼类的价格仍然偏高。

( 大的威胁：滞胀（Stagflation）

如果泰国进入滞胀)高通胀但经济不增长(，那将是令人不愿看到的局面。民众减少消费，企业销售不佳，裁员增多，失业率上升，GDP收缩，局势非常危险。

通货膨胀的好处与问题

) 优点
✅ 企业扩张 - 店主可以提高价格，增加投资，雇佣更多员工
✅ 降低失业率 - 需求增加，需雇人满足

缺点

❌ 商品变贵 - 购买力下降，销售减少
❌ 学生债务 - 贫困增加，物价上涨冲击钱包

通货膨胀与通货紧缩：有什么不同？

这两种情况若持续严重，都会对经济和民众生活造成不良影响。

通货膨胀来临时应如何应对？

( 1. 投资而非存款
存款利率下降，建议投资股票、基金或债券，获得更高回报。

) 2. 避免坏账
借款利率不划算时，债务会“变重”，要慎重考虑再借款。

3. 投资稳健资产

• 黄金 - 价格随通胀上涨，是最安全的避险工具
• 房地产 - 租金随通胀调整
• 保险股票 - 投资政府债券，收益增加
• 浮动利率债券 - 根据通胀调整利率

4. 投资哪些股票？

银行股

• 利率上升，银行通过利差获利增加

食品股

• 大家都要吃，无论经济好坏，需求稳定
• 食品生产商可以调高价格

能源股

• 油价上涨带来利润增长

5. 每日关注新闻

通货膨胀起伏不定，信息越快掌握越有优势。

结论：如何在通货膨胀中生存

通货膨胀不是敌人，也不是朋友。当通胀保持在适度水平###2-3%###，经济可以健康增长；但当通胀过高，甚至变成超级通胀（Hyper Inflation），就会引发国家动荡。

聪明的投资者不会逆势而行，而会“投资于通货膨胀”，选择受益的资产，无论是股票、黄金、房地产还是浮动利率债券。

最重要的是：关注新闻，保持冷静，做好准备