12月下旬，以太坊走出了一个有趣的局面。你会发现价格在跌，成交量也在放量，但持仓反而在增加——这看起来矛盾，其实背后有三股力量在博弈。

先来拆解一下盘面的参与者。老空头在高位见好就收，新空头看到破位就跟风追空，同时还有抄底多头在关键心理位接盘。三种力量同时存在，导致价格被对冲住，所以即便空头想砸也砸不下去。现在的核心问题就是：多头还能撑多久？

从技术面看，15k周期的EMA5、EMA10、EMA20全部下压，虽然在2899这个位置跌破后拉出了比较长的下影线，但成交量开始衰退，这表明下跌的第一阶段正在收尾。接下来应该会进入一段中继，走出一波回弹。

操作上，可以考虑在2940附近空2倍杠杆，止盈目标看2900-破新低，止损设在2980。特别要注意的是，美股开盘后以太容易跟跌不跟涨，这时候得留意仓位管理，别过度杠杆。