#监管政策与市场影响 dYdX在Solana上线现货交易，这个动作值得关注。从监管层面看，平台有意规避美国用户的永续合约限制，先从现货切入，说明他们在SEC和CFTC的态度上做了充分评估——这是务实的选择。

关键信息：现货交易风险相对可控，美国监管部门对此的容忍度更高，dYdX在等待永续合约的政策信号期间，通过现货产品维持美国用户的活跃度和交易量。从资金流动角度，Solana生态的现货交易需求一直存在，这会吸引一部分被永续合约挡在门外的美国用户。

值得追踪的是：美国用户流入的规模、现货交易对的成交深度，以及后续是否会有其他交易对上线。同时要看SEC对现货的态度是否会影响dYdX后续的永续合约上线时间表。监管政策的边界在逐步明确，但仍有很多灰色空间，dYdX的这步棋相当于在边界内试探。