12月10日FOMC决策：华尔街为何面临前所未有的不确定性

混杂信号造成市场混乱

美联储高层官员的矛盾言论使金融市场在年末FOMC会议前陷入困惑。美联储主席杰罗姆·鲍威尔与纽约联邦储备银行行长约翰·C·威廉姆斯之间的脱节，使得投资者急于评估12月10日降息的可能性，近期市场赔率波动剧烈。

罪魁祸首？美联储沟通的根本性破裂。在10月FOMC会议后，鲍威尔在新闻发布会上暗示，12月降息远非板上钉钉——这直接与市场预期相悖。然后，就在关键的12月会议前几天，威廉姆斯发表了一篇讲话，暗示另一次降息不仅可能，而且可能是必要的，以使政策向中性移动。

期货市场讲述了日益加剧的不安

这些数字清晰地描绘了投资者的不确定性。在鲍威尔十月份的讲话之前，期货交易员预计12月份降息的概率高达惊人的98.1%。在他发表谨慎言论后，这一数字在11月中旬骤降至仅44.4%。上周五，威廉姆斯发表了更为温和的评论，交易员们再次上调了他们的预期至71.4%。

这些波动——在几周内大约50个百分点——代表了通常在危机时期而非常规政策会议期间出现的那种波动性。围绕美联储立场的不确定性创造了一个环境，使得在12月10日公告发布时，市场可能会朝任一方向发生巨大的变动。

股票投资者面临的风险

对股市的影响是显著的。降息可能会引发标准普尔500指数和更广泛的股票指数的反弹，因为较低的借款成本通常会支持股权估值。相反，如果联邦公开市场委员会（FOMC）保持利率不变，市场失望可能会很严重，导致指数大幅下跌，因为投资者重新调整他们的增长预期。

当前的联邦基金利率处于政策制定者所称的限制经济活动的水平，特别是考虑到劳动力市场的降温。今年中央银行是否会再一次放松政策，基于最近的沟通模式，仍然真正不可知。

准备迎接波动的市场

这里的教训很明确：不确定性会导致波动。由于市场对美联储12月10日的决定真正感到不确定，交易者应该预计当天会有显著的价格波动。美联储指导方针的冲突与投资者的定位之间的碰撞创造了市场重大变动的完美条件——无论是朝一个方向还是另一个方向。